Hamburg (www.aktiencheck.de) - SMT Scharf-Aktienanalyse von der Montega AG:
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, stuft die Aktie der SMT Scharf AG (ISIN: DE000A3DRAE2, WKN: A3DRAE, Ticker-Symbol: S4AA) von "kaufen" auf "halten" herab.
SMT Scharf habe vor kurzem den Geschäftsbericht 2025 vorgelegt.
Anorganisches Wachstum in China
Während der Konzernumsatz auf 102,9 Mio. EUR habe zulegen können, spiegele dies vor allem die veränderte Konsolidierungsstruktur wider, die erstmals für ein ganzes Jahr die Vollkonsolidierung des Joint Ventures Shandong Xinsha Monorail berücksichtige. Dementsprechend sei der Umsatzbeitrag von China auf 57,5 Mio. EUR (+31% yoy) gestiegen. Im Gegensatz dazu verliere der einstige Kernmarkt Russland infolge des anhaltenden Sanktionsregimes an Relevanz. Mit einem Umsatzrückgang von 42,6% sei das Land nur noch der drittwichtigste Absatzmarkt mit einem einstelligen Umsatzanteil von 7,1%. Positive Impulse seien hingegen aus Afrika, Deutschland und den sonstigen Ländern gekommen, die von der Fertigstellung des Tunnelbauprojekts im Mittleren Osten profitiert hätten.
Insgesamt sei das Geschäftsumfeld im Kohlebergbau jedoch im Berichtszeitraum durch niedrigere Kohlepreise belastet gewesen, was zu einer spürbaren Zurückhaltung bei Neuinvestitionen geführt habe. Dies verdeutliche der gesunkene Umsatzanteil des Neuanlagengeschäfts, der um 5,0 Prozentpunkte auf 42,4% zurückgegangen sei. Kompensiert worden sei diese Schwäche durch ein starkes Ersatzteil- und Servicegeschäft, das um 19,8% auf 59,8 Mio. EUR gewachsen sei.
Ergebnisentwicklung durch Sondereffekte geprägt
Trotz des leichten Umsatzplus sei das EBIT deutlich auf 2,6 Mio. EUR (-45,8% yoy) zurückgegangen. Die Ergebnisentwicklung sei dabei jedoch von mehreren Sondereffekten beeinträchtigt gewesen. So habe die Stilllegung des RDH-Standorts Alban mit einer Einmalbelastung von 0,9 Mio. EUR zu Buche geschlagen. Hinzu seien Aufwendungen für Beratungsleistungen (1,1 Mio. EUR) sowie Kosten im Zusammenhang mit der Entkonsolidierung des Tochterunternehmens ser elektronik (0,5 Mio. EUR) gekommen.
Ausblick 2026
Für das Jahr 2026 richte sich der Blick auf die strategische Transformation des Unternehmens. Ein zentraler Pfeiler der künftigen Strategie sei die Entwicklung von leichten Elektrofahrzeugen und batteriebetriebenen Transportlösungen, wofür bereits zwei Absichtserklärungen mit chinesischen Anbietern unterzeichnet worden seien. Parallel dazu plane der Konzern eine tiefere Integration der Standorte, die Optimierung globaler Lieferketten sowie den Ausbau zentraler Funktionen wie Forschung und Entwicklung. Bezüglich der Guidance erwarte das Management für das kommende Jahr ein stabiles Umsatzniveau in einer Spanne von 95 bis 115 Mio. EUR. Das EBIT werde jedoch aufgrund der Reorganisationskosten voraussichtlich leicht rückläufig ausfallen. Mittelfristig könnte der aktuelle Anstieg der Kohlepreise das Investitionsumfeld im Bergbau insbesondere im Neuanlagengeschäft wieder verbessern.
Fazit
SMT Scharf stehe weiterhin einem anspruchsvollen Marktumfeld gegenüber. Aufgrund der Restrukturierung würden die Aktienanalysten der Montega AG im laufenden Jahr eine rückläufige Top- und Bottom Line erwarten, wenngleich sie den aktuellen Anstieg des Kohlepreises positiv für SMT Scharf bewerten würden.
Aufgrund des jüngsten Kursanstiegs und dem infolge der Prognoseanpassungen auf 9,00 EUR gesunkenen Kursziels (zuvor: 10,00 EUR) stuft Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, die SMT Scharf Aktie von "kaufen" auf "halten" ab. (Analyse vom 22.04.2026)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (22.04.2026/ac/a/nw)
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, stuft die Aktie der SMT Scharf AG (ISIN: DE000A3DRAE2, WKN: A3DRAE, Ticker-Symbol: S4AA) von "kaufen" auf "halten" herab.
