Münster (www.aktiencheck.de) - Masterflex-Aktienanalyse von SMC Research:
Dr. Adam Jakubowski, Analyst von SMC Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der Masterflex SE (ISIN: DE0005492938, WKN: 549293, Ticker-Symbol: MZX).
Die Masterflex-Zahlen für das dritte Quartal würden die schwierigen Rahmenbedingungen widerspiegeln: Der seit dem Frühjahr 2023 anhaltende Abwärtstrend der Erlöse habe sich nach der Unterbrechung im zweiten Quartal nun mit einem Minus von 3,6 Prozent auf 25,3 Mio. Euro fortgesetzt, anders als in den Vorquartalen sei diesmal auch das Quartals-EBIT - allerdings im Vergleich mit einem sehr starken Vorjahreswert - zurückgegangen.
Ursächlich dafür sei gewesen, dass neben der anhaltenden Schwäche des Geschäfts mit konjunktursensiblen Branchen wie dem Maschinen- und Anlagenbau nun auch der Bereich Medizintechnik mit Auftragsverschiebungen konfrontiert gewesen sei. Zudem sei der Wachstumsbeitrag des insgesamt sehr gut laufenden Luftfahrtgeschäfts wegen vorübergehenden Kapazitätsengpässen bei einem wichtigen Kunden unter seinem Potenzial geblieben.
In Summe der ersten neun Monate hätten sich aber die bisherigen Trends fortgesetzt: Während der Neunmonatsumsatz um knapp 3 Prozent auf 76,9 Mio. Euro gesunken sei, habe der Rohertrag aufgrund von Einsparungen beim Materialaufwand leicht gesteigert werden können. Auf dieser Basis und dank der ausgeprägten Kostendisziplin sei das Neunmonats-EBIT um über 2 Prozent auf 11,1 Mio. Euro gesteigert worden. Die EBIT-Marge habe sich infolgedessen auf 14,4 Prozent und damit auf einen neuen Rekordwert (auf Neunmonatsbasis) verbessert. Sehr positiv habe sich im bisherigen Jahresverlauf auch der Free-Cashflow entwickelt, der mit 6,7 Mio. Euro (+64 Prozent) fast 9 Prozent der Neunmonatserlöse entsprochen habe.
Auf der Grundlage der Neunmonatszahlen habe Masterflex die Prognose für 2024 (Umsatz zwischen 100 und 107 Mio. Euro und ein operatives EBIT zwischen 12 und 15 Mio. Euro) bestätigt, die Konkretisierung innerhalb dieser Spannen im Rahmen des Earnings Call aber minimal nach unten nuanciere. Umsatzseitig werde nun eher das untere Ende angestrebt, während das operative EBIT mindestens 13 Mio. Euro erreichen sollte.
Der Analyst habe seine Schätzungen in Reaktion auf die Q3-Zahlen geringfügig angepasst und rechne nun mit einem Umsatz von 102,0 Mio. Euro sowie mit einem EBIT von 12,9 Mio. Euro. Auf dieser Basis liege das Kursziel weiterhin bei 15,20 Euro und signalisiere für die Masterflex-Aktie ein hohes Aufwärtspotenzial, das sich seit dem letzten Update sogar weiter auf rund 70 Prozent ausgeweitet habe.
Angesichts der starken Marktstellung von Masterflex, der auch in dem schwierigen Umfeld Quartal für Quartal gezeigten Ertrags- und Cashflow-Stärke des Geschäftsmodells und des exzellenten Track-Records hält Dr. Adam Jakubowski, Analyst von SMC Research, diese Unterbewertung, die auch in anderen Kennzahlen deutlich erkennbar ist (zum Beispiel entspricht der aktuelle Unternehmenswert lediglich dem 7,7Fachen des diesjährigen EBIT) nicht für gerechtfertigt und bekräftigt das Urteil "buy". (Analyse vom 07.11.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne er Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (08.11.2024/ac/a/nw)
Dr. Adam Jakubowski, Analyst von SMC Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der Masterflex SE (ISIN: DE0005492938, WKN: 549293, Ticker-Symbol: MZX).
