Hamburg (www.aktiencheck.de) - STEICO-Aktienanalyse von der Montega AG:
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, stuft in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der STEICO SE (ISIN: DE000A0LR936, WKN: A0LR93, Ticker-Symbol: ST5) weiterhin mit "kaufen" ein.
STEICO habe jüngst den Bericht für Q1/24 vorgelegt und vor allem ergebnisseitig die Analysten-Erwartungen deutlich übertroffen.
In Q1 habe STEICO Erlöse in Höhe von 95,9 Mio. EUR(-0,7% yoy) erzielt, womit die Analysten-Erwartung übertroffen worden sei (MONe: 94,0 Mio. EUR). Dabei sollten die Absatzmengen leicht zugelegt haben, während sich das Preisniveaumoderat rückläufig gezeigt haben dürfte. In den vier größten regionalen Märkten Deutschland (+0,5% yoy), Frankreich (+11,4% yoy), Großbritannien (+8,9% yoy) sowie West- und Südeuropa (+14,8% yoy) sei sogar wieder Umsatzwachstum erzielt worden.
Rückläufig hätten sich hingegen insbesondere Polen (-7,7% yoy) und der weitere osteuropäische Raum (-18,7% yoy) sowie einige Überseemärkte gezeigt. In Summe seien die europäischen Absatzmärkte laut STEICO von einer Stabilisierung gekennzeichnet, während die Umsatzschwankungen zum Teil auf Witterungseffekten beruht hätten. Im größten Geschäftsfeld der ökologischen Dämmstoffe (Umsatzanteil Q1: ca. 68%) habe sich die Wettbewerbslage nach Angaben des Unternehmens hingegen nicht weiter verschärft, sodass hier in Q1 sogar ein Wachstum von 6,0% yoy vorgelegen habe.
Angesichts rückläufiger Einkaufspreise insbesondere für Holz und Energie habe STEICO trotz der Umsatzstagnation einen Anstieg des Rohertrags um 22,0% yoy auf 42,2 Mio. EUR verzeichnet. Das 2023 aufgelegte Kostensenkungsprogramm gepaart mit einer hohen Kostendisziplin hätten darüber hinaus auf EBIT-Level einen deutlich überproportionalen Ergebniszuwachs auf 10,8 Mio. EUR (Vj.: 5,9Mio. EUR; MONe: 7,3 Mio. EUR) bewirkt. Margenseitig habe sich STEICO damit schon in Q1 im deutlich zweistelligen Bereich (EBIT-Marge: 11,3%; MONe: 7,8%; Vj.: 6,1%) bewegt. In Summe habe ein Periodenergebnis von 5,9 Mio. EUR (Vj.: 2,1 Mio. EUR) zu Buche gestanden.
Unverändert avisiere der Vorstand für2024 einen Umsatz auf Vorjahresniveau von um die 365 Mio. EUR und eine EBIT-Marge(bezogen auf die Gesamtleistung) zwischen 9 und 11% (Q1: 11,6% bezogen auf die GL). Im saisonal-bedingt schwächeren Q1 habe STEICO somit bereits oberhalb der eigenen Zielquote rangiert und knapp ein Drittel unserer bisherigen operativen Ergebnisprognose für das Gesamtjahr einfahren können.
Angesichts dieser starken Entwicklung und zuletzt zarter Entspannungssignale für den Bausektor insgesamt (ifo-Index Bau April: +4,7 Pkt. mom) halte der Analyst eine Anhebung der Ergebnis-Guidance bei einem normalen Geschäftsverlauf für wahrscheinlich. Folglich hebe er seine Prognosen für 2024 spürbar an und positioniere sich auch für die Folgejahre optimistischer, zumal die Profitabilität für STEICO durch die Earn-Out-Komponente für den früheren Mehrheitsaktionär und Noch-CEO Udo Schramek weiter hohe Relevanz genießen dürfte.
STEICO habe vor dem Hintergrund eines nach wie vor angespannten Marktumfelds im Bau einen beeindruckenden Jahresstart hingelegt. Dies unterstreiche einmal mehr die hervorragende Positionierung des Unternehmens in der ökologischen Nische und die vergleichsweise hohe Resilienz des Geschäftsmodells, die im Verbund mit Kingspan weiter zunehmen dürfte.
