Hamburg (www.aktiencheck.de) - Sto-Aktienanalyse von der Montega AG:
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Vorzugsaktie der Sto SE & Co. KGaA (ISIN: DE0007274136, WKN: 727413, Ticker-Symbol: STO3).
Sto habe heute über die Geschäftsentwicklung in Q1/24 berichtet, die wie bereits vorabkommuniziert aufgrund der Investitionszurückhaltung im Baugewerbe, der ungünstigen Witterungsverhältnisse sowie einer geringeren Anzahl an Arbeitstagen eine rückläufige Entwicklung gezeigt habe. Die Guidance sei bestätigt worden und stelle auf Gesamtjahressicht eine Trendumkehr in der Top Line in Aussicht.
In Q1 habe Sto einen Konzernumsatz von 340,5 Mio. EUR erzielt, womit sich der Umsatz zum Vorjahr um 5,9% verringert habe (FX-bereinigt: -5,4% yoy). Der Analyst sei in Anbetracht der jüngst vorgelegten Wachstumsprognose des Vorstands für FY 2024 (+4% yoy) von einem etwas geringeren Umsatzrückgang zum Jahresauftakt ausgegangen (MONe: -3,0% yoy auf 351 Mio. EUR). Das Management habe sich aber unverändert zuversichtlich gezeigt, den Rückstand bei guter Witterung über die Bausaison hinweg mehr als aufholen zu können. Im Inland hätten sich die Erlöse in Q1 überproportional um 7,0% yoy auf 136,3 Mio. EUR vermindert, im Ausland sei der Rückgang mit 5,1% yoy auf 204,2 Mio. EUR etwas moderater ausgefallen. Der Auslandsanteil habe sich damit auf 60,0% (Vj.: 59,5%) vergrößert.
Angesichts der ausgeprägten Saisonalität der Geschäftstätigkeit erwirtschafte Sto in den ersten drei Monaten des Jahres üblicherweise ein negatives Konzernergebnis, ohne konkrete Zahlen zu nennen. Nach qualitativer Aussage von Sto sei der quartalsübliche Fehlbetrag im ersten Quartal aufgrund der geringeren Top Line sowie tarifbedingtgestiegener Personalaufwendungen höher ausgefallen als im Vorjahr. Dabei hätten sich die Beschaffungspreise sowohl für Energie und energieintensive Vorprodukte als auch in anderen Bereichen weitgehend stabil auf hohem Niveau gezeigt. Das Finanzergebnis wiederum sollte sich in Anbetracht des erhöhten Zinsniveaus und der per Ende 2023 auf über 300 Mio. EUR ausgeweiteten liquiden Mittel sogar positiv entwickelt haben.
Im April habe der Konzernumsatz laut Sto über dem Vorjahreswert gelegen, sei jedoch weiter hinter den Unternehmenserwartungen zurückgeblieben, wofür laut Vorstand hauptsächlich eine nach wie vor ungünstige Witterung in vielen Ländern verantwortlich gewesen sei. Die Guidance für das Gesamtjahr avisiere weiterhin Konzernerlöse in Höhe von 1,79 Mrd. EUR sowie ein EBIT und EBT in einer Bandbreite von 113 bis138 Mio. EUR (Vj. EBIT: 126,5 Mio. EUR).
Der Analyst bleibe u.a. aufgrund des insbesondere ergebnisseitig exzellenten Track-Records von Sto zuversichtlich, dass die Jahreszielesicher erreicht würden (Ergebnis-Guidance sei letztmals 2016 unterschritten worden). Mit Rockwool habe zudem jüngst ein Dämmstofflieferant des Unternehmens im Bereich Mineralwolle seine Wachstums- und Ergebnisprognosen für2024 angehoben und erwarte nun ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich (zuvor: auf Vorjahresniveau).
Der etwas stärker als antizipierte Umsatzrückgang in Q1 trübe den Investment Case nicht wesentlich, zumal kaum ein Sektor so prädestiniert für Nachholeffekte sein dürfte wie der Bau.
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, erachtet die Aktie aus fundamentalen Gesichtspunkten weiterhin als deutlich unterbewertet (cash-bereinigtes KGV 2024e: 8,1x) und bestätigt seine Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 260,00 EUR. (Analyse vom 08.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze Sto-Vorzugsaktie:
Tradegate-Aktienkurs Sto-Vorzugsaktie:
164,40 EUR -1,67% (08.05.2024)
XETRA-Aktienkurs Sto-Vorzugsaktie:
166,40 EUR -0,95% (08.05.2024)
ISIN Sto-Vorzugsaktie:
DE0007274136
WKN Sto-Vorzugsaktie:
727413
Ticker-Symbol Sto-Vorzugsaktie:
STO3
Kurzprofil Sto SE & Co. KGaA:
Sto (ISIN: DE0007274136, WKN: 727413, Ticker-Symbol: STO3) ist einer der international bedeutenden Hersteller von Produkten und Systemen für Gebäudebeschichtungen. Führend ist das Unternehmen im Geschäftsfeld Wärmedämm-Verbundsysteme. Zum Kernsortiment gehören außerdem hochwertige Fassadenelemente sowie Putze und Farben, die sowohl für den Außenbereich als auch für das Innere von Gebäuden angeboten werden. Weitere Schwerpunkte sind die Bereiche Betoninstandsetzung/Bodenbeschichtungen, Akustik- und vorgehängte Fassadensysteme. (09.05.2024/ac/a/nw)
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Vorzugsaktie der Sto SE & Co. KGaA (ISIN: DE0007274136, WKN: 727413, Ticker-Symbol: STO3).