Die Masterflex-Zahlen für das dritte Quartal würden die schwierigen Rahmenbedingungen widerspiegeln: Der seit dem Frühjahr 2023 anhaltende Abwärtstrend der Erlöse habe sich nach der Unterbrechung im zweiten Quartal nun mit einem Minus von 3,6 Prozent auf 25,3 Mio. Euro fortgesetzt, anders als in den Vorquartalen sei diesmal auch das Quartals-EBIT - allerdings im Vergleich mit einem sehr starken Vorjahreswert - zurückgegangen.
Ursächlich dafür sei gewesen, dass neben der anhaltenden Schwäche des Geschäfts mit konjunktursensiblen Branchen wie dem Maschinen- und Anlagenbau nun auch der Bereich Medizintechnik mit Auftragsverschiebungen konfrontiert gewesen sei. Zudem sei der Wachstumsbeitrag des insgesamt sehr gut laufenden Luftfahrtgeschäfts wegen vorübergehenden Kapazitätsengpässen bei einem wichtigen Kunden unter seinem Potenzial geblieben.
In Summe der ersten neun Monate hätten sich aber die bisherigen Trends fortgesetzt: Während der Neunmonatsumsatz um knapp 3 Prozent auf 76,9 Mio. Euro gesunken sei, habe der Rohertrag aufgrund von Einsparungen beim Materialaufwand leicht gesteigert werden können. Auf dieser Basis und dank der ausgeprägten Kostendisziplin sei das Neunmonats-EBIT um über 2 Prozent auf 11,1 Mio. Euro gesteigert worden. Die EBIT-Marge habe sich infolgedessen auf 14,4 Prozent und damit auf einen neuen Rekordwert (auf Neunmonatsbasis) verbessert. Sehr positiv habe sich im bisherigen Jahresverlauf auch der Free-Cashflow entwickelt, der mit 6,7 Mio. Euro (+64 Prozent) fast 9 Prozent der Neunmonatserlöse entsprochen habe.
Auf der Grundlage der Neunmonatszahlen habe Masterflex die Prognose für 2024 (Umsatz zwischen 100 und 107 Mio. Euro und ein operatives EBIT zwischen 12 und 15 Mio. Euro) bestätigt, die Konkretisierung innerhalb dieser Spannen im Rahmen des Earnings Call aber minimal nach unten nuanciere. Umsatzseitig werde nun eher das untere Ende angestrebt, während das operative EBIT mindestens 13 Mio. Euro erreichen sollte.
Der Analyst habe seine Schätzungen in Reaktion auf die Q3-Zahlen geringfügig angepasst und rechne nun mit einem Umsatz von 102,0 Mio. Euro sowie mit einem EBIT von 12,9 Mio. Euro. Auf dieser Basis liege das Kursziel weiterhin bei 15,20 Euro und signalisiere für die Masterflex-Aktie ein hohes Aufwärtspotenzial, das sich seit dem letzten Update sogar weiter auf rund 70 Prozent ausgeweitet habe.
Angesichts der starken Marktstellung von Masterflex, der auch in dem schwierigen Umfeld Quartal für Quartal gezeigten Ertrags- und Cashflow-Stärke des Geschäftsmodells und des exzellenten Track-Records hält Dr. Adam Jakubowski, Analyst von SMC Research, diese Unterbewertung, die auch in anderen Kennzahlen deutlich erkennbar ist (zum Beispiel entspricht der aktuelle Unternehmenswert lediglich dem 7,7Fachen des diesjährigen EBIT) nicht für gerechtfertigt und bekräftigt das Urteil "buy". (Analyse vom 07.11.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne er Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (08.11.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 08.11.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.