Wien (www.aktiencheck.de) - Österreichische Post-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der Österreichischen Post AG (ISIN: AT0000APOST4, WKN: A0JML5, Ticker-Symbol: O3P, Wiener Börse-Symbol: POST) unter die Lupe.
Die Ergebnisse für das erste Quartal hätten die Analystenerwartungen und die des Konsensus in allen Bereichen übertroffen. Die Lieferungen aus Asien hätten das Wachstum in allen Teilsegmenten des Paket & Logistik-Geschäfts deutlich vorangetrieben, mit bemerkenswerten Volumensteigerungen in Österreich. Das Wachstum in der Türkei sei im Vergleich dazu bescheiden gewesen, da ein Großkunde vorübergehend Volumenverschiebungen vorgenommen habe. Die Ertragsdynamik der Division Filiale & Bank sei positiv gewesen und habe profitiert, trotz der Kosten für die Migration des Kernbankensystems, von den aktuellen Zinssätzen. Die Ergebnisse hätten nur minimale Einmaleffekte aufgewiesen, wobei die Bewertung von Aras Cargo einen leichten Schub gebracht habe.
Der Wettbewerb in Österreich scheine nach wie vor gut zu sein und die chinesischen Zustellungen würden weiterhin 5 bis 6% des Gesamtvolumens ausmachen, obwohl die chinesischen Plattformen in Europa zunehmend kritisiert und hinterfragt würden. Den Verbraucher:innen scheinen sie immer noch zu gefallen, so die Analystin der RBI. Negative währungsbedingte Bewertungseffekte aus der wirtschaftlichen Situation in der Türkei habe Schinwald noch nicht gesehen, rechne aber damit, dass sie im Laufe des Jahres eintreten würden.
Das starke Ergebnis im ersten Quartal habe das Unternehmen dazu veranlasst, die Prognose anzuheben. Auf Segmentebene habe dies weitgehend stabile Umsätze in der Division Brief & Werbepost (vorher: leichter Umsatzrückgang), eine Umsatzdynamik im oberen einstelligen Bereich in der Division Paket & Logistik (vorher: mittlerer einstelliger Bereich) und ein einstelliges Umsatzwachstum in der Division Filiale & Bank (vorher: Stagnation bis einstelliges Umsatzwachstum) bedeutet.
Insgesamt erhöhe Schinwald ihre Prognosen für das Gesamtjahr 2024, bleibe aber auf der Kostenseite vorsichtig. In der Division Brief & Werbepost gehe sie nun von einem Umsatz von EUR 1,189 Mrd. aus (zuvor: EUR 1,185 Mrd.). Bei der Sparte Paket & Logistik prognostiziere sie EUR 1,616 Mrd. (zuvor: EUR 1,551 Mrd.) und bei Filiale & Bank nun EUR 184 Mio. (zuvor: EUR 160 Mio.), wobei sie im Bankensegment aufgrund der erwarteten Zinssenkungen vorsichtig bleibe.
Die Ergebnisse des ersten Quartals seien sehr gut gewesen und hätten das Management veranlasst, die Umsatz- und Rentabilitätsprognosen für das Geschäftsjahr 2024 anzuheben. Auch Schinwald habe ihre Schätzungen erhöht. Die jüngsten Umsatztreiber, wie steigende Versandvolumina von chinesischen Onlinehändlern, seien durch die Auswirkungen der Tarifänderung bei der Briefpost ergänzt worden, die sich als unterstützend erwiesen hätten. Mehrere Wahlen dürften den Schwung der Briefpost in die Sommerquartale tragen. Auch die Margen hätten von der relativen Stärke des Briefsegments profitiert. Gleichzeitig bleibe das mittelfristige Ertragswachstum aufgrund des Kostendrucks und des Wettbewerbs begrenzt, während die Zinssätze die Bewertung belasten würden.
