Hamburg (www.aktiencheck.de) - STEICO-Aktienanalyse von der Montega AG:
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, stuft die Aktie der STEICO SE (ISIN: DE000A0LR936, WKN: A0LR93, Ticker-Symbol: ST5) in einer aktuellen Aktienanalyse unverändert mit "kaufen" ein.
STEICO habe gestern Abend die Zwischenmitteilung zum dritten Quartal veröffentlicht, die einen überraschend starken Geschäftsverlauf aufzeige.
Nach 9M habe STEICO Konzernerlöse in Höhe von 291,0 Mio. EUR erzielt, was für Q3 einen Erlösanstieg von rund 8,6% zum Vorjahr und rund 5,7% zum Q2/24 impliziere. Hierzu hätten neben einer stabilen Entwicklung im deutschen Kernmarkt vor allem die westeuropäischen Märkte beigetragen. Weitere Details zur Umsatzentwicklung in den jeweiligen Regionen oder Produktgruppen habe das Unternehmen jedoch nicht mehr vorgelegt. Ergebnisseitig habe STEICO nach 9M beim EBIT ein beachtliches Plus von 86,4% yoy auf 47,9 Mio. EUR verzeichnet.
Wie bereits zum Halbjahr sei die Ergebnisentwicklung durch Erträge aus Währungssicherungsgeschäften (EUR/PLN) in Höhe von 25,6 Mio. EUR (Vj.: 9,2 Mio. EUR; H1: 19,8 Mio. EUR) beflügelt worden. Dennoch sei STEICO im Neunmonatszeitraum auch adjustiert um diesen FX-Effekt eine überproportionale Ergebnissteigerung um ca. 35,2% yoy gelungen. Dies gelte umso mehr für Q3, in dem sich das adjustierte EBIT mit 10,1 Mio. EUR (Vj.: 4,8 Mio. EUR) sogar mehr als verdoppelt habe. Die adjustierte Marge habe sich mit 10,1% im knapp zweistelligen Bereich (Vj.: 5,2%) bewegt. Dies verdeutliche nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG, dass sich die Entspannung vor allem bei den Energie- und Holzpreisen verfestigt habe, während sich die Wettbewerbslage laut STEICO nach wie vor angespannt gezeigt habe.
Vor dem Hintergrund des positiven Geschäftsverlaufs erwarte das Management für FY 2024 nunmehr einen leichten Anstieg der Umsätze von rund 3% yoy auf 375 Mio. EUR (zuvor: auf Vorjahresniveau) sowie ein EBIT zwischen 53 und 55 Mio. EUR (zuvor: 45-50 Mio. EUR). Die Aktienanalysten der Montega AG hätten sich nach den Halbjahreszahlen bereits leicht oberhalb der bisherigen Guidance positioniert und würden ihre diesjährigen Prognosen nochmals anheben. Für Q4 impliziere die neue Vorstandsprognose ein nur leichtes Wachstum von rund 2% yoy (MONe Umsatz Q4/24: 84,6 Mio. EUR) sowie ein EBIT im Mid-Point der Zielbandbreite von rund 6 Mio. EUR. Dies würden die Aktienanalysten der Montega AG trotz einer zu erwartenden Abschwächung der FX-Effekte sowie steigender Abschreibungen für das neue Werk in Gromadka bei baufreundlicher Witterung als gut erreichbar erachten.
Fazit: STEICO erhole sich in der ökologischen Nische deutlich dynamischer als es die Rahmendaten im Bausektor erwarten ließen. Bei Prognoseerfüllung sei die Aktie derzeit mit einem moderaten EV/EBIT von ca. 10,0x für das laufende bzw. 12,7x für das Folgejahr bewertet, was fernab des historischen EV-EBIT-Bewertungsniveaus (10Y) von ca. 16,3x liege.
