Augsburg (www.aktiencheck.de) - SYZYGY-Aktienanalyse von der GBC AG:
Cosmin Filker und Marcel Goldmann, Aktienanalysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der SYZYGY AG (ISIN: DE0005104806, WKN: 510480, Ticker-Symbol: SYZ).
Die SYZYGY GROUP habe im abgelaufenen Geschäftsjahr mit einem Umsatzwachstum in Höhe von 1,6% auf 71,74 Mio. EUR (VJ: 70,61 Mio. EUR) zwar einen neuen Rekordwert erreicht, insgesamt sei die Umsatzentwicklung jedoch hinter den ursprünglichen Erwartungen zurückgeblieben. Dabei habe einer weiterhin positiven Entwicklung der deutschen Gesellschaften, die von einer guten Nachfrage im Kerngeschäftsfeld "Digital Experience Services" profitiert hätten, jeweils ein Umsatzrückgang im deutschen Beratungssegment sowie bei den ausländischen Gesellschaften gegenübergestanden.
Insgesamt habe sich der in Deutschland erwirtschaftete Umsatz um 4,4% auf 57,37 Mio. EUR (VJ: 54,96 Mio. EUR) verbessert. Einem noch stärkeren Umsatzanstieg habe eine weiterhin schwache Umsatzentwicklung der im Beratungsbereich tätigen Tochtergesellschaft diffferent GmbH gegenübergestanden, deren Geschäftsentwicklung nach wie vor von Budgetkürzungen und einer anhaltenden Investitionszurückhaltung der Kunden geprägt gewesen sei. Die anderen Produktbereiche hätten sich dagegen positiv entwickelt. Darüber hinaus seien auch die in Großbritannien und den USA tätigen Gesellschaften von Budgetkürzungen und einem schwächeren Neukundengeschäft betroffen gewesen, was zu einem Rückgang des Auslandsumsatzes um -8,8% auf 14,46 Mio. EUR (Vorjahr: 15,85 Mio. EUR) geführt habe.
Dem insgesamt leichten Umsatzanstieg im Konzern stünden gestiegene Kosten gegenüber. Diese stünden insbesondere im Zusammenhang mit den notwendig gewordenen Restrukturierungsmaßnahmen bei der Tochtergesellschaft diffferent GmbH. Neben den Sonderaufwendungen in Höhe von rund 1,20 Mio. EUR dürfte auch der verstärkte Einsatz von Freelancern zu dem deutlichen Anstieg der Umsatzkosten beigetragen haben. In der Folge habe sich das bereinigte EBIT auf 4,08 Mio. EUR (VJ: 6,21 Mio. EUR) reduziert. Eine Anpassung der Geschäftsplanung bei der diffferent GmbH habe wie im Vorjahr zu einer Abschreibung auf den Firmenwert in Höhe von 4,74 Mio. EUR (VJ.: 11,41 Mio. EUR) geführt. Dadurch seien sowohl das EBIT mit -0,66 Mio. EUR (VJ: -5,21 Mio. EUR) als auch das Ergebnis nach Steuern mit -2,92 Mio. EUR (VJ: -7,50 Mio. EUR) negativ gewesen.
Für das laufende Geschäftsjahr 2024 erwarte der Vorstand einen Umsatz auf dem Niveau des abgelaufenen Geschäftsjahres 2023 und rechne dabei mit einer Verbesserung der EBIT-Marge auf 10,0%, was einem EBIT von ca. 7,2 Mio. EUR entsprechen würde. Die Analysten der GBC AG würden davon ausgehen, dass sich das Beratungssegment (Transformational Consulting Services) im laufenden Geschäftsjahr in etwa auf dem niedrigen Niveau des Vorjahres bewegen werde. Zudem würden die Analysten der GBC AG mit einer anhaltenden Umsatzschwäche der Gesellschaften in UK/USA rechnen, die jedoch durch eine weiterhin positive Entwicklung der deutschen Gesellschaften in etwa kompensiert werden sollte.
Im kommenden Geschäftsjahr 2025 sollte dann eine Rückkehr zum Umsatzwachstum gelingen. Die Analysten der GBC AG würden mit Umsatzerlösen in Höhe von 72,46 Mio. EUR (2024) rechnen, gefolgt von Umsätzen in Höhe von 78,26 Mio. EUR (2025) und 82,17 Mio. EUR (2026). Auf der Ergebnisseite sollte die SYZYGY GROUP vom Wegfall der Restrukturierungsaufwendungen sowie von der nun vorhandenen schlankeren Kostenstruktur profitieren. Analog zur Guidance des Unternehmens würden die Analysten der GBC AG für 2024 eine Verbesserung der EBIT-Marge auf 10,0% (EBIT: 7,25 Mio. EUR) und für die folgenden Geschäftsjahre weitere leichte Margensteigerungen erwarten.
