Hamburg (www.aktiencheck.de) - MS Industrie-Aktienanalyse der Montega AG:
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der MS Industrie AG (ISIN: DE0005855183, WKN: 585518, Ticker-Symbol: MSAG), senkt aber das Kursziel.
MS Industrie habe am 13.11. die Q3-Zahlen vorgelegt. Diese würden eine gegenüber der schwachen Vorjahresbasis deutliche Umsatz- und Ertragssteigerung zeigen, verglichen mit Q2 seien die Kennzahlen aufgrund kurzfristiger Schließtage beim Hauptkunden Daimler Truck jedoch wieder schwächer ausgefallen. Allerdings habe der Konzern jüngst sowohl produktions- als auch vertriebsseitig wichtige Erfolge vermelden können.
In Q3 habe MS Industrie Umsatzerlöse i.H.v. 36,1 Mio. EUR (+11,1% yoy; -7,6% qoq) erzielt, wobei das Vorjahresquartal vom Abbau von Lagerbeständen bei den großen LKW-Kunden des Segments XTEC spürbar belastet gewesen sei. Operativ stelle Q3/24 ansonsten eine gute Vergleichsbasis dar, da Erlöse aus dem mehrheitlich veräußerten Ultrasonic-Geschäft erstmals nicht mehr enthalten gewesen seien. Das EBITDA sei im yoy-Vergleich signifikant auf 1,2 Mio. EUR (Vj.: 0,3 Mio. EUR) gestiegen, habe aber nicht an das starke Vorquartal herangereicht (EBITDA Q2/25: 2,7 Mio. EUR). Dabei seien die Vorlaufkosten für das neue Werk in Charlotte (North Carolina) mit 0,5 Mio. EUR (Q2: 0,3 Mio. EUR) nur moderat höher ausgefallen. Montega habe mit einem Quartalsergebnis auf Höhe des Q2 gerechnet und senke ihre Prognosen. Der Auftragsbestand bei XTEC habe mit 75,3 Mio. EUR per 30.09. um 22,6% über Vorjahr gelegen.
US-Standort nehme Produktion auf, Defense-Geschäft ausgebaut: Ende September habe MS Industrie bereits den Produktionsanlauf in den USA von Teile-Vorserien für einen amerikanischen Kunden im Bereich stationärer Großmotoren gemeldet. Der Start der Serienproduktion sei nach Kundenfreigabe noch für das laufende Schlussquartal avisiert worden. Entsprechend der langfristigen Auftragslage des Kunden solle es in den kommenden Jahren zu einem besonders starken Wachstum bei Power-Sets für die Grund- und Not-Stromversorgung von großen KI-Rechenzentren und Server-Farmen kommen. Der operative Break-Even in den USA werde nach wie vor in 2026 erwartet. Dank der - äquivalent zum Hauptstandort Trossingen-Schura - flexiblen Automatisierung der Fertigung am neuen US-Werk und der Fähigkeit zur hochpräzisen 5-Achs-Bearbeitung von Metallkomponenten und -systemen dürften weitere Neukunden abseits der Truck-Industrie gewonnen werden können, ohne dass dafür größere Investitionen nötig sein sollten. Zur weiteren Diversifizierung der Kundenstruktur würden auch jüngst gemeldete Neuaufträge von XTEC in Deutschland beitragen, die u.a. aus dem Defense-Sektor stammen würden. Nähere Angaben zu Art und Umfang seien zunächst zwar nicht gemacht worden. Dennoch sehe Montega MS Industrie vor diesem Hintergrund auf einem sehr guten Weg, das hohe Truck-Exposure (MONe: ca. 70%) in den kommenden Jahren sukzessive zu reduzieren.
Erwartungen an Q4 leicht zurückgeschraubt: Nichtsdestotrotz lasse die schwächelnde LKW-Konjunktur (9M-Neuzulassungen lt. ACEA: -9,5% yoy) eine auf Gesamtjahressicht etwas geringere Umsatzdynamik erwarten. So habe MS Industrie neben den Auftragserfolgen auch gemeldet, dass sich die Kundenabrufe aus dem Bestandsgeschäft (sog. "Booked Business") in Europa zum Jahresende eher seitwärts und in den USA (ca. 6% des Gesamtumsatzes) nachfragebedingt rückläufig entwickeln würden. Die angepasste Guidance sehe daher FY-Erlöse zwischen 145 und 150 Mio. EUR (zuvor: ca. 150 Mio. EUR) bei einem weiterhin leicht positiven Jahresergebnis vor.
Fazit: Die strategischen Fortschritte bei MS Industrie würden wieder mal von einer schwächelnden LKW-Konjunktur überlagert, würden für 2025ff. aber nach wie vor eine deutliche Profitabilitätssteigerung erwarten lassen.
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, hält die MS Industrie-Aktie vor diesem Hintergrund für fundamental unterbewertet (KBV: 0,7x) und bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse die Kaufempfehlung mit dem leicht niedrigeren Kursziel von 2,20 EUR (zuvor: 2,40 EUR). (Analyse vom 14.11.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (15.11.2025/ac/a/nw)
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der MS Industrie AG (ISIN: DE0005855183, WKN: 585518, Ticker-Symbol: MSAG), senkt aber das Kursziel.
