Augsburg (www.aktiencheck.de) - net digital-Aktienanalyse von der GBC AG:
Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, WKN: A2BPK3, Ticker-Symbol: VRL).
Im vergangenen Geschäftsjahr habe net digital aufgrund eines unerwarteten Acquiring-Bank-Partnerausfalls einen signifikanten Umsatzrückgang auf 9,80 Mio. Euro (VJ: 10,70 Mio. Euro) hinnehmen müssen. Die erwirtschafteten Umsatzerlöse seien hierbei hauptsächlich vom Geschäftsfeld (digitale) Zahlungsdienstleistungen (Konzernumsatzanteil: 82,4%) mit Segmenterlösen in Höhe von 8,07 Mio. Euro (VJ: 9,00 Mio. Euro) getragen worden. Aufgrund der rückläufigen Erlösentwicklung sei ebenfalls das operative Ergebnis (EBITDA) deutlich auf 0,23 Mio. Euro (VJ: 0,87 Mio. Euro) gesunken.
In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe net digital mit erwirtschafteten Umsatzerlösen von 5,41 Mio. Euro (1. HJ 2023: 5,42 Mio. Euro) eine stabile Erlösentwicklung gegenüber dem Vorjahreszeitraum erzielt. Das EBITDA sei hauptsächlich bedingt durch einen ungünstigeren Umsatzmix (partnerausfallbedingt noch temporär geringere hochmargige Paymenterlöse) auf 0,16 Mio. Euro (1. HJ 2023: 0,54 Mio. Euro) gesunken. Daneben hätten sich signifikante Einmalaufwendungen für die Neustrukturierung bei Acquiring-Bank-Partnern gewirkt und Investitionen in den KI-Wachstumsbereich ergebnismindernd verstärkt.
Nach der partnerausfallbedingten Umsatzdelle im zweiten Halbjahr 2023 habe net digital im ersten Halbjahr 2024 dank der erfolgreichen Neustrukturierung des Acquiring-Partnernetzes wieder in den Wachstumsmodus (23,5%-iges Umsatzplus im 1. HJ 2024 gegenüber 2. HJ 2023) zurückkehren und auch sein operatives Ergebnis in den deutlich positiven Bereich überführen können. In Anbetracht dessen sei das Management des Unternehmens für das aktuelle Geschäftsjahr 2024 positiv gestimmt und rechne gegenüber dem Vorjahr mit einem deutlichen Umsatzwachstum und einer EBITDA-Verbesserung.
Vor dem Hintergrund der aus dem Partnerwegfall länger und stärker wirkenden negativen Effekte als zunächst erwartet, hätten die Analysten ihre bisherigen Umsatz- und operativen Ergebnisschätzungen nach unten angepasst. In Bezug auf das aktuelle Geschäftsjahr 2024 würden sie nun mit einem Umsatz von 11,08 Mio. Euro (zuvor: 12,26 Mio. Euro) und einem EBITDA von 0,41 Mio. Euro (zuvor: 1,16 Mio. Euro) rechnen. Für das Folgejahr 2025 würden sie mit einem Umsatz von 13,82 Mio. Euro (zuvor: 14,07 Mio. Euro) und einem EBITDA von 1,89 Mio. Euro (zuvor: 1,98 Mio. Euro) kalkulieren. Im darauffolgenden Geschäftsjahr 2026, welches sie erstmals in unsere Detailschätzperiode aufgenommen hätten, würden sie einen deutlichen Umsatz- und EBITDA-Anstieg auf 15,59 Mio. Euro bzw. 2,46 Mio. Euro erwarten.
Insgesamt würden die Analysten den net digital-Konzern nach der erfolgreichen Neustrukturierung des Acquiring-Partnernetzes wieder in einer guten Ausgangslage sehen, um mit seiner viel-versprechenden Wachstumsstrategie wieder deutliche Umsatz- und Ergebnisverbesserungen erzielen zu können. Insbesondere die Geschäftsaktivitäten in den Kernbereichen digitale Zahlungsdienste für Onlinekunden und Mobilfunkkunden (B2B-Kunde 1&1 etc.) sollten das zukünftige Wachstum deutlich beflügeln können.