Im Rahmen des aktualisierten DCF-Bewertungsmodells hätten die Analysten der GBC AG ein neues Kursziel in Höhe von 7,70 EUR (bisher: 7,40 EUR) ermittelt. Die Kurszielsteigerung sei ausschließlich eine Folge der erstmaligen Hereinnahme der 2026er Schätzungen, die eine höhere Basis für die Stetigkeitsphase des Modells bieten würden.
Cosmin Filker und Marcel Goldmann, Aktienanalysten der GBC AG, vergeben für die SYZYGY-Aktie weiterhin das Rating "kaufen". (Analyse vom 15.04.2024)
Bezüglich der in der Analyse besprochenen Wertpapiere oder Finanzinstrumente besteht folgender möglicher Interessenskonflikt:
(1) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem analysierten Unternehmen oder analysierten Finanzinstrument oder Finanzprodukt.
(5a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit diesem Unternehmen oder Emittenten des analysierten Finanzinstruments getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Emittent der Entwurf der Finanzanalyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(7) Der zuständige Analyst, der Chefanalyst, der stellvertretende Chefanalyst und oder eine sonstige an der Studienerstellung beteiligte Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem Unternehmen.
(11) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat bedeutende finanzielle Interessen an dem analysierten Unternehmen, wie z.B. die Gewinnung und/oder Ausübung von Mandaten beim analysierten Unternehmen bzw. die Gewinnung und/oder Erbringung von Dienstleistungen für das analysierte Unternehmen (z.B. Präsentation auf Konferenzen, Roundtables, Roadshows etc.).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze SYZYGY-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs SYZYGY-Aktie:
2,88 EUR +2,86% (15.04.2024, 10:28)
XETRA-Aktienkurs SYZYGY-Aktie:
2,78 EUR -2,11% (15.04.2024, 10:00)
ISIN SYZYGY-Aktie:
DE0005104806
WKN SYZYGY-Aktie:
510480
Ticker-Symbol SYZYGY-Aktie:
SYZ
Kurzprofil SYZYGY AG:
Die SYZYGY AG (ISIN: DE0005104806, WKN: 510480, Ticker-Symbol: SYZ) ist eine international tätige Agenturgruppe für digitales Marketing mit über 500 Mitarbeitern und Standorten in Bad Homburg, Berlin, Frankfurt, Hamburg, London, New York und Warschau. Seit 2000 ist SYZYGY im Prime Standard börsennotiert.
Als Kreativ-, Media- und Technologiedienstleister betreut die Gruppe Großunternehmen und renommierte Marken wie AVIS, BMW, Chanel, Daimler, Discovery Channel, Jägermeister, KfW, Mazda, NVIDIA, o2, Playstation und die Telekom. (15.04.2024/ac/a/nw)
Cosmin Filker und Marcel Goldmann, Aktienanalysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der SYZYGY AG (ISIN: DE0005104806, WKN: 510480, Ticker-Symbol: SYZ).
Die SYZYGY GROUP habe im abgelaufenen Geschäftsjahr mit einem Umsatzwachstum in Höhe von 1,6% auf 71,74 Mio. EUR (VJ: 70,61 Mio. EUR) zwar einen neuen Rekordwert erreicht, insgesamt sei die Umsatzentwicklung jedoch hinter den ursprünglichen Erwartungen zurückgeblieben. Dabei habe einer weiterhin positiven Entwicklung der deutschen Gesellschaften, die von einer guten Nachfrage im Kerngeschäftsfeld "Digital Experience Services" profitiert hätten, jeweils ein Umsatzrückgang im deutschen Beratungssegment sowie bei den ausländischen Gesellschaften gegenübergestanden.
Insgesamt habe sich der in Deutschland erwirtschaftete Umsatz um 4,4% auf 57,37 Mio. EUR (VJ: 54,96 Mio. EUR) verbessert. Einem noch stärkeren Umsatzanstieg habe eine weiterhin schwache Umsatzentwicklung der im Beratungsbereich tätigen Tochtergesellschaft diffferent GmbH gegenübergestanden, deren Geschäftsentwicklung nach wie vor von Budgetkürzungen und einer anhaltenden Investitionszurückhaltung der Kunden geprägt gewesen sei. Die anderen Produktbereiche hätten sich dagegen positiv entwickelt. Darüber hinaus seien auch die in Großbritannien und den USA tätigen Gesellschaften von Budgetkürzungen und einem schwächeren Neukundengeschäft betroffen gewesen, was zu einem Rückgang des Auslandsumsatzes um -8,8% auf 14,46 Mio. EUR (Vorjahr: 15,85 Mio. EUR) geführt habe.