Teresa Schinwald, Analystin der RBI, bestätigt ihre "Halten"-Empfehlung für die Österreichische Post-Aktie und ihr Kursziel von EUR 34,00. Das Kursziel erhalte sie durch die Verwendung einer gleich gewichteten Bewertung auf Grundlage der Rendite auf das gebundene Kapital, auf Peer-Multiples basierende EV Werte, EV/EBITDA-Zielwerte und KGV-Modelle sowie durch ein DCF-Modell. (Analyse vom 31.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze Österreichische Post-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Österreichische Post-Aktie:
30,45 EUR 0,00% (31.05.2024, 13:55)
Wiener Börse-Aktienkurs Österreichische Post-Aktie:
30,40 EUR -0,33% (31.05.2024, 13:39)
ISIN Österreichische Post-Aktie:
AT0000APOST4
WKN Österreichische Post-Aktie:
A0JML5
Ticker-Symbol Österreichische Post-Aktie:
O3P
Wiener Börse-Symbol Österreichische Post-Aktie:
POST
Kurzprofil Österreichische Post AG:
Die Österreichische Post (ISIN: AT0000APOST4, WKN: A0JML5, Ticker-Symbol: O3P, Wiener Börse-Symbol: POST) ist der landesweit führende Logistik- und Postdienstleister. Zu den Hauptgeschäftsbereichen zählen die Beförderung von Briefen, Werbesendungen, Printmedien und Paketen. Das Filialnetz der Österreichischen Post zählt zu den größten Privatkundennetzen des Landes und bietet seinen Kunden in ganz Österreich hochwertige Produkte und Services in den Bereichen Post, Bank und Telekommunikation.
Durch die flächendeckende und zuverlässige Versorgung der österreichischen Bevölkerung und Wirtschaft mit Postdienstleistungen liefert das Unternehmen einen wichtigen Beitrag zur Aufrechterhaltung und Absicherung der Kommunikations- und Logistikinfrastruktur des Landes. Die Österreichische Post ist zudem durch Tochterunternehmen auch in zwölf europäischen Ländern vor allem in den Bereichen Paket & Logistik sowie unadressierte Sendungen tätig. (31.05.2024/ac/a/a)
Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der Österreichischen Post AG (ISIN: AT0000APOST4, WKN: A0JML5, Ticker-Symbol: O3P, Wiener Börse-Symbol: POST) unter die Lupe.
Die Ergebnisse für das erste Quartal hätten die Analystenerwartungen und die des Konsensus in allen Bereichen übertroffen. Die Lieferungen aus Asien hätten das Wachstum in allen Teilsegmenten des Paket & Logistik-Geschäfts deutlich vorangetrieben, mit bemerkenswerten Volumensteigerungen in Österreich. Das Wachstum in der Türkei sei im Vergleich dazu bescheiden gewesen, da ein Großkunde vorübergehend Volumenverschiebungen vorgenommen habe. Die Ertragsdynamik der Division Filiale & Bank sei positiv gewesen und habe profitiert, trotz der Kosten für die Migration des Kernbankensystems, von den aktuellen Zinssätzen. Die Ergebnisse hätten nur minimale Einmaleffekte aufgewiesen, wobei die Bewertung von Aras Cargo einen leichten Schub gebracht habe.
Der Wettbewerb in Österreich scheine nach wie vor gut zu sein und die chinesischen Zustellungen würden weiterhin 5 bis 6% des Gesamtvolumens ausmachen, obwohl die chinesischen Plattformen in Europa zunehmend kritisiert und hinterfragt würden. Den Verbraucher:innen scheinen sie immer noch zu gefallen, so die Analystin der RBI. Negative währungsbedingte Bewertungseffekte aus der wirtschaftlichen Situation in der Türkei habe Schinwald noch nicht gesehen, rechne aber damit, dass sie im Laufe des Jahres eintreten würden.
Das starke Ergebnis im ersten Quartal habe das Unternehmen dazu veranlasst, die Prognose anzuheben. Auf Segmentebene habe dies weitgehend stabile Umsätze in der Division Brief & Werbepost (vorher: leichter Umsatzrückgang), eine Umsatzdynamik im oberen einstelligen Bereich in der Division Paket & Logistik (vorher: mittlerer einstelliger Bereich) und ein einstelliges Umsatzwachstum in der Division Filiale & Bank (vorher: Stagnation bis einstelliges Umsatzwachstum) bedeutet.
