Hamburg (www.aktiencheck.de) - SBF-Aktienanalyse von der Montega AG:
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der SBF AG (ISIN: DE000A2AAE22, WKN: A2AAE2, Ticker-Symbol: CY1K) weiterhin zu kaufen.
Die SBF AG habe mit einiger Verzögerung aufgrund der AMS-Konsolidierung den H1-Finanzbericht veröffentlicht, der ein gemischtes Bild innerhalb der einzelnen Segmente zeige. Die erstmalige Konsolidierung der AMS habe dabei zu einem signifikanten Umsatzsprung geführt, insgesamt habe das Zahlenwerk den Erwartungen der Aktienanalysten der Montega AG entsprochen.
Mit einem Umsatz von gut 9 Mio. EUR habe SBF in seinem größten Geschäftsbereich zwar noch leicht unter Vorjahr gelegen (ca. 9,7 Mio. EUR), dies sollte sich aber in H2/24 umkehren und zu einem spürbaren Wachstum im Vorjahresvergleich führen. Der Auftragseingang habe im Vergleich zum Jahresende 2023 (40,7 Mio. EUR) signifikant auf rund 70 Mio. EUR gesteigert werden können und deute genauso wie die positiven Aussagen von Siemens Mobility und Stadler Rail auf ein anziehendes Marktumfeld hin. Aktuell produziere die SBF in diesem Bereich unter Vollauslastung (MONe: Monatsumsätze in Höhe von rund 2 Mio. EUR), sodass die Montega-Erlöserwartung von 20,0 Mio. EUR noch leicht übertroffen werden könnte.
Der Fokus im Bereich Öffentliche und Industrielle Beleuchtung richte sich weiterhin auf die Kostenseite, um mittelfristig in die Profitabilität zurückzukehren. Der im Oktober vollzogene Umzug des Produktionsstandortes nach Budweis (Tschechien) dürfte nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG zu Einsparungen durch geringere Miete in Höhe von 0,8 Mio. EUR jährlich sowie zusätzlichen Personalkostenreduktionen führen. Mit einem Umsatz von rund 6 Mio. EUR (H1/23: 7,3 Mio. EUR) sowie einem negativen EBITDA bleibe das Segment jedoch weiter hinter den Erwartungen zurück.
Der deutliche Umsatzsprung auf Konzernebene sei vollständig auf die Konsolidierung der AMS zurückzuführen gewesen, die in H1/24 einen Umsatzbeitrag von rund 7 Mio. EUR erzielt und damit in etwa auf dem Vorjahresniveau von 7,1 Mio. EUR gelegen habe. Die Integration verlaufe laut Vorstand planmäßig, sodass die Aktienanalysten der Montega AG im kommenden Jahr infolge der geplanten Synergien bei Einkauf, Vertrieb und Lagerhaltung sowie dem Wegfall der Integrationskosten ein positives EBITDA erwarten würden.
Fazit: Im zweiten Halbjahr dürfte die SBF von einer positiven Entwicklung des Schienenfahrzeug-Geschäfts profitieren und somit auf Konzernebene wieder ein positives operatives Ergebnis erwirtschaften. Die Aktienanalysten der Montega AG würden sich unverändert am unteren Ende der Prognosespanne positionieren, jedoch keine ppa-Zuschreibungen aus der Akquisition der AMS mehr erwarten, sodass sich EBIT und Jahresüberschuss um diesen Betrag verringern würden.
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, bestätigt sein Rating "kaufen" und das Kursziel 5,00 EUR für die SBF-Aktie. (Analyse vom 21.11.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (21.11.2024/ac/a/nw)
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der SBF AG (ISIN: DE000A2AAE22, WKN: A2AAE2, Ticker-Symbol: CY1K) weiterhin zu kaufen.
Die SBF AG habe mit einiger Verzögerung aufgrund der AMS-Konsolidierung den H1-Finanzbericht veröffentlicht, der ein gemischtes Bild innerhalb der einzelnen Segmente zeige. Die erstmalige Konsolidierung der AMS habe dabei zu einem signifikanten Umsatzsprung geführt, insgesamt habe das Zahlenwerk den Erwartungen der Aktienanalysten der Montega AG entsprochen.
Mit einem Umsatz von gut 9 Mio. EUR habe SBF in seinem größten Geschäftsbereich zwar noch leicht unter Vorjahr gelegen (ca. 9,7 Mio. EUR), dies sollte sich aber in H2/24 umkehren und zu einem spürbaren Wachstum im Vorjahresvergleich führen. Der Auftragseingang habe im Vergleich zum Jahresende 2023 (40,7 Mio. EUR) signifikant auf rund 70 Mio. EUR gesteigert werden können und deute genauso wie die positiven Aussagen von Siemens Mobility und Stadler Rail auf ein anziehendes Marktumfeld hin. Aktuell produziere die SBF in diesem Bereich unter Vollauslastung (MONe: Monatsumsätze in Höhe von rund 2 Mio. EUR), sodass die Montega-Erlöserwartung von 20,0 Mio. EUR noch leicht übertroffen werden könnte.
Der Fokus im Bereich Öffentliche und Industrielle Beleuchtung richte sich weiterhin auf die Kostenseite, um mittelfristig in die Profitabilität zurückzukehren. Der im Oktober vollzogene Umzug des Produktionsstandortes nach Budweis (Tschechien) dürfte nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG zu Einsparungen durch geringere Miete in Höhe von 0,8 Mio. EUR jährlich sowie zusätzlichen Personalkostenreduktionen führen. Mit einem Umsatz von rund 6 Mio. EUR (H1/23: 7,3 Mio. EUR) sowie einem negativen EBITDA bleibe das Segment jedoch weiter hinter den Erwartungen zurück.
Der deutliche Umsatzsprung auf Konzernebene sei vollständig auf die Konsolidierung der AMS zurückzuführen gewesen, die in H1/24 einen Umsatzbeitrag von rund 7 Mio. EUR erzielt und damit in etwa auf dem Vorjahresniveau von 7,1 Mio. EUR gelegen habe. Die Integration verlaufe laut Vorstand planmäßig, sodass die Aktienanalysten der Montega AG im kommenden Jahr infolge der geplanten Synergien bei Einkauf, Vertrieb und Lagerhaltung sowie dem Wegfall der Integrationskosten ein positives EBITDA erwarten würden.
Fazit: Im zweiten Halbjahr dürfte die SBF von einer positiven Entwicklung des Schienenfahrzeug-Geschäfts profitieren und somit auf Konzernebene wieder ein positives operatives Ergebnis erwirtschaften. Die Aktienanalysten der Montega AG würden sich unverändert am unteren Ende der Prognosespanne positionieren, jedoch keine ppa-Zuschreibungen aus der Akquisition der AMS mehr erwarten, sodass sich EBIT und Jahresüberschuss um diesen Betrag verringern würden.
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, bestätigt sein Rating "kaufen" und das Kursziel 5,00 EUR für die SBF-Aktie. (Analyse vom 21.11.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (21.11.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 21.11.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.