Wien (www.aktiencheck.de) - GSK-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Raphael Schicho, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), stuft die Aktie von GSK plc (ISIN: GB00BN7SWP63, WKN: A3DMB5, Ticker-Symbol: GS71, London Stock Exchange-Symbol: GSK, NASDAQ OTC-Symbol: GLAXF) in einer aktuellen Aktienanalyse von "Halten" auf "Kauf" herauf.
Die Ende Juli veröffentlichten Quartalszahlen für das zweite Quartal 2024 hätten zunächst zu einem kurzen Einbruch des Aktienkurses geführt, den GSK aber inzwischen wieder mehr als wettgemacht habe. Das Unternehmen habe im zweiten Quartal einen Umsatz von GBP 7,9 Mrd. erzielt, was einer Steigerung von 10% gegenüber dem Vorjahr entspreche und die Erwartungen von GBP 7,5 Mrd. übertroffen habe. Der Gewinn pro Aktie habe ebenfalls positiv überrascht und bei GBP 0,43 gegenüber den Erwartungen von GBP 0,39 gelegen.
Während das Pharmasegment (Specialty Medicines & General Medicines) die Erwartungen weitgehend übertroffen habe, habe sich das Impfstoffsegment deutlich schwächer entwickelt. Der Umsatz des Gürtelrose-Impfstoffs Shingrix - vor Arexvy das wichtigste Blockbuster-Medikament von GSK - habe mit GBP 832 Mio. deutlich unter den Markterwartungen gelegen. Insgesamt würden die Analysten der RBI das Quartalsergebnis als neutral bewerten, Impfstoffschwächen könnten aus ihrer Sicht im Pharmasegment gut kompensiert werden.
Für das Jahr 2024 rechne das Unternehmen nun mit einem Anstieg des Kerngewinns je Aktie zwischen 10% und 12%, nachdem zuvor ein Wachstum von 8% bis 10% prognostiziert worden sei. Der Umsatz werde in diesem Jahr voraussichtlich um 7% bis 9% steigen, nachdem zuvor ein Plus von 5% bis 7% erwartet worden sei. Eine positive, wenn auch nicht überragende Entwicklung.
Die Verhandlungen im Fall Zantac würden weitergehen. GSK habe kürzlich einen wichtigen Sieg in Florida errungen, wo ein Gericht entschieden habe, dass es keine konsistenten oder verlässlichen Beweise für einen Zusammenhang zwischen Ranitidin (dem Wirkstoff von Zantac) und Krebs gebe. Dieses Urteil sei ein großer Erfolg für das Unternehmen, dennoch bleibe GSK in der Defensive. Vor allem in Delaware, wo eine Entscheidung im Juni tausenden von Klagen den Weg geebnet habe (GSK habe gegen diese Entscheidung Berufung eingelegt). Auch in Kalifornien seien weiterhin Sammelklagen anhängig. Dabei gehe es um Ansprüche von Personen, die Zantac eingenommen hätten und später an Krebsarten wie Blasen-, Magen- und Bauchspeicheldrüsenkrebs erkrankt seien. Insgesamt sehe sich der Pharmakonzern in den USA noch mit rund 79.000 Klagen konfrontiert. Die Gesamtkosten für die Rechtsstreitigkeiten würden Expert:innen weiterhin auf rund GBP 4 Mrd. schätzen. Diese Belastungen seien für die Analysten der RBI der Hauptgrund, kein höheres Kursziel für GSK anzusetzen. Dabei gehe es nicht nur um die aktuell bekannten finanziellen Folgen der Causa, sondern auch um die damit verbundene Unsicherheit hinsichtlich weiterer potenzieller Klagen.
Die Bewertung von GSK sei mittlerweile wieder stark gefallen, die Firma sei somit weiterhin ein Vorzeigebeispiel für den "Pharma Value-Pick". Insbesondere die EV/Salesund EV/EBIT-Multiple-Prognosen für 2024, die bei 2,5 bzw. 9,2 lägen, würden im Vergleich zu vergleichbaren Unternehmen niedriger ausfallen. Darüber hinaus zeichne sich GSK durch hohe, weiter ansteigende Margen aus; die Bruttomarge habe zuletzt 76% erreicht und übertreffe damit deutlich den Branchendurchschnitt. Mit einer Dividendenrendite von rund 3,8% positioniere sich GSK im Mittelfeld.