Insgesamt erhöhe Schinwald ihre Prognosen für das Gesamtjahr 2024, bleibe aber auf der Kostenseite vorsichtig. In der Division Brief & Werbepost gehe sie nun von einem Umsatz von EUR 1,189 Mrd. aus (zuvor: EUR 1,185 Mrd.). Bei der Sparte Paket & Logistik prognostiziere sie EUR 1,616 Mrd. (zuvor: EUR 1,551 Mrd.) und bei Filiale & Bank nun EUR 184 Mio. (zuvor: EUR 160 Mio.), wobei sie im Bankensegment aufgrund der erwarteten Zinssenkungen vorsichtig bleibe.
Die Ergebnisse des ersten Quartals seien sehr gut gewesen und hätten das Management veranlasst, die Umsatz- und Rentabilitätsprognosen für das Geschäftsjahr 2024 anzuheben. Auch Schinwald habe ihre Schätzungen erhöht. Die jüngsten Umsatztreiber, wie steigende Versandvolumina von chinesischen Onlinehändlern, seien durch die Auswirkungen der Tarifänderung bei der Briefpost ergänzt worden, die sich als unterstützend erwiesen hätten. Mehrere Wahlen dürften den Schwung der Briefpost in die Sommerquartale tragen. Auch die Margen hätten von der relativen Stärke des Briefsegments profitiert. Gleichzeitig bleibe das mittelfristige Ertragswachstum aufgrund des Kostendrucks und des Wettbewerbs begrenzt, während die Zinssätze die Bewertung belasten würden.
Teresa Schinwald, Analystin der RBI, bestätigt ihre "Halten"-Empfehlung für die Österreichische Post-Aktie und ihr Kursziel von EUR 34,00. Das Kursziel erhalte sie durch die Verwendung einer gleich gewichteten Bewertung auf Grundlage der Rendite auf das gebundene Kapital, auf Peer-Multiples basierende EV Werte, EV/EBITDA-Zielwerte und KGV-Modelle sowie durch ein DCF-Modell. (Analyse vom 31.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze Österreichische Post-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Österreichische Post-Aktie:
30,45 EUR 0,00% (31.05.2024, 13:55)
Wiener Börse-Aktienkurs Österreichische Post-Aktie:
30,40 EUR -0,33% (31.05.2024, 13:39)
ISIN Österreichische Post-Aktie:
AT0000APOST4
WKN Österreichische Post-Aktie:
A0JML5
Ticker-Symbol Österreichische Post-Aktie:
O3P
Wiener Börse-Symbol Österreichische Post-Aktie:
POST
Kurzprofil Österreichische Post AG:
Die Österreichische Post (ISIN: AT0000APOST4, WKN: A0JML5, Ticker-Symbol: O3P, Wiener Börse-Symbol: POST) ist der landesweit führende Logistik- und Postdienstleister. Zu den Hauptgeschäftsbereichen zählen die Beförderung von Briefen, Werbesendungen, Printmedien und Paketen. Das Filialnetz der Österreichischen Post zählt zu den größten Privatkundennetzen des Landes und bietet seinen Kunden in ganz Österreich hochwertige Produkte und Services in den Bereichen Post, Bank und Telekommunikation.
Durch die flächendeckende und zuverlässige Versorgung der österreichischen Bevölkerung und Wirtschaft mit Postdienstleistungen liefert das Unternehmen einen wichtigen Beitrag zur Aufrechterhaltung und Absicherung der Kommunikations- und Logistikinfrastruktur des Landes. Die Österreichische Post ist zudem durch Tochterunternehmen auch in zwölf europäischen Ländern vor allem in den Bereichen Paket & Logistik sowie unadressierte Sendungen tätig. (31.05.2024/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 31.05.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.