Wien (www.aktiencheck.de) - Lenzing-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der Lenzing Aktiengesellschaft (ISIN: AT0000644505, WKN: 852927, Ticker-Symbol: LEN, Wiener Börse-Symbol: LNZ) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
Die Ergebnisse der Lenzing für 2023 würden voraussichtlich keine Überraschungen bringen, da Lenzing vor kurzem, als die Sonderabschreibungen von EUR 480 Mio. angekündigt worden seien, die EBITDA-Prognose aktualisiert habe. Zudem habe Dexco, Lenzings strategischer Partner, die Ergebnisse für den wichtigsten EBITDA-Treiber LD Celulose bereits vorgelegt. Die Effizienz des Werks in Brasilien habe sich verbessert, was zukünftig die Rentabilität unterstützen dürfte. Trotz einer entspannenden Preissituation werde Lenzing voraussichtlich keinen Ausblick vorweisen, der die EBITDA-Prognose der Analysten der RBI erfülle.
Dexco, Lenzings JV-Partner im brasilianischen Zellstoffwerk LD Celulose, habe am 7. März 2024 die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2023 veröffentlicht. Der Umsatz sei im vierten Quartal um 10% auf BRL (Brasilianischer Real) 598 Mio. gestiegen, während das EBITDA um 10% auf BRL 321 Mio. gesunken sei. Dies wiederum bedeute, dass die Rentabilität der operativen Einheit gestiegen sei, was trotz des nominalen EBITDA-Rückgangs immer noch positiv sei. Insgesamt habe LD Celulose ein EBITDA von rund EUR 232 Mio. erwirtschaftet, was 77% der Lenzing EBITDA-Prognose von EUR 300 Mio. für das Gesamtjahr entspreche.
Die Preise für Viskosefasern zogen nach dem chinesischen Neujahrsfest deutlich an und die Lagerbestände scheinen bei etwa 20 Tagen zu liegen, fünf Tage über dem Durchschnitt der Jahre 2015 bis 2019, so die Analysten der RBI. Entscheidend werde sein, wie die Nachfrage nach Fasern seitens der nachgelagerten Hersteller in der Textilindustrie steigen werde. Die Stimmung auf dem Baumwollmarkt habe sich etwas verbessert, aber es habe auch beträchtliche Verkäufe gegeben. Die Nachfrage des Einzelhandels bleibe ein Thema und auch die Preisdynamik alternativer Fasern werde entscheidend. Die Baumwollpreise seien im Februar 2024 auf neue Höchststände gestiegen, nachdem sie im vierten Quartal 2023 um 4% gefallen seien, dies dürfte sich jedoch in der Saison 2024/25 umkehren. Insgesamt habe sich die Stimmung für Fasern seit Jahresbeginn verbessert, was die Zuversicht der Analysten der RBI stärke, dass die Viskosepreise über der Marke von 13.500 CNY/t bleiben würden. Die Zellstoffpreise würden in letzter Zeit ebenfalls über dem Durchschnitt von 2023 notieren.
Lenzing werde die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2023 am 15. März 2024 vorlegen. Der Anteil des EBITDA von LD Cellulose und die relative Bedeutung der Neubewertung von landwirtschaftlichen Vermögenswerten würden die Schwäche des Lenzing-Fasergeschäfts im vergangenen Jahr und den schwierigen Kampf für das nächste Jahr unterstreichen, da sich die Neubewertung von Vermögenswerten möglicherweise nicht wiederholen werde. Sie seien im vierten Quartal sequentiell zurückgegangen, was kein gutes Zeichen für 2024 sein dürfte.
Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG, bestätigt ihre "Halten"-Empfehlung für Lenzing und reduziert ihr Kursziel auf EUR 31 nach einer schwachen Performance im zweiten Halbjahr 2023, erheblichen Wertberichtigungen und einem voraussichtlich gedämpften Ausblick für 2024. Die Analysten der RBI würden zwar den jüngsten Anstieg der Viskosepreise berücksichtigen, dies aber für kaum ausreichend halten, um die Gewinnschwelle zu erreichen oder eine Rückkehr zur Normalität zu rechtfertigen. Auch die Aussichten für die Textilindustrie würden trübe bleiben. Die Lagerbestände seien nach wie vor hoch, vor allem in Europa, und die Branche scheine nicht bereit zu sein, den Lagerabbau zu unterbrechen. (Analyse vom 13.03.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
4. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person war in den vergangenen 12 Monaten bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten des Emittenten federführend oder mitführend (z.B. als Lead Manager oder Co-Lead Manager) tätig.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze Lenzing-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Lenzing-Aktie:
29,25 EUR +0,17% (13.03.2024, 12:16)
Wiener Börse-Aktienkurs Lenzing-Aktie:
29,05 EUR -0,17% (13.03.2024, 13:02)
ISIN Lenzing-Aktie:
AT0000644505
WKN Lenzing-Aktie:
852927
Ticker-Symbol Lenzing-Aktie:
LEN
Wiener Börse-Symbol Lenzing-Aktie:
LNZ
Kurzprofil Lenzing Aktiengesellschaft:
Die Lenzing Gruppe (ISIN: AT0000644505, WKN: 852927, Ticker-Symbol: LEN, Wiener Börse-Symbol: LNZ) steht für eine ökologisch verantwortungsbewusste Erzeugung von Spezialfasern aus dem nachwachsenden Rohstoff Holz. Mit ihren innovativen Produkt- und Technologielösungen ist Lenzing Partner der globalen Textil- und Vliesstoffhersteller und Treiber zahlreicher neuer Entwicklungen. Die hochwertigen Fasern der Lenzing Gruppe sind Ausgangsmaterial für eine Vielzahl von textilen Anwendungen - von der eleganten Damen-Oberbekleidung über vielseitige Denim-Stoffe bis zur High-Performance-Sportbekleidung. Aufgrund ihrer konstant hohen Qualität sowie ihrer biologischen Abbaubarkeit und Kompostierbarkeit eignen sich Lenzing Fasern auch bestens für den Einsatz in Hygieneprodukten und für Anwendungen in der Landwirtschaft.
Das Geschäftsmodell der Lenzing Gruppe geht weit über jenes eines klassischen Faserherstellers hinaus. Gemeinsam mit ihren Kunden und Partnern entwickelt sie innovative Produkte entlang der Wertschöpfungskette, die einen Mehrwert für Konsumentinnen und Konsumenten schaffen. Die Lenzing Gruppe strebt eine effiziente Verwendung und Verarbeitung aller Rohstoffe an und bietet Lösungen für die Umgestaltung der Textilbranche in Richtung Kreislaufwirtschaft. Um die Geschwindigkeit der Erderwärmung zu reduzieren sowie die Ziele des Pariser Klimaabkommens und des "Green Deals" der EU-Kommission zu erreichen, hat Lenzing eine klare Vision: Nämlich eine CO2-freie Zukunft zu verwirklichen. (13.03.2024/ac/a/a)
Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der Lenzing Aktiengesellschaft (ISIN: AT0000644505, WKN: 852927, Ticker-Symbol: LEN, Wiener Börse-Symbol: LNZ) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
Die Ergebnisse der Lenzing für 2023 würden voraussichtlich keine Überraschungen bringen, da Lenzing vor kurzem, als die Sonderabschreibungen von EUR 480 Mio. angekündigt worden seien, die EBITDA-Prognose aktualisiert habe. Zudem habe Dexco, Lenzings strategischer Partner, die Ergebnisse für den wichtigsten EBITDA-Treiber LD Celulose bereits vorgelegt. Die Effizienz des Werks in Brasilien habe sich verbessert, was zukünftig die Rentabilität unterstützen dürfte. Trotz einer entspannenden Preissituation werde Lenzing voraussichtlich keinen Ausblick vorweisen, der die EBITDA-Prognose der Analysten der RBI erfülle.
Dexco, Lenzings JV-Partner im brasilianischen Zellstoffwerk LD Celulose, habe am 7. März 2024 die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2023 veröffentlicht. Der Umsatz sei im vierten Quartal um 10% auf BRL (Brasilianischer Real) 598 Mio. gestiegen, während das EBITDA um 10% auf BRL 321 Mio. gesunken sei. Dies wiederum bedeute, dass die Rentabilität der operativen Einheit gestiegen sei, was trotz des nominalen EBITDA-Rückgangs immer noch positiv sei. Insgesamt habe LD Celulose ein EBITDA von rund EUR 232 Mio. erwirtschaftet, was 77% der Lenzing EBITDA-Prognose von EUR 300 Mio. für das Gesamtjahr entspreche.