Fazit: Insgesamt habe sich die Situation der GSK-Aktie in den letzten Monaten nicht wesentlich verändert. Einerseits habe das Unternehmen in jüngster Zeit wichtige juristische Erfolge erzielen können, die geschätzten Gesamtkosten der Rechtsstreitigkeiten in Höhe von ca. GBP 4 Mrd. und die damit verbundene Unsicherheit würden aber weiterhin die Kursentwicklung belasten. Andererseits präsentiere sich GSK auch aufgrund dieser Belastungen als attraktiver "Pharma Value Pick".
Während also die laufenden Rechtsstreitigkeiten ein erhebliches Risiko darstellen und das Kurspotenzial begrenzen würden, würden die fundamentalen Kennzahlen auf eine Unterbewertung des Unternehmens hindeuten.
Raphael Schicho, Analyst der Raiffeisen Bank International AG, stuft GSK daher von einem "Halten" auf "Kauf" hoch, nachdem die Bewertung seit der letzten RBI-Aktieninfo wieder deutlich gesunken ist, und behält sein Kursziel von GBp 1.850,00 bei. (Analyse vom 20.08.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze GSK-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs GSK-Aktie:
21,065 EUR +0,02% (20.08.2024, 13:09)
LSE-Aktienkurs GSK-Aktie:
1.776,80 GBp -0,53% (18.05.2022, 17:35)
ISIN GSK-Aktie:
GB00BN7SWP63
WKN GSK-Aktie:
A3DMB5
Ticker-Symbol GSK-Aktie:
GS71
LSE-Symbol GSK-Aktie:
GSK
NASDAQ OTC-Symbol GSK-Aktie:
GLAXF
Kurzprofil GSK plc.:
GSK (ISIN: GB00BN7SWP63, WKN: A3DMB5, Ticker-Symbol: GS71, London Stock Exchange-Symbol: GSK, NASDAQ OTC-Symbol: GLAXF) ist ein weltweit führendes, forschungsorientiertes Gesundheitsunternehmen, das sich der Entwicklung innovativer Arzneimittel verschrieben hat. Das Portfolio von GSK ist breit gefächert, von der Prävention über die Behandlung von akuten und chronischen Erkrankungen bis zur Therapie von lebensbedrohlichen Krankheiten. (20.08.2024/ac/a/a)
Raphael Schicho, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), stuft die Aktie von GSK plc (ISIN: GB00BN7SWP63, WKN: A3DMB5, Ticker-Symbol: GS71, London Stock Exchange-Symbol: GSK, NASDAQ OTC-Symbol: GLAXF) in einer aktuellen Aktienanalyse von "Halten" auf "Kauf" herauf.
Die Ende Juli veröffentlichten Quartalszahlen für das zweite Quartal 2024 hätten zunächst zu einem kurzen Einbruch des Aktienkurses geführt, den GSK aber inzwischen wieder mehr als wettgemacht habe. Das Unternehmen habe im zweiten Quartal einen Umsatz von GBP 7,9 Mrd. erzielt, was einer Steigerung von 10% gegenüber dem Vorjahr entspreche und die Erwartungen von GBP 7,5 Mrd. übertroffen habe. Der Gewinn pro Aktie habe ebenfalls positiv überrascht und bei GBP 0,43 gegenüber den Erwartungen von GBP 0,39 gelegen.
Während das Pharmasegment (Specialty Medicines & General Medicines) die Erwartungen weitgehend übertroffen habe, habe sich das Impfstoffsegment deutlich schwächer entwickelt. Der Umsatz des Gürtelrose-Impfstoffs Shingrix - vor Arexvy das wichtigste Blockbuster-Medikament von GSK - habe mit GBP 832 Mio. deutlich unter den Markterwartungen gelegen. Insgesamt würden die Analysten der RBI das Quartalsergebnis als neutral bewerten, Impfstoffschwächen könnten aus ihrer Sicht im Pharmasegment gut kompensiert werden.
Für das Jahr 2024 rechne das Unternehmen nun mit einem Anstieg des Kerngewinns je Aktie zwischen 10% und 12%, nachdem zuvor ein Wachstum von 8% bis 10% prognostiziert worden sei. Der Umsatz werde in diesem Jahr voraussichtlich um 7% bis 9% steigen, nachdem zuvor ein Plus von 5% bis 7% erwartet worden sei. Eine positive, wenn auch nicht überragende Entwicklung.