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, bekräftigt seine Kaufempfehlung für die STEICO-Aktie mit einem von 37,00 auf 40,00 EUR erhöhten Kursziel. (Analyse vom 25.04.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze STEICO-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs STEICO-Aktie:
33,45 EUR -1,91% (25.04.2024, 15:52)
XETRA-Aktienkurs STEICO-Aktie:
33,50 EUR -1,18% (25.04.2024, 15:39)
ISIN STEICO-Aktie:
DE000A0LR936
WKN STEICO-Aktie:
A0LR93
Ticker-Symbol STEICO-Aktie:
ST5
Kurzprofil STEICO SE:
Der STEICO Konzern (ISIN: DE000A0LR936, WKN: A0LR93, Ticker-Symbol: ST5) entwickelt, produziert und vertreibt ökologische Bauprodukte aus nachwachsenden Rohstoffen. Dabei ist STEICO europäischer Marktführer im Segment der Holzfaser-Dämmstoffe.
STEICO ist als Systemanbieter für den ökologischen Hausbau positioniert und bietet als branchenweit einziger Hersteller ein integriertes Holzbausystem an, bei dem sich Dämmstoffe und konstruktive Bauelemente ergänzen. Hierzu zählen flexible Holzfaser-Dämmstoffe, stabile Holzfaser-Dämmplatten, Holzfaser-Dämmplatten für die Fassadendämmung (WDVS) sowie Dämmplatten mit aussteifender Wirkung. Stegträger und Furnierschichtholz bilden die konstruktiven Elemente. Daneben stellt die STEICO Gruppe Hartfaserplatten her und ist im Holzhandel aktiv.
Die Produkte des Münchener Unternehmens finden beim Neubau und bei der Sanierung von Dach, Wand, Decke, Boden und Fassade erfolgreich Verwendung.
STEICO Produkte ermöglichen den Bau zukunftssicherer, gesunder Gebäude mit besonders hoher Wohnqualität. So schützen STEICO Produkte zuverlässig vor Kälte, Hitze sowie Lärm und verbessern dauerhaft die Energieeffizienz der Gebäude. (25.04.2024/ac/a/nw)
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, stuft in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der STEICO SE (ISIN: DE000A0LR936, WKN: A0LR93, Ticker-Symbol: ST5) weiterhin mit "kaufen" ein.
STEICO habe jüngst den Bericht für Q1/24 vorgelegt und vor allem ergebnisseitig die Analysten-Erwartungen deutlich übertroffen.
In Q1 habe STEICO Erlöse in Höhe von 95,9 Mio. EUR(-0,7% yoy) erzielt, womit die Analysten-Erwartung übertroffen worden sei (MONe: 94,0 Mio. EUR). Dabei sollten die Absatzmengen leicht zugelegt haben, während sich das Preisniveaumoderat rückläufig gezeigt haben dürfte. In den vier größten regionalen Märkten Deutschland (+0,5% yoy), Frankreich (+11,4% yoy), Großbritannien (+8,9% yoy) sowie West- und Südeuropa (+14,8% yoy) sei sogar wieder Umsatzwachstum erzielt worden.
Rückläufig hätten sich hingegen insbesondere Polen (-7,7% yoy) und der weitere osteuropäische Raum (-18,7% yoy) sowie einige Überseemärkte gezeigt. In Summe seien die europäischen Absatzmärkte laut STEICO von einer Stabilisierung gekennzeichnet, während die Umsatzschwankungen zum Teil auf Witterungseffekten beruht hätten. Im größten Geschäftsfeld der ökologischen Dämmstoffe (Umsatzanteil Q1: ca. 68%) habe sich die Wettbewerbslage nach Angaben des Unternehmens hingegen nicht weiter verschärft, sodass hier in Q1 sogar ein Wachstum von 6,0% yoy vorgelegen habe.
