Hamburg (www.aktiencheck.de) - Koenig & Bauer-Aktienanalyse von der Montega AG:
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, stuft die Aktie der Koenig & Bauer AG (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.
Koenig & Bauer habe gestern die Zahlen zum ersten Quartal 2024 vorgelegt, die u.a. bedingt durch die bevorstehende Weltleitmesse drupa einen verhaltenen Jahresstart markieren würden. Darüber hinaus seien weitere Details zum Fokusprogramm "Spotlight" bekannt gegeben worden.
Die schwache Entwicklung des AE (-19,4% yoy) dürfte in Teilen der Kundenzurückhaltung im Vorfeld der Ende des Monats startenden drupa geschuldet sein. Schon vor der letzten physischen drupa im Jahr 2016 sei ein entsprechender Effekt zu beobachten gewesen (AE Q1/16: -13,2% yoy).
Als positiv würden die Aktienanalysten der Montega AG in diesem Zusammenhang jedoch erachten, dass im größten Segment Sheetfed mit 171,7 Mio. EUR (+12,8% qoq; -1,9% yoy) im Vergleich zum vierten Quartal 2023 eine Auftragsbelebung zu erkennen gewesen sei. Zweifellos eine Enttäuschung sei dagegen das Ordervolumen bei Digital & Webfed von 24,5 Mio. EUR (-47,6% qoq; -40,4% yoy), das laut Vorstand u.a. auf das Fusionsvorhaben der beiden Verpackungsgroßkunden Smurfit Kappa und WestRock zurückzuführen sei. Insgesamt würden die Aktienanalysten der Montega AG die Auftragslage bei einer Book-to-Bill-Ratio von 0,96 (Vj.: 1,07) und einem Auftragsbestand per 31.03. von 901,2 Mio. EUR (-7,2% yoy) noch für solide halten.
Wie vom Unternehmen bereits Anfang März avisiert, habe das größte Segment Sheetfed aufgrund der Auftragsschwäche aus dem dritten Quartal 2023 mit 141,2 Mio. EUR im ersten Quartal einen rückläufigen Umsatz aufgewiesen (-10,2% yoy). Zudem habe im Bereich Banknote Solutions (Segment Special) ein produktionsbedingt geringerer Leistungsfortschritt vorgelegen (Percentage-of-Completion), sodass auch hier der Erlös zurückgegangen sei. Bei annähernd gleich bleibenden Kostenstrukturen habe die geringere Topline in Summe zu einem erhöhten operativen Verlust von -10,2 Mio. EUR geführt (Vj.: -3,2 Mio.EUR).
Für das Gesamtjahr würden unverändert Konzernerlöse in Höhe von 1,3 Mrd. EUR sowie ein EBIT zwischen 15 und 30 Mio. EUR (nach drupa-Einmalkosten in Höhe von bis zu 10 Mio. EUR) in Aussicht gestellt. Der Guidance liege eine sequenzielle Erholung der Auftragseingänge bei Sheetfed zugrunde, wie sie seit dem vierten Quartal 2023 zu beobachten sei.
Darüber hinaus habe Koenig & Bauer weitere Effizienzsteigerungsmaßnahmen angekündigt, die mit "D&W 2.0" u.a. die anhaltende Verlustsituation bei Digital & Webfed (EBIT Q1: -6,4 Mio. EUR; Vj.: -3,1 Mio. EUR) adressieren und bis spätestens 2026 zur Zielmarge von 6% bis 7% beitragen sollten. Dennoch würden sich die Aktienanalysten der Montega AG angesichts des schwachen Jahresstarts nun am unteren Ende der Zielbandbreite fürs laufende Jahr positionieren.
Mehr noch als üblich dürfte sich die operative Entwicklung bei Koenig & Bauer im drupa-Jahr 2024 auf das zweite Halbjahr verlagern, was die Visibilität zum Erreichen der Jahresziele trübe. Trotz Bestätigung von Rating und Kursziel (16,00 EUR) würden Investoren nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG noch Geduld brauchen.
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, rät die Aktie von Koenig & Bauer unverändert zu kaufen. (Analyse vom 08.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze Koenig & Bauer-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
11,52 EUR -9,72% (08.05.2024, 15:42)
XETRA-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
11,56 EUR -9,12% (08.05.2024, 15:57)
ISIN Koenig & Bauer-Aktie:
DE0007193500
WKN Koenig & Bauer-Aktie:
719350
Ticker-Symbol Koenig & Bauer-Aktie:
SKB
Kurzprofil Koenig & Bauer AG:
Seit über 200 Jahren steht die Koenig & Bauer-Gruppe (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB) für Innovation und technischen Fortschritt in der globalen Druckindustrie und ist damit auch der älteste Druckmaschinenhersteller der Welt. Die konsequent auf die Kundenanforderungen zugeschnittenen Hightech-Maschinen und -Anlagen sowie umfassende Servicedienstleistungen von Koenig & Bauer ermöglichen es, dass Menschen weltweit mit gedruckten, weiterverarbeiteten sowie veredelten Produkten in Berührung kommen. Dazu zählen neben unterschiedlichen Verpackungen für die Lebensmittel-, Getränke-, Pharma- und Kosmetikindustrie auch Banknoten, Dekore und Laminate sowie Magazine und Zeitungen. Die Produkte werden den Teilmärkten Verpackungs-, Sicherheits- und Wertpapier-, Industrie-, Commercial- und Publikationsdruck zugeordnet. (08.05.2024/ac/a/nw)
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, stuft die Aktie der Koenig & Bauer AG (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.