Dem insgesamt leichten Umsatzanstieg im Konzern stünden gestiegene Kosten gegenüber. Diese stünden insbesondere im Zusammenhang mit den notwendig gewordenen Restrukturierungsmaßnahmen bei der Tochtergesellschaft diffferent GmbH. Neben den Sonderaufwendungen in Höhe von rund 1,20 Mio. EUR dürfte auch der verstärkte Einsatz von Freelancern zu dem deutlichen Anstieg der Umsatzkosten beigetragen haben. In der Folge habe sich das bereinigte EBIT auf 4,08 Mio. EUR (VJ: 6,21 Mio. EUR) reduziert. Eine Anpassung der Geschäftsplanung bei der diffferent GmbH habe wie im Vorjahr zu einer Abschreibung auf den Firmenwert in Höhe von 4,74 Mio. EUR (VJ.: 11,41 Mio. EUR) geführt. Dadurch seien sowohl das EBIT mit -0,66 Mio. EUR (VJ: -5,21 Mio. EUR) als auch das Ergebnis nach Steuern mit -2,92 Mio. EUR (VJ: -7,50 Mio. EUR) negativ gewesen.
Für das laufende Geschäftsjahr 2024 erwarte der Vorstand einen Umsatz auf dem Niveau des abgelaufenen Geschäftsjahres 2023 und rechne dabei mit einer Verbesserung der EBIT-Marge auf 10,0%, was einem EBIT von ca. 7,2 Mio. EUR entsprechen würde. Die Analysten der GBC AG würden davon ausgehen, dass sich das Beratungssegment (Transformational Consulting Services) im laufenden Geschäftsjahr in etwa auf dem niedrigen Niveau des Vorjahres bewegen werde. Zudem würden die Analysten der GBC AG mit einer anhaltenden Umsatzschwäche der Gesellschaften in UK/USA rechnen, die jedoch durch eine weiterhin positive Entwicklung der deutschen Gesellschaften in etwa kompensiert werden sollte.
Im kommenden Geschäftsjahr 2025 sollte dann eine Rückkehr zum Umsatzwachstum gelingen. Die Analysten der GBC AG würden mit Umsatzerlösen in Höhe von 72,46 Mio. EUR (2024) rechnen, gefolgt von Umsätzen in Höhe von 78,26 Mio. EUR (2025) und 82,17 Mio. EUR (2026). Auf der Ergebnisseite sollte die SYZYGY GROUP vom Wegfall der Restrukturierungsaufwendungen sowie von der nun vorhandenen schlankeren Kostenstruktur profitieren. Analog zur Guidance des Unternehmens würden die Analysten der GBC AG für 2024 eine Verbesserung der EBIT-Marge auf 10,0% (EBIT: 7,25 Mio. EUR) und für die folgenden Geschäftsjahre weitere leichte Margensteigerungen erwarten.
Im Rahmen des aktualisierten DCF-Bewertungsmodells hätten die Analysten der GBC AG ein neues Kursziel in Höhe von 7,70 EUR (bisher: 7,40 EUR) ermittelt. Die Kurszielsteigerung sei ausschließlich eine Folge der erstmaligen Hereinnahme der 2026er Schätzungen, die eine höhere Basis für die Stetigkeitsphase des Modells bieten würden.
Cosmin Filker und Marcel Goldmann, Aktienanalysten der GBC AG, vergeben für die SYZYGY-Aktie weiterhin das Rating "kaufen". (Analyse vom 15.04.2024)
Bezüglich der in der Analyse besprochenen Wertpapiere oder Finanzinstrumente besteht folgender möglicher Interessenskonflikt:
(1) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem analysierten Unternehmen oder analysierten Finanzinstrument oder Finanzprodukt.
(5a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit diesem Unternehmen oder Emittenten des analysierten Finanzinstruments getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Emittent der Entwurf der Finanzanalyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(7) Der zuständige Analyst, der Chefanalyst, der stellvertretende Chefanalyst und oder eine sonstige an der Studienerstellung beteiligte Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem Unternehmen.
(11) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat bedeutende finanzielle Interessen an dem analysierten Unternehmen, wie z.B. die Gewinnung und/oder Ausübung von Mandaten beim analysierten Unternehmen bzw. die Gewinnung und/oder Erbringung von Dienstleistungen für das analysierte Unternehmen (z.B. Präsentation auf Konferenzen, Roundtables, Roadshows etc.).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze SYZYGY-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs SYZYGY-Aktie:
2,88 EUR +2,86% (15.04.2024, 10:28)
XETRA-Aktienkurs SYZYGY-Aktie:
2,78 EUR -2,11% (15.04.2024, 10:00)
ISIN SYZYGY-Aktie:
DE0005104806
WKN SYZYGY-Aktie:
510480
Ticker-Symbol SYZYGY-Aktie:
SYZ
Kurzprofil SYZYGY AG:
Die SYZYGY AG (ISIN: DE0005104806, WKN: 510480, Ticker-Symbol: SYZ) ist eine international tätige Agenturgruppe für digitales Marketing mit über 500 Mitarbeitern und Standorten in Bad Homburg, Berlin, Frankfurt, Hamburg, London, New York und Warschau. Seit 2000 ist SYZYGY im Prime Standard börsennotiert.
Als Kreativ-, Media- und Technologiedienstleister betreut die Gruppe Großunternehmen und renommierte Marken wie AVIS, BMW, Chanel, Daimler, Discovery Channel, Jägermeister, KfW, Mazda, NVIDIA, o2, Playstation und die Telekom. (15.04.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 15.04.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.