Dementsprechend sieht Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, auch für den Aktienkurs signifikantes Erholungspotenzial und bestätigt die Kaufempfehlung und sein Kursziel von 42,00 EUR für STEICO. (Analyse vom 22.10.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (22.10.2024/ac/a/nw)
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, stuft die Aktie der STEICO SE (ISIN: DE000A0LR936, WKN: A0LR93, Ticker-Symbol: ST5) in einer aktuellen Aktienanalyse unverändert mit "kaufen" ein.
STEICO habe gestern Abend die Zwischenmitteilung zum dritten Quartal veröffentlicht, die einen überraschend starken Geschäftsverlauf aufzeige.
Nach 9M habe STEICO Konzernerlöse in Höhe von 291,0 Mio. EUR erzielt, was für Q3 einen Erlösanstieg von rund 8,6% zum Vorjahr und rund 5,7% zum Q2/24 impliziere. Hierzu hätten neben einer stabilen Entwicklung im deutschen Kernmarkt vor allem die westeuropäischen Märkte beigetragen. Weitere Details zur Umsatzentwicklung in den jeweiligen Regionen oder Produktgruppen habe das Unternehmen jedoch nicht mehr vorgelegt. Ergebnisseitig habe STEICO nach 9M beim EBIT ein beachtliches Plus von 86,4% yoy auf 47,9 Mio. EUR verzeichnet.
Wie bereits zum Halbjahr sei die Ergebnisentwicklung durch Erträge aus Währungssicherungsgeschäften (EUR/PLN) in Höhe von 25,6 Mio. EUR (Vj.: 9,2 Mio. EUR; H1: 19,8 Mio. EUR) beflügelt worden. Dennoch sei STEICO im Neunmonatszeitraum auch adjustiert um diesen FX-Effekt eine überproportionale Ergebnissteigerung um ca. 35,2% yoy gelungen. Dies gelte umso mehr für Q3, in dem sich das adjustierte EBIT mit 10,1 Mio. EUR (Vj.: 4,8 Mio. EUR) sogar mehr als verdoppelt habe. Die adjustierte Marge habe sich mit 10,1% im knapp zweistelligen Bereich (Vj.: 5,2%) bewegt. Dies verdeutliche nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG, dass sich die Entspannung vor allem bei den Energie- und Holzpreisen verfestigt habe, während sich die Wettbewerbslage laut STEICO nach wie vor angespannt gezeigt habe.
Vor dem Hintergrund des positiven Geschäftsverlaufs erwarte das Management für FY 2024 nunmehr einen leichten Anstieg der Umsätze von rund 3% yoy auf 375 Mio. EUR (zuvor: auf Vorjahresniveau) sowie ein EBIT zwischen 53 und 55 Mio. EUR (zuvor: 45-50 Mio. EUR). Die Aktienanalysten der Montega AG hätten sich nach den Halbjahreszahlen bereits leicht oberhalb der bisherigen Guidance positioniert und würden ihre diesjährigen Prognosen nochmals anheben. Für Q4 impliziere die neue Vorstandsprognose ein nur leichtes Wachstum von rund 2% yoy (MONe Umsatz Q4/24: 84,6 Mio. EUR) sowie ein EBIT im Mid-Point der Zielbandbreite von rund 6 Mio. EUR. Dies würden die Aktienanalysten der Montega AG trotz einer zu erwartenden Abschwächung der FX-Effekte sowie steigender Abschreibungen für das neue Werk in Gromadka bei baufreundlicher Witterung als gut erreichbar erachten.
Fazit: STEICO erhole sich in der ökologischen Nische deutlich dynamischer als es die Rahmendaten im Bausektor erwarten ließen. Bei Prognoseerfüllung sei die Aktie derzeit mit einem moderaten EV/EBIT von ca. 10,0x für das laufende bzw. 12,7x für das Folgejahr bewertet, was fernab des historischen EV-EBIT-Bewertungsniveaus (10Y) von ca. 16,3x liege.
Dementsprechend sieht Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, auch für den Aktienkurs signifikantes Erholungspotenzial und bestätigt die Kaufempfehlung und sein Kursziel von 42,00 EUR für STEICO. (Analyse vom 22.10.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (22.10.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 22.10.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.