Die Verhandlungen im Fall Zantac würden weitergehen. GSK habe kürzlich einen wichtigen Sieg in Florida errungen, wo ein Gericht entschieden habe, dass es keine konsistenten oder verlässlichen Beweise für einen Zusammenhang zwischen Ranitidin (dem Wirkstoff von Zantac) und Krebs gebe. Dieses Urteil sei ein großer Erfolg für das Unternehmen, dennoch bleibe GSK in der Defensive. Vor allem in Delaware, wo eine Entscheidung im Juni tausenden von Klagen den Weg geebnet habe (GSK habe gegen diese Entscheidung Berufung eingelegt). Auch in Kalifornien seien weiterhin Sammelklagen anhängig. Dabei gehe es um Ansprüche von Personen, die Zantac eingenommen hätten und später an Krebsarten wie Blasen-, Magen- und Bauchspeicheldrüsenkrebs erkrankt seien. Insgesamt sehe sich der Pharmakonzern in den USA noch mit rund 79.000 Klagen konfrontiert. Die Gesamtkosten für die Rechtsstreitigkeiten würden Expert:innen weiterhin auf rund GBP 4 Mrd. schätzen. Diese Belastungen seien für die Analysten der RBI der Hauptgrund, kein höheres Kursziel für GSK anzusetzen. Dabei gehe es nicht nur um die aktuell bekannten finanziellen Folgen der Causa, sondern auch um die damit verbundene Unsicherheit hinsichtlich weiterer potenzieller Klagen.
Die Bewertung von GSK sei mittlerweile wieder stark gefallen, die Firma sei somit weiterhin ein Vorzeigebeispiel für den "Pharma Value-Pick". Insbesondere die EV/Salesund EV/EBIT-Multiple-Prognosen für 2024, die bei 2,5 bzw. 9,2 lägen, würden im Vergleich zu vergleichbaren Unternehmen niedriger ausfallen. Darüber hinaus zeichne sich GSK durch hohe, weiter ansteigende Margen aus; die Bruttomarge habe zuletzt 76% erreicht und übertreffe damit deutlich den Branchendurchschnitt. Mit einer Dividendenrendite von rund 3,8% positioniere sich GSK im Mittelfeld.
Fazit: Insgesamt habe sich die Situation der GSK-Aktie in den letzten Monaten nicht wesentlich verändert. Einerseits habe das Unternehmen in jüngster Zeit wichtige juristische Erfolge erzielen können, die geschätzten Gesamtkosten der Rechtsstreitigkeiten in Höhe von ca. GBP 4 Mrd. und die damit verbundene Unsicherheit würden aber weiterhin die Kursentwicklung belasten. Andererseits präsentiere sich GSK auch aufgrund dieser Belastungen als attraktiver "Pharma Value Pick".
Während also die laufenden Rechtsstreitigkeiten ein erhebliches Risiko darstellen und das Kurspotenzial begrenzen würden, würden die fundamentalen Kennzahlen auf eine Unterbewertung des Unternehmens hindeuten.
Raphael Schicho, Analyst der Raiffeisen Bank International AG, stuft GSK daher von einem "Halten" auf "Kauf" hoch, nachdem die Bewertung seit der letzten RBI-Aktieninfo wieder deutlich gesunken ist, und behält sein Kursziel von GBp 1.850,00 bei. (Analyse vom 20.08.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze GSK-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs GSK-Aktie:
21,065 EUR +0,02% (20.08.2024, 13:09)
LSE-Aktienkurs GSK-Aktie:
1.776,80 GBp -0,53% (18.05.2022, 17:35)
ISIN GSK-Aktie:
GB00BN7SWP63
WKN GSK-Aktie:
A3DMB5
Ticker-Symbol GSK-Aktie:
GS71
LSE-Symbol GSK-Aktie:
GSK
NASDAQ OTC-Symbol GSK-Aktie:
GLAXF
Kurzprofil GSK plc.:
GSK (ISIN: GB00BN7SWP63, WKN: A3DMB5, Ticker-Symbol: GS71, London Stock Exchange-Symbol: GSK, NASDAQ OTC-Symbol: GLAXF) ist ein weltweit führendes, forschungsorientiertes Gesundheitsunternehmen, das sich der Entwicklung innovativer Arzneimittel verschrieben hat. Das Portfolio von GSK ist breit gefächert, von der Prävention über die Behandlung von akuten und chronischen Erkrankungen bis zur Therapie von lebensbedrohlichen Krankheiten. (20.08.2024/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 20.08.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.