Koenig & Bauer habe gestern die Zahlen zum ersten Quartal 2024 vorgelegt, die u.a. bedingt durch die bevorstehende Weltleitmesse drupa einen verhaltenen Jahresstart markieren würden. Darüber hinaus seien weitere Details zum Fokusprogramm "Spotlight" bekannt gegeben worden.
Die schwache Entwicklung des AE (-19,4% yoy) dürfte in Teilen der Kundenzurückhaltung im Vorfeld der Ende des Monats startenden drupa geschuldet sein. Schon vor der letzten physischen drupa im Jahr 2016 sei ein entsprechender Effekt zu beobachten gewesen (AE Q1/16: -13,2% yoy).
Als positiv würden die Aktienanalysten der Montega AG in diesem Zusammenhang jedoch erachten, dass im größten Segment Sheetfed mit 171,7 Mio. EUR (+12,8% qoq; -1,9% yoy) im Vergleich zum vierten Quartal 2023 eine Auftragsbelebung zu erkennen gewesen sei. Zweifellos eine Enttäuschung sei dagegen das Ordervolumen bei Digital & Webfed von 24,5 Mio. EUR (-47,6% qoq; -40,4% yoy), das laut Vorstand u.a. auf das Fusionsvorhaben der beiden Verpackungsgroßkunden Smurfit Kappa und WestRock zurückzuführen sei. Insgesamt würden die Aktienanalysten der Montega AG die Auftragslage bei einer Book-to-Bill-Ratio von 0,96 (Vj.: 1,07) und einem Auftragsbestand per 31.03. von 901,2 Mio. EUR (-7,2% yoy) noch für solide halten.
Wie vom Unternehmen bereits Anfang März avisiert, habe das größte Segment Sheetfed aufgrund der Auftragsschwäche aus dem dritten Quartal 2023 mit 141,2 Mio. EUR im ersten Quartal einen rückläufigen Umsatz aufgewiesen (-10,2% yoy). Zudem habe im Bereich Banknote Solutions (Segment Special) ein produktionsbedingt geringerer Leistungsfortschritt vorgelegen (Percentage-of-Completion), sodass auch hier der Erlös zurückgegangen sei. Bei annähernd gleich bleibenden Kostenstrukturen habe die geringere Topline in Summe zu einem erhöhten operativen Verlust von -10,2 Mio. EUR geführt (Vj.: -3,2 Mio.EUR).
Für das Gesamtjahr würden unverändert Konzernerlöse in Höhe von 1,3 Mrd. EUR sowie ein EBIT zwischen 15 und 30 Mio. EUR (nach drupa-Einmalkosten in Höhe von bis zu 10 Mio. EUR) in Aussicht gestellt. Der Guidance liege eine sequenzielle Erholung der Auftragseingänge bei Sheetfed zugrunde, wie sie seit dem vierten Quartal 2023 zu beobachten sei.
Darüber hinaus habe Koenig & Bauer weitere Effizienzsteigerungsmaßnahmen angekündigt, die mit "D&W 2.0" u.a. die anhaltende Verlustsituation bei Digital & Webfed (EBIT Q1: -6,4 Mio. EUR; Vj.: -3,1 Mio. EUR) adressieren und bis spätestens 2026 zur Zielmarge von 6% bis 7% beitragen sollten. Dennoch würden sich die Aktienanalysten der Montega AG angesichts des schwachen Jahresstarts nun am unteren Ende der Zielbandbreite fürs laufende Jahr positionieren.
Mehr noch als üblich dürfte sich die operative Entwicklung bei Koenig & Bauer im drupa-Jahr 2024 auf das zweite Halbjahr verlagern, was die Visibilität zum Erreichen der Jahresziele trübe. Trotz Bestätigung von Rating und Kursziel (16,00 EUR) würden Investoren nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG noch Geduld brauchen.
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, rät die Aktie von Koenig & Bauer unverändert zu kaufen. (Analyse vom 08.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze Koenig & Bauer-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
11,52 EUR -9,72% (08.05.2024, 15:42)
XETRA-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
11,56 EUR -9,12% (08.05.2024, 15:57)
ISIN Koenig & Bauer-Aktie:
DE0007193500
WKN Koenig & Bauer-Aktie:
719350
Ticker-Symbol Koenig & Bauer-Aktie:
SKB
Kurzprofil Koenig & Bauer AG:
Seit über 200 Jahren steht die Koenig & Bauer-Gruppe (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB) für Innovation und technischen Fortschritt in der globalen Druckindustrie und ist damit auch der älteste Druckmaschinenhersteller der Welt. Die konsequent auf die Kundenanforderungen zugeschnittenen Hightech-Maschinen und -Anlagen sowie umfassende Servicedienstleistungen von Koenig & Bauer ermöglichen es, dass Menschen weltweit mit gedruckten, weiterverarbeiteten sowie veredelten Produkten in Berührung kommen. Dazu zählen neben unterschiedlichen Verpackungen für die Lebensmittel-, Getränke-, Pharma- und Kosmetikindustrie auch Banknoten, Dekore und Laminate sowie Magazine und Zeitungen. Die Produkte werden den Teilmärkten Verpackungs-, Sicherheits- und Wertpapier-, Industrie-, Commercial- und Publikationsdruck zugeordnet. (08.05.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 08.05.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.