Hamburg (www.aktiencheck.de) - Koenig & Bauer-Aktienanalyse der Montega AG:
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der Koenig & Bauer AG (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB).
Koenig & Bauer habe am 26.03. den Geschäftsbericht 2025 vorgelegt und in einem Earnings Call erläutert. Nachdem die umfangreichen vorläufigen Zahlen und der vorab bereits kommunizierte Ausblick bestätigt worden seien, habe der Verweis auf einen starken Jahresstart die Aussicht auf einen trotz der geopolitischen Spannungen soliden Geschäftsverlauf in 2026 untermauert.
Positiver Free Cashflow: Im Schlussquartal habe Koenig & Bauer einen starken freien Cashflow von 69,1 Mio. EUR erzielt, sodass sich für das Gesamtjahr ein positiver FCF von 7,2 Mio. EUR ergeben habe (MONe: 14,7 Mio. EUR). Angesichts des weiterhin herausfordernden Marktumfelds und des noch erzielten negativen Konzernergebnisses i.H.v. -13,5 Mio. EUR solle jedoch wie erwartet keine Dividende ausgeschüttet werden. Auch für 2026 gehe Montega trotz eines erwarteten leichten Jahresüberschusses nun nicht mehr von einer Dividendenzahlung aus. Im Call habe CFO Dr. Blum jedoch die grundsätzliche Dividendenpolitik des Unternehmens unterstrichen, wonach bei profitabler Geschäftsentwicklung eine Ausschüttung von 15 bis 35% des Konzernergebnisses bei einer Mindestdividende von 0,30 EUR pro Aktie angestrebt werde. Dies sollte dann für 2027 der Fall sein.
Ausblick unverändert, Jahresstart positiv: Auf Basis des per Jahresultimo 2025 nahe des Rekordniveaus liegenden Auftragsbestands i.H.v. 970,6 Mio. EUR gehe der Vorstand für 2026 nach wie vor von einem stabilen Geschäftsverlauf aus. Sowohl der Konzernumsatz (ca. 1.300 Mio. EUR) als auch das operative EBITDA (ca. 80 Mio. EUR) sollten auf Vorjahresniveau liegen. Dabei dürfte im Segment P&P ein stabiler Umsatz (2025: 741,5 Mio. EUR) und ein leicht geringeres operatives EBITDA (2025: 42,3 Mio. EUR) erzielt werden, während für das Segment S&T durch die fortschreitende Skalierung in neuen Geschäftsfeldern und eine stabile Auslastung im Banknotenbereich ein deutlich höherer Umsatz- und Ergebnisbeitrag erwartet werde (2025: 596,0 Mio. EUR Umsatz; 22,2 Mio. EUR operatives EBITDA). Untermauert werde der trotz herausfordernder Rahmenbedingungen insgesamt solide Ausblick durch einen laut Vorstand "starken Jahresauftakt" mit einem gegenüber Vorjahr höheren Auftragseingang im ersten Quartal (AE Q1/25: 245,2 Mio. EUR). Vor dem Hintergrund des neuen strategischen Leitfadens "IMPACT" solle mittelfristig ein Konzernerlös von 1,5 Mrd. EUR bei einer operativen EBITDA-Marge von mindestens 8% erreicht werden. Mit IMPACT forciere Koenig & Bauer die Transformation vom klassichen Maschinenbauer zum ganzheitlichen Technologie-Anbieter mit starkem Fokus auf KI, Automatisierung und Digitaldruck sowie die gezielte Erschließung neuer globaler Wachstumsmärkte wie Asien, Indien, Lateinamerika und Nahost.
Fazit: Die Weichen bei Koenig & Bauer seien richtig gestellt, abzuwarten bleibe jedoch, wie resilient das Geschäft sich auch in 2026 zeigt. Montega teile aktuell die Zuversicht des Managements und erachte die Aktie als fundamental attraktiv (KBV: 0,4x).
Folglich bestätigt Patrick Speck, Analyst der Montega AG, in einer aktuellen Aktienanalyse die Kaufempfehlung für die Koenig & Bauer-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 15 EUR. (Analyse vom 27.03.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (29.03.2026/ac/a/nw)
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der Koenig & Bauer AG (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB).
