Hamburg (www.aktiencheck.de) - HomeToGo-Aktienanalyse von der Montega AG:
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der HomeToGo SE (ISIN: LU2290523658, WKN: A2QM3K, Ticker-Symbol: HTG) weiterhin zu kaufen.
Die HomeToGo SE habe gestern den Geschäftsbericht für das Jahr 2025 veröffentlicht und einen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr gegeben.
Die geprüften Zahlen von HomeToGo für das GJ/25 würden weitgehend das bereits mit den vorläufigen Ergebnissen skizzierte Bild bestätigen. Die IFRS-Umsatzerlöse seien auf 255,5 Mio. EUR (+20,3% yoy) gestiegen, während auf Pro-forma-Basis (unter der Annahme einer Konsolidierung von Interhome zum 01.01.2025) 394,3 Mio. EUR erreicht worden seien. Das bereinigte EBITDA habe mit 13,2 Mio. EUR (Pro-forma: 42,0 Mio. EUR) leicht oberhalb der vorläufig kommunizierten Spanne von 12 bis 13 Mio. EUR sowie der Montega-Prognose von 12,7 Mio. EUR gelegen.
Größere Abweichungen zur Montega-Schätzung hätten sich lediglich beim Nettoergebnis ergeben, das durch nicht-zahlungswirksame Wertminderungen in Höhe von 60,2 Mio. EUR belastet worden sei. Diese würden die strategische Neuausrichtung hin zu HomeToGo_PRO reflektieren und Abschreibungen auf das B2C-Marktplatzsegment sowie eine Wertminderung bei e-domizil im Zuge der Verschmelzung mit Interhome betreffen.
Ausblick bestätige Fokus auf die strategische Transformation
Im laufenden Geschäftsjahr liege der Schwerpunkt auf der vollständigen Integration von Interhome und der Realisierung der Kostensynergien, der Harmonisierung der Markenlandschaft sowie der weiteren Verbesserung der Profitabilität im Marktplatzsegment. Gleichzeitig solle das Wachstum im B2B-Fokusbereich HomeToGo_PRO sowohl organisch als auch anorganisch vorangetrieben werden.
In Zahlen ausgedrückt erwarte das Management Umsatzerlöse von 400 bis 410 Mio. EUR sowie ein bereinigtes EBITDA von 45 bis 47 Mio. EUR. Letzteres liege leicht unter der bisherigen Erwartung der Aktienanalysten der Montega AG von 49,7 Mio. EUR, die sich aus dem Pro-forma-EBITDA für 2025 sowie den annualisierten Kostensynergien von 10 Mio. EUR ableite, deren vollständige Realisierung bis Ende 2026 angestrebt werde. Das Unternehmen habe bereits zuvor vermeldet, dass hiervon 5 Mio. EUR auf annualisierter Basis zum Jahresende 2025 realisiert worden seien. Im Rahmen des Calls habe das Management in diesem Zusammenhang auf anhaltende geopolitische Unsicherheiten sowie die aktuelle Stärke des CHF verwiesen, die sich negativ auf die Ergebnisentwicklung auswirken könnten. Mit Blick auf weitere Synergien aus der Akquisition in Höhe von rund 20 Mio. EUR sei zudem eine stärkere Dynamik erst ab 2028 in Aussicht gestellt worden. Beider Aspekte hätten die Aktienanalysten der Montega AG in ihren Prognosen berücksichtigt.
Fazit
2026 dürfte für HomeToGo ein Jahr der operativen Transformation mit klarem Fokus auf das B2B-Geschäft darstellen. Auch wenn die Ergebnisentwicklung in den Jahren 2026 und 2027 leicht unter ihren bisherigen Erwartungen der Aktienanalysten der Montega AG liegen dürfte, sähen die Aktienanalysten der Montega AG das Ertragspotenzial des Geschäftsmodells im aktuellen Kursniveau weiterhin nichtadäquat reflektiert.
