Münster (www.aktiencheck.de) - The NAGA Group-Aktienanalyse von SMC Research:
Holger Steffen, Aktienanalyst von SMC Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der The NAGA Group AG (ISIN: DE000A161NR7, WKN: A161NR, Ticker Symbol: N4G).
NAGA habe sich im letzten Jahr voll auf die Umsetzung des Zusammenschlusses mit CAPEX.com und die Hebung von Synergien konzentriert. Die Konsolidierung der Aktivitäten habe zwar zu einem Umsatzrückgang (gegenüber dem Pro-forma-Wert aus 2023) geführt, aber hinsichtlich der Effizienz hätten große Fortschritte erzielt werden können, die die Erwartungen sogar noch übertroffen hätten. Nachdem bislang ein positiver Synergie-Effekt von 10 Mio. US-Dollar für 2025 in Aussicht gestellt worden sei, dürften es gemäß der aktuellen Kalkulation sogar 11 Mio. Euro werden. Zudem habe das Unternehmen 2024 - bereinigt um Zahlungen, die bereits im Vorgriff für 2025 getätigt worden seien - einen positiven Free-Cashflow erzielt, was einen wichtigen Meilenstein darstellt.
Nach der Überprüfung und Optimierung der Marketingmaßnahmen würden diese im laufenden Jahr wieder intensiviert, was zu einem Umsatzwachstum um knapp 20 Prozent auf 74 Mio. Euro führen solle. Die verbesserte Effizienz und Skalierungseffekte sollten dabei für einen überproportionalen EBITDA-Anstieg um 52 Prozent auf 12,5 Mio. Euro sorgen, wodurch die EBITDA-Marge um vier Prozentpunkte auf 17 Prozent steigen solle. Für 2026 sei eine Wachstumsbeschleunigung auf 32 Prozent (auf 97,8 Mio. Euro) geplant, auf deren Basis die Marge weiter auf 28 Prozent und somit sehr kräftig zulegen solle.
SMC Research stufe die Pläne als erreichbar ein. Das neue Management von NAGA hinterlasse einen sehr guten Eindruck, der Integrationsprozess sei sehr strukturiert angegangen worden und habe zügig die erhofften Fortschritte gebracht. Nun sei das Unternehmen gut aufgestellt, um mit einem neuen Marketingmix durchzustarten. Perspektivisch verspreche die Konsolidierung aller Angebote in einer Financial-Super-App für Trading, Investing, Krypto und Payment einen weiteren Schub. Bis Ende des Jahres könnte dieser Prozess abgeschlossen sein und eine deutliche Wachstumsbeschleunigung in 2026 ermöglichen.
In seinem Modell sei SMC Research vorsichtshalber, insbesondere ertragsseitig, etwas unter den Zielen des Unternehmens geblieben. Trotzdem signalisiere die DCF-Bewertung unverändert einen fairen Wert von 1,70 Euro je Aktie, der weit über dem aktuellen Börsenkurs liege. Vermutlich dauere es noch etwas, bis der Markt die großen Chancen, die sich aus der erfolgreichen Fusion für NAGA ergeben hätten, realisiere. Dann erwarten wir aber eine kräftige Trendwende der The NAGA Group-Aktie und bekräftigen vor diesem Hintergrund unser Votum "buy" mit dem unveränderten Kursziel von 1,70 Euro, so Holger Steffen, Aktienanalyst von SMC Research, in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 17.02.2025)
Im Rahmen der Erstellung dieser Finanzanalyse sind folgende Interessenkonflikte aufgetreten:
1. Die sc-consult GmbH hat diese Studie im Auftrag des Unternehmens entgeltlich erstellt.
3. Die sc-consult GmbH hat die Studie vor der Veröffentlichung dem Auftraggeber bzw. dem Unternehmen vorgelegt.
4. Die sc-consult GmbH hat die Studie vor der Veröffentlichung aufgrund einer Anregung des Auftraggebers bzw. des Unternehmens inhaltlich geändert (wobei die sc-consult GmbH zu einer solchen Änderung nur aufgrund sachlich berechtigter Einwände bereit ist, die die Qualität der Studie betreffen).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (17.02.2025/ac/a/nw)
Holger Steffen, Aktienanalyst von SMC Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der The NAGA Group AG (ISIN: DE000A161NR7, WKN: A161NR, Ticker Symbol: N4G).