Die Preise für Viskosefasern zogen nach dem chinesischen Neujahrsfest deutlich an und die Lagerbestände scheinen bei etwa 20 Tagen zu liegen, fünf Tage über dem Durchschnitt der Jahre 2015 bis 2019, so die Analysten der RBI. Entscheidend werde sein, wie die Nachfrage nach Fasern seitens der nachgelagerten Hersteller in der Textilindustrie steigen werde. Die Stimmung auf dem Baumwollmarkt habe sich etwas verbessert, aber es habe auch beträchtliche Verkäufe gegeben. Die Nachfrage des Einzelhandels bleibe ein Thema und auch die Preisdynamik alternativer Fasern werde entscheidend. Die Baumwollpreise seien im Februar 2024 auf neue Höchststände gestiegen, nachdem sie im vierten Quartal 2023 um 4% gefallen seien, dies dürfte sich jedoch in der Saison 2024/25 umkehren. Insgesamt habe sich die Stimmung für Fasern seit Jahresbeginn verbessert, was die Zuversicht der Analysten der RBI stärke, dass die Viskosepreise über der Marke von 13.500 CNY/t bleiben würden. Die Zellstoffpreise würden in letzter Zeit ebenfalls über dem Durchschnitt von 2023 notieren.
Lenzing werde die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2023 am 15. März 2024 vorlegen. Der Anteil des EBITDA von LD Cellulose und die relative Bedeutung der Neubewertung von landwirtschaftlichen Vermögenswerten würden die Schwäche des Lenzing-Fasergeschäfts im vergangenen Jahr und den schwierigen Kampf für das nächste Jahr unterstreichen, da sich die Neubewertung von Vermögenswerten möglicherweise nicht wiederholen werde. Sie seien im vierten Quartal sequentiell zurückgegangen, was kein gutes Zeichen für 2024 sein dürfte.
Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG, bestätigt ihre "Halten"-Empfehlung für Lenzing und reduziert ihr Kursziel auf EUR 31 nach einer schwachen Performance im zweiten Halbjahr 2023, erheblichen Wertberichtigungen und einem voraussichtlich gedämpften Ausblick für 2024. Die Analysten der RBI würden zwar den jüngsten Anstieg der Viskosepreise berücksichtigen, dies aber für kaum ausreichend halten, um die Gewinnschwelle zu erreichen oder eine Rückkehr zur Normalität zu rechtfertigen. Auch die Aussichten für die Textilindustrie würden trübe bleiben. Die Lagerbestände seien nach wie vor hoch, vor allem in Europa, und die Branche scheine nicht bereit zu sein, den Lagerabbau zu unterbrechen. (Analyse vom 13.03.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
4. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person war in den vergangenen 12 Monaten bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten des Emittenten federführend oder mitführend (z.B. als Lead Manager oder Co-Lead Manager) tätig.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze Lenzing-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Lenzing-Aktie:
29,25 EUR +0,17% (13.03.2024, 12:16)
Wiener Börse-Aktienkurs Lenzing-Aktie:
29,05 EUR -0,17% (13.03.2024, 13:02)
ISIN Lenzing-Aktie:
AT0000644505
WKN Lenzing-Aktie:
852927
Ticker-Symbol Lenzing-Aktie:
LEN
Wiener Börse-Symbol Lenzing-Aktie:
LNZ
Kurzprofil Lenzing Aktiengesellschaft:
Die Lenzing Gruppe (ISIN: AT0000644505, WKN: 852927, Ticker-Symbol: LEN, Wiener Börse-Symbol: LNZ) steht für eine ökologisch verantwortungsbewusste Erzeugung von Spezialfasern aus dem nachwachsenden Rohstoff Holz. Mit ihren innovativen Produkt- und Technologielösungen ist Lenzing Partner der globalen Textil- und Vliesstoffhersteller und Treiber zahlreicher neuer Entwicklungen. Die hochwertigen Fasern der Lenzing Gruppe sind Ausgangsmaterial für eine Vielzahl von textilen Anwendungen - von der eleganten Damen-Oberbekleidung über vielseitige Denim-Stoffe bis zur High-Performance-Sportbekleidung. Aufgrund ihrer konstant hohen Qualität sowie ihrer biologischen Abbaubarkeit und Kompostierbarkeit eignen sich Lenzing Fasern auch bestens für den Einsatz in Hygieneprodukten und für Anwendungen in der Landwirtschaft.
Das Geschäftsmodell der Lenzing Gruppe geht weit über jenes eines klassischen Faserherstellers hinaus. Gemeinsam mit ihren Kunden und Partnern entwickelt sie innovative Produkte entlang der Wertschöpfungskette, die einen Mehrwert für Konsumentinnen und Konsumenten schaffen. Die Lenzing Gruppe strebt eine effiziente Verwendung und Verarbeitung aller Rohstoffe an und bietet Lösungen für die Umgestaltung der Textilbranche in Richtung Kreislaufwirtschaft. Um die Geschwindigkeit der Erderwärmung zu reduzieren sowie die Ziele des Pariser Klimaabkommens und des "Green Deals" der EU-Kommission zu erreichen, hat Lenzing eine klare Vision: Nämlich eine CO2-freie Zukunft zu verwirklichen. (13.03.2024/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 13.03.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.