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, bestätigen daher ihre Kaufempfehlung bei einem leicht reduzierten Kursziel von 3,20 EUR (zuvor: 3,50 EUR). (Analyse vom 20.03.2026)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (20.03.2026/ac/a/nw)
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der HomeToGo SE (ISIN: LU2290523658, WKN: A2QM3K, Ticker-Symbol: HTG) weiterhin zu kaufen.
Die HomeToGo SE habe gestern den Geschäftsbericht für das Jahr 2025 veröffentlicht und einen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr gegeben.
Die geprüften Zahlen von HomeToGo für das GJ/25 würden weitgehend das bereits mit den vorläufigen Ergebnissen skizzierte Bild bestätigen. Die IFRS-Umsatzerlöse seien auf 255,5 Mio. EUR (+20,3% yoy) gestiegen, während auf Pro-forma-Basis (unter der Annahme einer Konsolidierung von Interhome zum 01.01.2025) 394,3 Mio. EUR erreicht worden seien. Das bereinigte EBITDA habe mit 13,2 Mio. EUR (Pro-forma: 42,0 Mio. EUR) leicht oberhalb der vorläufig kommunizierten Spanne von 12 bis 13 Mio. EUR sowie der Montega-Prognose von 12,7 Mio. EUR gelegen.
Größere Abweichungen zur Montega-Schätzung hätten sich lediglich beim Nettoergebnis ergeben, das durch nicht-zahlungswirksame Wertminderungen in Höhe von 60,2 Mio. EUR belastet worden sei. Diese würden die strategische Neuausrichtung hin zu HomeToGo_PRO reflektieren und Abschreibungen auf das B2C-Marktplatzsegment sowie eine Wertminderung bei e-domizil im Zuge der Verschmelzung mit Interhome betreffen.
Ausblick bestätige Fokus auf die strategische Transformation
Im laufenden Geschäftsjahr liege der Schwerpunkt auf der vollständigen Integration von Interhome und der Realisierung der Kostensynergien, der Harmonisierung der Markenlandschaft sowie der weiteren Verbesserung der Profitabilität im Marktplatzsegment. Gleichzeitig solle das Wachstum im B2B-Fokusbereich HomeToGo_PRO sowohl organisch als auch anorganisch vorangetrieben werden.
In Zahlen ausgedrückt erwarte das Management Umsatzerlöse von 400 bis 410 Mio. EUR sowie ein bereinigtes EBITDA von 45 bis 47 Mio. EUR. Letzteres liege leicht unter der bisherigen Erwartung der Aktienanalysten der Montega AG von 49,7 Mio. EUR, die sich aus dem Pro-forma-EBITDA für 2025 sowie den annualisierten Kostensynergien von 10 Mio. EUR ableite, deren vollständige Realisierung bis Ende 2026 angestrebt werde. Das Unternehmen habe bereits zuvor vermeldet, dass hiervon 5 Mio. EUR auf annualisierter Basis zum Jahresende 2025 realisiert worden seien. Im Rahmen des Calls habe das Management in diesem Zusammenhang auf anhaltende geopolitische Unsicherheiten sowie die aktuelle Stärke des CHF verwiesen, die sich negativ auf die Ergebnisentwicklung auswirken könnten. Mit Blick auf weitere Synergien aus der Akquisition in Höhe von rund 20 Mio. EUR sei zudem eine stärkere Dynamik erst ab 2028 in Aussicht gestellt worden. Beider Aspekte hätten die Aktienanalysten der Montega AG in ihren Prognosen berücksichtigt.
Fazit
2026 dürfte für HomeToGo ein Jahr der operativen Transformation mit klarem Fokus auf das B2B-Geschäft darstellen. Auch wenn die Ergebnisentwicklung in den Jahren 2026 und 2027 leicht unter ihren bisherigen Erwartungen der Aktienanalysten der Montega AG liegen dürfte, sähen die Aktienanalysten der Montega AG das Ertragspotenzial des Geschäftsmodells im aktuellen Kursniveau weiterhin nichtadäquat reflektiert.
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, bestätigen daher ihre Kaufempfehlung bei einem leicht reduzierten Kursziel von 3,20 EUR (zuvor: 3,50 EUR). (Analyse vom 20.03.2026)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (20.03.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 20.03.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.