Wien (www.aktiencheck.de) - Heineken-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Manuel Schleifer, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie von Heineken N.V. (ISIN: NL0000009165, WKN: A0CA0G, Ticker-Symbol: HNK1, Euronext Amsterdam-Symbol: HEIA) unter die Lupe.
Heineken habe im ersten Quartal 2026 einen Umsatz (beia) von EUR 7,9 Mrd. erzielt, was einem organischen Wachstum von 2,2% gegenüber dem Vorjahresquartal entspreche. Die Entwicklung habe damit leicht über den Erwartungen von EUR 7,8 Mrd. gelegen. Das Gesamtvolumen sei um 1,2% gestiegen, während das konsolidierte Volumen leicht um 0,2% zurückgegangen sei. Das lizenzierte Volumen habe hingegen deutlich um 26,1% zugelegt. Positiv hätten vor allem ein robuster Preis Mix sowie Zuwächse in wichtigen Wachstumsmärkten wie Vietnam, China und Äthiopien gewirkt. Der Netto-Umsatz (beia) sei um 2,8% auf EUR 6,7 Mrd. gestiegen, während der Netto-Umsatz je Hektoliter um 3,0% zugelegt habe.
Auf Markenseite hätten sich die globalen Marken positiv entwickelt. Das Premium-Volumen sei um 5,8% gewachsen und auch die globalen Marken hätten insgesamt um 5,7% zugelegt, wobei Amstel und Desperados ein hohes einstelliges Wachstum erzielt hätten. Im Bereich alkoholarmer und alkoholfreier Produkte sei ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Bereich erreicht worden, getragen vor allem von Heineken 0.0. Auch das Geschäft außerhalb des klassischen Biersegments sei im mittleren einstelligen Bereich gewachsen, unter anderem dank Bernini und Desperados. Regional hätten insbesondere Asien-Pazifik sowie Afrika und Naher Osten überzeugt, während in Europa ein gemischtes Bild zu beobachten gewesen sei.
Ausblick: Für das Gesamtjahr 2026 bestätige Heineken den Ausblick und rechne weiterhin mit einem organischen Wachstum des operativen Gewinns von 2% bis 6%. Das Unternehmen verweise zugleich auf ein komplexeres und unsicheres makroökonomisches Umfeld. Strategisch bleibe der Fokus auf der disziplinierten Umsetzung des EverGreen-2030-Programms, Produktivitätsfortschritten, Kostenkontrolle und einer flexiblen Kapitalallokation. Zudem laufe die zweite Tranche des Aktienrückkaufprogramms über EUR 750 Mio., an dem auch Heineken Holding anteilig teilnehme.
Die letzte Empfehlung zur Aktie von Heineken lautete HALTEN, so Manuel Schleifer, Analyst der RBI. (Analyse vom 23.04.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
4. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person war in den vergangenen 12 Monaten bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten des Emittenten federführend oder mitführend (z.B. als Lead Manager oder Co-Lead Manager) tätig.
5. Zwischen RBI oder einer mit ihr verbundenen juristischen Person und dem Emittenten war in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen gemäß Anhang I Abschnitte A (Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten) und B (Nebendienstleistungen) der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates in Kraft bzw. ergab sich in diesem Zusammenhang die Verpflichtung zu einer Zahlung oder zum Erhalt einer Entschädigung; wobei eine Offenlegung nur dann erfolgt, wenn dadurch die Vertraulichkeit von Geschäftsinformationen nicht verletzt wird.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (23.04.2026/ac/a/a)
Manuel Schleifer, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie von Heineken N.V. (ISIN: NL0000009165, WKN: A0CA0G, Ticker-Symbol: HNK1, Euronext Amsterdam-Symbol: HEIA) unter die Lupe.
Heineken habe im ersten Quartal 2026 einen Umsatz (beia) von EUR 7,9 Mrd. erzielt, was einem organischen Wachstum von 2,2% gegenüber dem Vorjahresquartal entspreche. Die Entwicklung habe damit leicht über den Erwartungen von EUR 7,8 Mrd. gelegen. Das Gesamtvolumen sei um 1,2% gestiegen, während das konsolidierte Volumen leicht um 0,2% zurückgegangen sei. Das lizenzierte Volumen habe hingegen deutlich um 26,1% zugelegt. Positiv hätten vor allem ein robuster Preis Mix sowie Zuwächse in wichtigen Wachstumsmärkten wie Vietnam, China und Äthiopien gewirkt. Der Netto-Umsatz (beia) sei um 2,8% auf EUR 6,7 Mrd. gestiegen, während der Netto-Umsatz je Hektoliter um 3,0% zugelegt habe.
Auf Markenseite hätten sich die globalen Marken positiv entwickelt. Das Premium-Volumen sei um 5,8% gewachsen und auch die globalen Marken hätten insgesamt um 5,7% zugelegt, wobei Amstel und Desperados ein hohes einstelliges Wachstum erzielt hätten. Im Bereich alkoholarmer und alkoholfreier Produkte sei ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Bereich erreicht worden, getragen vor allem von Heineken 0.0. Auch das Geschäft außerhalb des klassischen Biersegments sei im mittleren einstelligen Bereich gewachsen, unter anderem dank Bernini und Desperados. Regional hätten insbesondere Asien-Pazifik sowie Afrika und Naher Osten überzeugt, während in Europa ein gemischtes Bild zu beobachten gewesen sei.
Ausblick: Für das Gesamtjahr 2026 bestätige Heineken den Ausblick und rechne weiterhin mit einem organischen Wachstum des operativen Gewinns von 2% bis 6%. Das Unternehmen verweise zugleich auf ein komplexeres und unsicheres makroökonomisches Umfeld. Strategisch bleibe der Fokus auf der disziplinierten Umsetzung des EverGreen-2030-Programms, Produktivitätsfortschritten, Kostenkontrolle und einer flexiblen Kapitalallokation. Zudem laufe die zweite Tranche des Aktienrückkaufprogramms über EUR 750 Mio., an dem auch Heineken Holding anteilig teilnehme.
Die letzte Empfehlung zur Aktie von Heineken lautete HALTEN, so Manuel Schleifer, Analyst der RBI. (Analyse vom 23.04.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
4. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person war in den vergangenen 12 Monaten bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten des Emittenten federführend oder mitführend (z.B. als Lead Manager oder Co-Lead Manager) tätig.
5. Zwischen RBI oder einer mit ihr verbundenen juristischen Person und dem Emittenten war in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen gemäß Anhang I Abschnitte A (Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten) und B (Nebendienstleistungen) der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates in Kraft bzw. ergab sich in diesem Zusammenhang die Verpflichtung zu einer Zahlung oder zum Erhalt einer Entschädigung; wobei eine Offenlegung nur dann erfolgt, wenn dadurch die Vertraulichkeit von Geschäftsinformationen nicht verletzt wird.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (23.04.2026/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 23.04.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.