NAGA habe sich im letzten Jahr voll auf die Umsetzung des Zusammenschlusses mit CAPEX.com und die Hebung von Synergien konzentriert. Die Konsolidierung der Aktivitäten habe zwar zu einem Umsatzrückgang (gegenüber dem Pro-forma-Wert aus 2023) geführt, aber hinsichtlich der Effizienz hätten große Fortschritte erzielt werden können, die die Erwartungen sogar noch übertroffen hätten. Nachdem bislang ein positiver Synergie-Effekt von 10 Mio. US-Dollar für 2025 in Aussicht gestellt worden sei, dürften es gemäß der aktuellen Kalkulation sogar 11 Mio. Euro werden. Zudem habe das Unternehmen 2024 - bereinigt um Zahlungen, die bereits im Vorgriff für 2025 getätigt worden seien - einen positiven Free-Cashflow erzielt, was einen wichtigen Meilenstein darstellt.
Nach der Überprüfung und Optimierung der Marketingmaßnahmen würden diese im laufenden Jahr wieder intensiviert, was zu einem Umsatzwachstum um knapp 20 Prozent auf 74 Mio. Euro führen solle. Die verbesserte Effizienz und Skalierungseffekte sollten dabei für einen überproportionalen EBITDA-Anstieg um 52 Prozent auf 12,5 Mio. Euro sorgen, wodurch die EBITDA-Marge um vier Prozentpunkte auf 17 Prozent steigen solle. Für 2026 sei eine Wachstumsbeschleunigung auf 32 Prozent (auf 97,8 Mio. Euro) geplant, auf deren Basis die Marge weiter auf 28 Prozent und somit sehr kräftig zulegen solle.
SMC Research stufe die Pläne als erreichbar ein. Das neue Management von NAGA hinterlasse einen sehr guten Eindruck, der Integrationsprozess sei sehr strukturiert angegangen worden und habe zügig die erhofften Fortschritte gebracht. Nun sei das Unternehmen gut aufgestellt, um mit einem neuen Marketingmix durchzustarten. Perspektivisch verspreche die Konsolidierung aller Angebote in einer Financial-Super-App für Trading, Investing, Krypto und Payment einen weiteren Schub. Bis Ende des Jahres könnte dieser Prozess abgeschlossen sein und eine deutliche Wachstumsbeschleunigung in 2026 ermöglichen.
In seinem Modell sei SMC Research vorsichtshalber, insbesondere ertragsseitig, etwas unter den Zielen des Unternehmens geblieben. Trotzdem signalisiere die DCF-Bewertung unverändert einen fairen Wert von 1,70 Euro je Aktie, der weit über dem aktuellen Börsenkurs liege. Vermutlich dauere es noch etwas, bis der Markt die großen Chancen, die sich aus der erfolgreichen Fusion für NAGA ergeben hätten, realisiere. Dann erwarten wir aber eine kräftige Trendwende der The NAGA Group-Aktie und bekräftigen vor diesem Hintergrund unser Votum "buy" mit dem unveränderten Kursziel von 1,70 Euro, so Holger Steffen, Aktienanalyst von SMC Research, in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 17.02.2025)
Im Rahmen der Erstellung dieser Finanzanalyse sind folgende Interessenkonflikte aufgetreten:
1. Die sc-consult GmbH hat diese Studie im Auftrag des Unternehmens entgeltlich erstellt.
3. Die sc-consult GmbH hat die Studie vor der Veröffentlichung dem Auftraggeber bzw. dem Unternehmen vorgelegt.
4. Die sc-consult GmbH hat die Studie vor der Veröffentlichung aufgrund einer Anregung des Auftraggebers bzw. des Unternehmens inhaltlich geändert (wobei die sc-consult GmbH zu einer solchen Änderung nur aufgrund sachlich berechtigter Einwände bereit ist, die die Qualität der Studie betreffen).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (17.02.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 17.02.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.