Auch die verstärkte Vermarktung von KI-Produkten an Kunden außerhalb des klassischen Kundenkreises dürften die künftigen Umsatzerlöse zusätzlich ankurbeln. Die traditionell margenstarken Abrechnungserlöse und das hoch-skalierbare Geschäftsmodell der Technologiegesellschaft, sollten basierend auf dem erwarteten dynamischen Wachstum zukünftig für überproportionale Ergebniszuwächse und eine starke Profitabilitätsverbesserung sorgen.
Im Rahmen des DCF-Bewertungsmodells hätten die Analysten hauptsächlich bedingt durch den eingetretenen Verwässerungseffekt (Grundkapitalerhöhung um ca. 50%) infolge der in Q2/2024 durchgeführten Kapitalmaßnahme das bisherige Kursziel auf 13,30 Euro (zuvor: 14,45 Euro) je Aktie gesenkt. Daneben habe sich die Erhöhung der Kapitalkosten bedingt durch den Anstieg des risikofreien Zinses (von bisher 2,00% auf nun 2,50%) kurszielmindernd ausgewirkt. Entgegengesetzt habe der eingetretene Roll-Over-Effekt (Kursziel bezogen auf den 31.12.2025 statt zuvor 31.12.2024) und der erstmalige Einbezug des Geschäftsjahres 2026 in unsere Detailschätzperiode gewirkt, die zu einer Erhöhung der Ausgangsbasis für die Folgejahre geführt habe.
In Anbetracht des aktuellen Kursniveaus vergeben Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, damit weiterhin das Rating "kaufen" und sehen ein hohes Kurspotenzial in der net digital-Aktie. (Analyse vom 11.11.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne er Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (11.11.2024/ac/a/nw)
Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, WKN: A2BPK3, Ticker-Symbol: VRL).
Im vergangenen Geschäftsjahr habe net digital aufgrund eines unerwarteten Acquiring-Bank-Partnerausfalls einen signifikanten Umsatzrückgang auf 9,80 Mio. Euro (VJ: 10,70 Mio. Euro) hinnehmen müssen. Die erwirtschafteten Umsatzerlöse seien hierbei hauptsächlich vom Geschäftsfeld (digitale) Zahlungsdienstleistungen (Konzernumsatzanteil: 82,4%) mit Segmenterlösen in Höhe von 8,07 Mio. Euro (VJ: 9,00 Mio. Euro) getragen worden. Aufgrund der rückläufigen Erlösentwicklung sei ebenfalls das operative Ergebnis (EBITDA) deutlich auf 0,23 Mio. Euro (VJ: 0,87 Mio. Euro) gesunken.
In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe net digital mit erwirtschafteten Umsatzerlösen von 5,41 Mio. Euro (1. HJ 2023: 5,42 Mio. Euro) eine stabile Erlösentwicklung gegenüber dem Vorjahreszeitraum erzielt. Das EBITDA sei hauptsächlich bedingt durch einen ungünstigeren Umsatzmix (partnerausfallbedingt noch temporär geringere hochmargige Paymenterlöse) auf 0,16 Mio. Euro (1. HJ 2023: 0,54 Mio. Euro) gesunken. Daneben hätten sich signifikante Einmalaufwendungen für die Neustrukturierung bei Acquiring-Bank-Partnern gewirkt und Investitionen in den KI-Wachstumsbereich ergebnismindernd verstärkt.