SMT Scharf habe vor kurzem den Geschäftsbericht 2025 vorgelegt.
Anorganisches Wachstum in China
Während der Konzernumsatz auf 102,9 Mio. EUR habe zulegen können, spiegele dies vor allem die veränderte Konsolidierungsstruktur wider, die erstmals für ein ganzes Jahr die Vollkonsolidierung des Joint Ventures Shandong Xinsha Monorail berücksichtige. Dementsprechend sei der Umsatzbeitrag von China auf 57,5 Mio. EUR (+31% yoy) gestiegen. Im Gegensatz dazu verliere der einstige Kernmarkt Russland infolge des anhaltenden Sanktionsregimes an Relevanz. Mit einem Umsatzrückgang von 42,6% sei das Land nur noch der drittwichtigste Absatzmarkt mit einem einstelligen Umsatzanteil von 7,1%. Positive Impulse seien hingegen aus Afrika, Deutschland und den sonstigen Ländern gekommen, die von der Fertigstellung des Tunnelbauprojekts im Mittleren Osten profitiert hätten.
Insgesamt sei das Geschäftsumfeld im Kohlebergbau jedoch im Berichtszeitraum durch niedrigere Kohlepreise belastet gewesen, was zu einer spürbaren Zurückhaltung bei Neuinvestitionen geführt habe. Dies verdeutliche der gesunkene Umsatzanteil des Neuanlagengeschäfts, der um 5,0 Prozentpunkte auf 42,4% zurückgegangen sei. Kompensiert worden sei diese Schwäche durch ein starkes Ersatzteil- und Servicegeschäft, das um 19,8% auf 59,8 Mio. EUR gewachsen sei.
Ergebnisentwicklung durch Sondereffekte geprägt
Trotz des leichten Umsatzplus sei das EBIT deutlich auf 2,6 Mio. EUR (-45,8% yoy) zurückgegangen. Die Ergebnisentwicklung sei dabei jedoch von mehreren Sondereffekten beeinträchtigt gewesen. So habe die Stilllegung des RDH-Standorts Alban mit einer Einmalbelastung von 0,9 Mio. EUR zu Buche geschlagen. Hinzu seien Aufwendungen für Beratungsleistungen (1,1 Mio. EUR) sowie Kosten im Zusammenhang mit der Entkonsolidierung des Tochterunternehmens ser elektronik (0,5 Mio. EUR) gekommen.
Ausblick 2026
Für das Jahr 2026 richte sich der Blick auf die strategische Transformation des Unternehmens. Ein zentraler Pfeiler der künftigen Strategie sei die Entwicklung von leichten Elektrofahrzeugen und batteriebetriebenen Transportlösungen, wofür bereits zwei Absichtserklärungen mit chinesischen Anbietern unterzeichnet worden seien. Parallel dazu plane der Konzern eine tiefere Integration der Standorte, die Optimierung globaler Lieferketten sowie den Ausbau zentraler Funktionen wie Forschung und Entwicklung. Bezüglich der Guidance erwarte das Management für das kommende Jahr ein stabiles Umsatzniveau in einer Spanne von 95 bis 115 Mio. EUR. Das EBIT werde jedoch aufgrund der Reorganisationskosten voraussichtlich leicht rückläufig ausfallen. Mittelfristig könnte der aktuelle Anstieg der Kohlepreise das Investitionsumfeld im Bergbau insbesondere im Neuanlagengeschäft wieder verbessern.
Fazit
SMT Scharf stehe weiterhin einem anspruchsvollen Marktumfeld gegenüber. Aufgrund der Restrukturierung würden die Aktienanalysten der Montega AG im laufenden Jahr eine rückläufige Top- und Bottom Line erwarten, wenngleich sie den aktuellen Anstieg des Kohlepreises positiv für SMT Scharf bewerten würden.
Aufgrund des jüngsten Kursanstiegs und dem infolge der Prognoseanpassungen auf 9,00 EUR gesunkenen Kursziels (zuvor: 10,00 EUR) stuft Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, die SMT Scharf Aktie von "kaufen" auf "halten" ab. (Analyse vom 22.04.2026)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (22.04.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 22.04.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.