Koenig & Bauer habe am 26.03. den Geschäftsbericht 2025 vorgelegt und in einem Earnings Call erläutert. Nachdem die umfangreichen vorläufigen Zahlen und der vorab bereits kommunizierte Ausblick bestätigt worden seien, habe der Verweis auf einen starken Jahresstart die Aussicht auf einen trotz der geopolitischen Spannungen soliden Geschäftsverlauf in 2026 untermauert.
Positiver Free Cashflow: Im Schlussquartal habe Koenig & Bauer einen starken freien Cashflow von 69,1 Mio. EUR erzielt, sodass sich für das Gesamtjahr ein positiver FCF von 7,2 Mio. EUR ergeben habe (MONe: 14,7 Mio. EUR). Angesichts des weiterhin herausfordernden Marktumfelds und des noch erzielten negativen Konzernergebnisses i.H.v. -13,5 Mio. EUR solle jedoch wie erwartet keine Dividende ausgeschüttet werden. Auch für 2026 gehe Montega trotz eines erwarteten leichten Jahresüberschusses nun nicht mehr von einer Dividendenzahlung aus. Im Call habe CFO Dr. Blum jedoch die grundsätzliche Dividendenpolitik des Unternehmens unterstrichen, wonach bei profitabler Geschäftsentwicklung eine Ausschüttung von 15 bis 35% des Konzernergebnisses bei einer Mindestdividende von 0,30 EUR pro Aktie angestrebt werde. Dies sollte dann für 2027 der Fall sein.
Ausblick unverändert, Jahresstart positiv: Auf Basis des per Jahresultimo 2025 nahe des Rekordniveaus liegenden Auftragsbestands i.H.v. 970,6 Mio. EUR gehe der Vorstand für 2026 nach wie vor von einem stabilen Geschäftsverlauf aus. Sowohl der Konzernumsatz (ca. 1.300 Mio. EUR) als auch das operative EBITDA (ca. 80 Mio. EUR) sollten auf Vorjahresniveau liegen. Dabei dürfte im Segment P&P ein stabiler Umsatz (2025: 741,5 Mio. EUR) und ein leicht geringeres operatives EBITDA (2025: 42,3 Mio. EUR) erzielt werden, während für das Segment S&T durch die fortschreitende Skalierung in neuen Geschäftsfeldern und eine stabile Auslastung im Banknotenbereich ein deutlich höherer Umsatz- und Ergebnisbeitrag erwartet werde (2025: 596,0 Mio. EUR Umsatz; 22,2 Mio. EUR operatives EBITDA). Untermauert werde der trotz herausfordernder Rahmenbedingungen insgesamt solide Ausblick durch einen laut Vorstand "starken Jahresauftakt" mit einem gegenüber Vorjahr höheren Auftragseingang im ersten Quartal (AE Q1/25: 245,2 Mio. EUR). Vor dem Hintergrund des neuen strategischen Leitfadens "IMPACT" solle mittelfristig ein Konzernerlös von 1,5 Mrd. EUR bei einer operativen EBITDA-Marge von mindestens 8% erreicht werden. Mit IMPACT forciere Koenig & Bauer die Transformation vom klassichen Maschinenbauer zum ganzheitlichen Technologie-Anbieter mit starkem Fokus auf KI, Automatisierung und Digitaldruck sowie die gezielte Erschließung neuer globaler Wachstumsmärkte wie Asien, Indien, Lateinamerika und Nahost.
Fazit: Die Weichen bei Koenig & Bauer seien richtig gestellt, abzuwarten bleibe jedoch, wie resilient das Geschäft sich auch in 2026 zeigt. Montega teile aktuell die Zuversicht des Managements und erachte die Aktie als fundamental attraktiv (KBV: 0,4x).
Folglich bestätigt Patrick Speck, Analyst der Montega AG, in einer aktuellen Aktienanalyse die Kaufempfehlung für die Koenig & Bauer-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 15 EUR. (Analyse vom 27.03.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (29.03.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 29.03.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.