Sto habe heute über die Geschäftsentwicklung in Q1/24 berichtet, die wie bereits vorabkommuniziert aufgrund der Investitionszurückhaltung im Baugewerbe, der ungünstigen Witterungsverhältnisse sowie einer geringeren Anzahl an Arbeitstagen eine rückläufige Entwicklung gezeigt habe. Die Guidance sei bestätigt worden und stelle auf Gesamtjahressicht eine Trendumkehr in der Top Line in Aussicht.
In Q1 habe Sto einen Konzernumsatz von 340,5 Mio. EUR erzielt, womit sich der Umsatz zum Vorjahr um 5,9% verringert habe (FX-bereinigt: -5,4% yoy). Der Analyst sei in Anbetracht der jüngst vorgelegten Wachstumsprognose des Vorstands für FY 2024 (+4% yoy) von einem etwas geringeren Umsatzrückgang zum Jahresauftakt ausgegangen (MONe: -3,0% yoy auf 351 Mio. EUR). Das Management habe sich aber unverändert zuversichtlich gezeigt, den Rückstand bei guter Witterung über die Bausaison hinweg mehr als aufholen zu können. Im Inland hätten sich die Erlöse in Q1 überproportional um 7,0% yoy auf 136,3 Mio. EUR vermindert, im Ausland sei der Rückgang mit 5,1% yoy auf 204,2 Mio. EUR etwas moderater ausgefallen. Der Auslandsanteil habe sich damit auf 60,0% (Vj.: 59,5%) vergrößert.
Angesichts der ausgeprägten Saisonalität der Geschäftstätigkeit erwirtschafte Sto in den ersten drei Monaten des Jahres üblicherweise ein negatives Konzernergebnis, ohne konkrete Zahlen zu nennen. Nach qualitativer Aussage von Sto sei der quartalsübliche Fehlbetrag im ersten Quartal aufgrund der geringeren Top Line sowie tarifbedingtgestiegener Personalaufwendungen höher ausgefallen als im Vorjahr. Dabei hätten sich die Beschaffungspreise sowohl für Energie und energieintensive Vorprodukte als auch in anderen Bereichen weitgehend stabil auf hohem Niveau gezeigt. Das Finanzergebnis wiederum sollte sich in Anbetracht des erhöhten Zinsniveaus und der per Ende 2023 auf über 300 Mio. EUR ausgeweiteten liquiden Mittel sogar positiv entwickelt haben.
Im April habe der Konzernumsatz laut Sto über dem Vorjahreswert gelegen, sei jedoch weiter hinter den Unternehmenserwartungen zurückgeblieben, wofür laut Vorstand hauptsächlich eine nach wie vor ungünstige Witterung in vielen Ländern verantwortlich gewesen sei. Die Guidance für das Gesamtjahr avisiere weiterhin Konzernerlöse in Höhe von 1,79 Mrd. EUR sowie ein EBIT und EBT in einer Bandbreite von 113 bis138 Mio. EUR (Vj. EBIT: 126,5 Mio. EUR).
Der Analyst bleibe u.a. aufgrund des insbesondere ergebnisseitig exzellenten Track-Records von Sto zuversichtlich, dass die Jahreszielesicher erreicht würden (Ergebnis-Guidance sei letztmals 2016 unterschritten worden). Mit Rockwool habe zudem jüngst ein Dämmstofflieferant des Unternehmens im Bereich Mineralwolle seine Wachstums- und Ergebnisprognosen für2024 angehoben und erwarte nun ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich (zuvor: auf Vorjahresniveau).
Der etwas stärker als antizipierte Umsatzrückgang in Q1 trübe den Investment Case nicht wesentlich, zumal kaum ein Sektor so prädestiniert für Nachholeffekte sein dürfte wie der Bau.
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, erachtet die Aktie aus fundamentalen Gesichtspunkten weiterhin als deutlich unterbewertet (cash-bereinigtes KGV 2024e: 8,1x) und bestätigt seine Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 260,00 EUR. (Analyse vom 08.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze Sto-Vorzugsaktie:
Tradegate-Aktienkurs Sto-Vorzugsaktie:
164,40 EUR -1,67% (08.05.2024)
XETRA-Aktienkurs Sto-Vorzugsaktie:
166,40 EUR -0,95% (08.05.2024)
ISIN Sto-Vorzugsaktie:
DE0007274136
WKN Sto-Vorzugsaktie:
727413
Ticker-Symbol Sto-Vorzugsaktie:
STO3
Kurzprofil Sto SE & Co. KGaA:
Sto (ISIN: DE0007274136, WKN: 727413, Ticker-Symbol: STO3) ist einer der international bedeutenden Hersteller von Produkten und Systemen für Gebäudebeschichtungen. Führend ist das Unternehmen im Geschäftsfeld Wärmedämm-Verbundsysteme. Zum Kernsortiment gehören außerdem hochwertige Fassadenelemente sowie Putze und Farben, die sowohl für den Außenbereich als auch für das Innere von Gebäuden angeboten werden. Weitere Schwerpunkte sind die Bereiche Betoninstandsetzung/Bodenbeschichtungen, Akustik- und vorgehängte Fassadensysteme. (09.05.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 09.05.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.