Angesichts rückläufiger Einkaufspreise insbesondere für Holz und Energie habe STEICO trotz der Umsatzstagnation einen Anstieg des Rohertrags um 22,0% yoy auf 42,2 Mio. EUR verzeichnet. Das 2023 aufgelegte Kostensenkungsprogramm gepaart mit einer hohen Kostendisziplin hätten darüber hinaus auf EBIT-Level einen deutlich überproportionalen Ergebniszuwachs auf 10,8 Mio. EUR (Vj.: 5,9Mio. EUR; MONe: 7,3 Mio. EUR) bewirkt. Margenseitig habe sich STEICO damit schon in Q1 im deutlich zweistelligen Bereich (EBIT-Marge: 11,3%; MONe: 7,8%; Vj.: 6,1%) bewegt. In Summe habe ein Periodenergebnis von 5,9 Mio. EUR (Vj.: 2,1 Mio. EUR) zu Buche gestanden.
Unverändert avisiere der Vorstand für2024 einen Umsatz auf Vorjahresniveau von um die 365 Mio. EUR und eine EBIT-Marge(bezogen auf die Gesamtleistung) zwischen 9 und 11% (Q1: 11,6% bezogen auf die GL). Im saisonal-bedingt schwächeren Q1 habe STEICO somit bereits oberhalb der eigenen Zielquote rangiert und knapp ein Drittel unserer bisherigen operativen Ergebnisprognose für das Gesamtjahr einfahren können.
Angesichts dieser starken Entwicklung und zuletzt zarter Entspannungssignale für den Bausektor insgesamt (ifo-Index Bau April: +4,7 Pkt. mom) halte der Analyst eine Anhebung der Ergebnis-Guidance bei einem normalen Geschäftsverlauf für wahrscheinlich. Folglich hebe er seine Prognosen für 2024 spürbar an und positioniere sich auch für die Folgejahre optimistischer, zumal die Profitabilität für STEICO durch die Earn-Out-Komponente für den früheren Mehrheitsaktionär und Noch-CEO Udo Schramek weiter hohe Relevanz genießen dürfte.
STEICO habe vor dem Hintergrund eines nach wie vor angespannten Marktumfelds im Bau einen beeindruckenden Jahresstart hingelegt. Dies unterstreiche einmal mehr die hervorragende Positionierung des Unternehmens in der ökologischen Nische und die vergleichsweise hohe Resilienz des Geschäftsmodells, die im Verbund mit Kingspan weiter zunehmen dürfte.
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, bekräftigt seine Kaufempfehlung für die STEICO-Aktie mit einem von 37,00 auf 40,00 EUR erhöhten Kursziel. (Analyse vom 25.04.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze STEICO-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs STEICO-Aktie:
33,45 EUR -1,91% (25.04.2024, 15:52)
XETRA-Aktienkurs STEICO-Aktie:
33,50 EUR -1,18% (25.04.2024, 15:39)
ISIN STEICO-Aktie:
DE000A0LR936
WKN STEICO-Aktie:
A0LR93
Ticker-Symbol STEICO-Aktie:
ST5
Kurzprofil STEICO SE:
Der STEICO Konzern (ISIN: DE000A0LR936, WKN: A0LR93, Ticker-Symbol: ST5) entwickelt, produziert und vertreibt ökologische Bauprodukte aus nachwachsenden Rohstoffen. Dabei ist STEICO europäischer Marktführer im Segment der Holzfaser-Dämmstoffe.
STEICO ist als Systemanbieter für den ökologischen Hausbau positioniert und bietet als branchenweit einziger Hersteller ein integriertes Holzbausystem an, bei dem sich Dämmstoffe und konstruktive Bauelemente ergänzen. Hierzu zählen flexible Holzfaser-Dämmstoffe, stabile Holzfaser-Dämmplatten, Holzfaser-Dämmplatten für die Fassadendämmung (WDVS) sowie Dämmplatten mit aussteifender Wirkung. Stegträger und Furnierschichtholz bilden die konstruktiven Elemente. Daneben stellt die STEICO Gruppe Hartfaserplatten her und ist im Holzhandel aktiv.
Die Produkte des Münchener Unternehmens finden beim Neubau und bei der Sanierung von Dach, Wand, Decke, Boden und Fassade erfolgreich Verwendung.
STEICO Produkte ermöglichen den Bau zukunftssicherer, gesunder Gebäude mit besonders hoher Wohnqualität. So schützen STEICO Produkte zuverlässig vor Kälte, Hitze sowie Lärm und verbessern dauerhaft die Energieeffizienz der Gebäude. (25.04.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 25.04.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.