MS Industrie habe am 13.11. die Q3-Zahlen vorgelegt. Diese würden eine gegenüber der schwachen Vorjahresbasis deutliche Umsatz- und Ertragssteigerung zeigen, verglichen mit Q2 seien die Kennzahlen aufgrund kurzfristiger Schließtage beim Hauptkunden Daimler Truck jedoch wieder schwächer ausgefallen. Allerdings habe der Konzern jüngst sowohl produktions- als auch vertriebsseitig wichtige Erfolge vermelden können.
In Q3 habe MS Industrie Umsatzerlöse i.H.v. 36,1 Mio. EUR (+11,1% yoy; -7,6% qoq) erzielt, wobei das Vorjahresquartal vom Abbau von Lagerbeständen bei den großen LKW-Kunden des Segments XTEC spürbar belastet gewesen sei. Operativ stelle Q3/24 ansonsten eine gute Vergleichsbasis dar, da Erlöse aus dem mehrheitlich veräußerten Ultrasonic-Geschäft erstmals nicht mehr enthalten gewesen seien. Das EBITDA sei im yoy-Vergleich signifikant auf 1,2 Mio. EUR (Vj.: 0,3 Mio. EUR) gestiegen, habe aber nicht an das starke Vorquartal herangereicht (EBITDA Q2/25: 2,7 Mio. EUR). Dabei seien die Vorlaufkosten für das neue Werk in Charlotte (North Carolina) mit 0,5 Mio. EUR (Q2: 0,3 Mio. EUR) nur moderat höher ausgefallen. Montega habe mit einem Quartalsergebnis auf Höhe des Q2 gerechnet und senke ihre Prognosen. Der Auftragsbestand bei XTEC habe mit 75,3 Mio. EUR per 30.09. um 22,6% über Vorjahr gelegen.
US-Standort nehme Produktion auf, Defense-Geschäft ausgebaut: Ende September habe MS Industrie bereits den Produktionsanlauf in den USA von Teile-Vorserien für einen amerikanischen Kunden im Bereich stationärer Großmotoren gemeldet. Der Start der Serienproduktion sei nach Kundenfreigabe noch für das laufende Schlussquartal avisiert worden. Entsprechend der langfristigen Auftragslage des Kunden solle es in den kommenden Jahren zu einem besonders starken Wachstum bei Power-Sets für die Grund- und Not-Stromversorgung von großen KI-Rechenzentren und Server-Farmen kommen. Der operative Break-Even in den USA werde nach wie vor in 2026 erwartet. Dank der - äquivalent zum Hauptstandort Trossingen-Schura - flexiblen Automatisierung der Fertigung am neuen US-Werk und der Fähigkeit zur hochpräzisen 5-Achs-Bearbeitung von Metallkomponenten und -systemen dürften weitere Neukunden abseits der Truck-Industrie gewonnen werden können, ohne dass dafür größere Investitionen nötig sein sollten. Zur weiteren Diversifizierung der Kundenstruktur würden auch jüngst gemeldete Neuaufträge von XTEC in Deutschland beitragen, die u.a. aus dem Defense-Sektor stammen würden. Nähere Angaben zu Art und Umfang seien zunächst zwar nicht gemacht worden. Dennoch sehe Montega MS Industrie vor diesem Hintergrund auf einem sehr guten Weg, das hohe Truck-Exposure (MONe: ca. 70%) in den kommenden Jahren sukzessive zu reduzieren.
Erwartungen an Q4 leicht zurückgeschraubt: Nichtsdestotrotz lasse die schwächelnde LKW-Konjunktur (9M-Neuzulassungen lt. ACEA: -9,5% yoy) eine auf Gesamtjahressicht etwas geringere Umsatzdynamik erwarten. So habe MS Industrie neben den Auftragserfolgen auch gemeldet, dass sich die Kundenabrufe aus dem Bestandsgeschäft (sog. "Booked Business") in Europa zum Jahresende eher seitwärts und in den USA (ca. 6% des Gesamtumsatzes) nachfragebedingt rückläufig entwickeln würden. Die angepasste Guidance sehe daher FY-Erlöse zwischen 145 und 150 Mio. EUR (zuvor: ca. 150 Mio. EUR) bei einem weiterhin leicht positiven Jahresergebnis vor.
Fazit: Die strategischen Fortschritte bei MS Industrie würden wieder mal von einer schwächelnden LKW-Konjunktur überlagert, würden für 2025ff. aber nach wie vor eine deutliche Profitabilitätssteigerung erwarten lassen.
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, hält die MS Industrie-Aktie vor diesem Hintergrund für fundamental unterbewertet (KBV: 0,7x) und bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse die Kaufempfehlung mit dem leicht niedrigeren Kursziel von 2,20 EUR (zuvor: 2,40 EUR). (Analyse vom 14.11.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (15.11.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 15.11.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.