Nach der partnerausfallbedingten Umsatzdelle im zweiten Halbjahr 2023 habe net digital im ersten Halbjahr 2024 dank der erfolgreichen Neustrukturierung des Acquiring-Partnernetzes wieder in den Wachstumsmodus (23,5%-iges Umsatzplus im 1. HJ 2024 gegenüber 2. HJ 2023) zurückkehren und auch sein operatives Ergebnis in den deutlich positiven Bereich überführen können. In Anbetracht dessen sei das Management des Unternehmens für das aktuelle Geschäftsjahr 2024 positiv gestimmt und rechne gegenüber dem Vorjahr mit einem deutlichen Umsatzwachstum und einer EBITDA-Verbesserung.
Vor dem Hintergrund der aus dem Partnerwegfall länger und stärker wirkenden negativen Effekte als zunächst erwartet, hätten die Analysten ihre bisherigen Umsatz- und operativen Ergebnisschätzungen nach unten angepasst. In Bezug auf das aktuelle Geschäftsjahr 2024 würden sie nun mit einem Umsatz von 11,08 Mio. Euro (zuvor: 12,26 Mio. Euro) und einem EBITDA von 0,41 Mio. Euro (zuvor: 1,16 Mio. Euro) rechnen. Für das Folgejahr 2025 würden sie mit einem Umsatz von 13,82 Mio. Euro (zuvor: 14,07 Mio. Euro) und einem EBITDA von 1,89 Mio. Euro (zuvor: 1,98 Mio. Euro) kalkulieren. Im darauffolgenden Geschäftsjahr 2026, welches sie erstmals in unsere Detailschätzperiode aufgenommen hätten, würden sie einen deutlichen Umsatz- und EBITDA-Anstieg auf 15,59 Mio. Euro bzw. 2,46 Mio. Euro erwarten.
Insgesamt würden die Analysten den net digital-Konzern nach der erfolgreichen Neustrukturierung des Acquiring-Partnernetzes wieder in einer guten Ausgangslage sehen, um mit seiner viel-versprechenden Wachstumsstrategie wieder deutliche Umsatz- und Ergebnisverbesserungen erzielen zu können. Insbesondere die Geschäftsaktivitäten in den Kernbereichen digitale Zahlungsdienste für Onlinekunden und Mobilfunkkunden (B2B-Kunde 1&1 etc.) sollten das zukünftige Wachstum deutlich beflügeln können.
Auch die verstärkte Vermarktung von KI-Produkten an Kunden außerhalb des klassischen Kundenkreises dürften die künftigen Umsatzerlöse zusätzlich ankurbeln. Die traditionell margenstarken Abrechnungserlöse und das hoch-skalierbare Geschäftsmodell der Technologiegesellschaft, sollten basierend auf dem erwarteten dynamischen Wachstum zukünftig für überproportionale Ergebniszuwächse und eine starke Profitabilitätsverbesserung sorgen.
Im Rahmen des DCF-Bewertungsmodells hätten die Analysten hauptsächlich bedingt durch den eingetretenen Verwässerungseffekt (Grundkapitalerhöhung um ca. 50%) infolge der in Q2/2024 durchgeführten Kapitalmaßnahme das bisherige Kursziel auf 13,30 Euro (zuvor: 14,45 Euro) je Aktie gesenkt. Daneben habe sich die Erhöhung der Kapitalkosten bedingt durch den Anstieg des risikofreien Zinses (von bisher 2,00% auf nun 2,50%) kurszielmindernd ausgewirkt. Entgegengesetzt habe der eingetretene Roll-Over-Effekt (Kursziel bezogen auf den 31.12.2025 statt zuvor 31.12.2024) und der erstmalige Einbezug des Geschäftsjahres 2026 in unsere Detailschätzperiode gewirkt, die zu einer Erhöhung der Ausgangsbasis für die Folgejahre geführt habe.
In Anbetracht des aktuellen Kursniveaus vergeben Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, damit weiterhin das Rating "kaufen" und sehen ein hohes Kurspotenzial in der net digital-Aktie. (Analyse vom 11.11.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne er Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (11.11.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 11.11.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.