Hamburg (www.aktiencheck.de) - Delignit-Aktienanalyse von der Montega AG:
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, stuft die Aktie der Delignit AG (ISIN: DE000A0MZ4B0, WKN: A0MZ4B, Ticker-Symbol: DLX) in einer Ersteinschätzung mit dem Rating "kaufen" ein.
Delignit sei ein weltweit führender Holzwerkstoff-Hersteller von Laderaumschutzsystemen für leichte Nutzfahrzeuge (LCVs), Caravan-Interior und anderen Anwendungen in angrenzenden Märkten. Seit dem IPO im Jahr 2007 habe das Unternehmen mit meist zweistelligen Wachstumsraten überzeugt, wobei nur während der Finanzkrise 2008/09 und dem Beginn der Coronakrise Umsatzrückgänge verzeichnet worden seien. Dies sei das Resultat einer stetigen Ausweitung des Produktportfolios sowie der Kombination aus Material- und Prozesskompetenz im ältesten existierenden Sperrholzwerk der Welt.
Der Konzern adressiere mit seinen Produkten den Wachstumsmarkt der nachhaltigen Systemlösungen insbesondere im Automotive-Segment. Bedingt durch das wachsende Interesse am eigenen CO2-Fußabdruck bei Unternehmen und Verbrauchern, erwarte Marktforschungsinstitut IndustryARC eine CAGR von 10,2% bis zum Jahr 2027. Neben den ökologischen Aspekten weise der auf Buchenholz basierende Delignit-Werkstoff gegenüber anderen Materialien überlegene mechanische Fähigkeiten (Robustheit, Langlebigkeit) mit einer hohen Ästhetik aus.
Delignit decke die gesamte Wertschöpfungskette von der Rohstoffbeschaffung bis zum fertigen, auf den Kunden zugeschnittenen Endprodukt ab. Dadurch weise das Unternehmen Skalenvorteile gegenüber kleineren Konkurrenten sowie Kosteneffizienz und Qualitätsvorteile gegenüber Systemanbietern von vergleichbaren Kunststoff- oder Aluminiumprodukten aus. Die hohe Wettbewerbsqualität werde durch das Vertrauen der beiden Automobil-Großkunden (Umsatzanteil 2023: 74,4%) widergespiegelt, die langfristige Verträge mit Delignit als Single-Source-Supplier abschließen und die Zusammenarbeit durch Erweiterungsaufträge regelmäßig ausbauen würden.
Im laufenden Jahr erwarte der Vorstand einen Umsatzrückgang in Höhe von 7,1% bis 12,9%, der vor allem auf die schwachen Abrufraten des größten Caravan-Kunden sowie die anhaltendschwache europäische Wirtschaft zurückzuführen sei. In den beiden Folgejahren würden die Aktienanalysten der Montega AG eine deutliche Erholung mit zweistelligen Top Line-Steigerungen prognostizieren, die sowohl auf einer konjunkturellen Erholung als auch bereits abgeschlossenen Erweiterungsaufträgen basieren würden. Mit einer Investitionsoffensive plane Delignit die eigenen Kapazitäten mittelfristig auszubauen und weitere Produktionseffizienzen zu realisieren, um das mittelfristige Margenziel (10%-EBITDA-Marge) zu erreichen. Die Aktienanalysten der Montega AG würden sich für das laufende Jahr innerhalb der Top Line und Bottom Line-Guidance positionieren und anschließend mit einer umsatzseitigen CAGR von 12,5% bis 2027 sowie einer Ausweitung der EBITDA-Marge auf 9,8% rechnen. Aufgrund der CAPEX-Planung würden die Aktienanalysten der Montega AG jedoch erst ab 2026 wieder positive Free Cashflows erwarten, was jedoch angesichts der hohen Liquidität kein Problem darstellen sollte.
Fazit: Delignit befinde sich aktuell in einem Übergangsjahr, das jedoch nicht die starken langfristigen Aussichten überblenden sollte. Die finanzielle Ausgangsbasis gepaart mit einem starken Produktportfolio dürfte zukünftig zu zweistelligen Wachstumsraten und einer hohen einstelligen EBITDA-Marge führen, sodass die Bewertung eines EV/EBIT 2025e von 5,6 attraktiv erscheine.
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, nimmt die Aktie von Delignit mit dem Rating "kaufen" und einem Kursziel von 7,50 EUR in seine Coverage auf. (Analyse vom 30.07.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze Delignit-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Delignit-Aktie:
3,44 EUR 0,00% (29.07.2024, 22:02)
XETRA-Aktienkurs Delignit-Aktie:
3,50 EUR 0,00% (29.07.2024, 17:36)
ISIN Delignit-Aktie:
DE000A0MZ4B0
WKN Delignit-Aktie:
A0MZ4B
Ticker-Symbol Delignit-Aktie:
DLX
Kurzprofil Delignit AG:
Der Delignit Konzern (ISIN: DE000A0MZ4B0, WKN: A0MZ4B, Ticker-Symbol: DLX) entwickelt, produziert und vertreibt unter dem Markennamen Delignit ökologische Werkstoffe und Systemlösungen aus nachwachsenden Rohstoffen. Als anerkannter Entwicklungs-, Projekt- und Serienlieferant führender Automobilkonzerne ist der Delignit Konzern u.a. Weltmarktführer für die Belieferung der Automobilindustrie mit Laderaumschutz- und Ladungssicherungs-Systemen zur Ausstattung leichter Nutzfahrzeuge.
Mit einer branchenweit einmaligen Anwendungsvielfalt und Fertigungstiefe bedient der Delignit Konzern zahlreiche weitere Technologiebranchen z.B. als weltweiter Systemlieferant namhafter Schienenfahrzeugkonzerne. Die Delignit-Lösungen verfügen über außergewöhnliche technische Eigenschaften und werden des Weiteren u.a. als Kofferraumladeboden in PKWs, Interieur-Ausstattungen für Reisemobile, Spezialböden für Fabrikations- und Logistikhallen sowie zur Verbesserung des Sicherheits-standards von Gebäuden eingesetzt.
Der Delignit-Werkstoff basiert überwiegend auf europäischem Laubholz, ist in seinem Lebenszyklus CO2-neutral und somit nichtregenerativen Werkstoffen ökologisch überlegen. Der Einsatz des Delignit-Werkstoffs verbessert daher die Umweltbilanz der Kundenprodukte und erfüllt deren steigende ökologische Anforderungen. Das Unternehmen wurde vor über 200 Jahren gegründet. Die Delignit AG notiert im Börsensegment Scale der Frankfurter Wertpapierbörse. Weitere Informationen finden Sie im Internet unter www.delignit.com. (30.07.2024/ac/a/nw)
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, stuft die Aktie der Delignit AG (ISIN: DE000A0MZ4B0, WKN: A0MZ4B, Ticker-Symbol: DLX) in einer Ersteinschätzung mit dem Rating "kaufen" ein.
Delignit sei ein weltweit führender Holzwerkstoff-Hersteller von Laderaumschutzsystemen für leichte Nutzfahrzeuge (LCVs), Caravan-Interior und anderen Anwendungen in angrenzenden Märkten. Seit dem IPO im Jahr 2007 habe das Unternehmen mit meist zweistelligen Wachstumsraten überzeugt, wobei nur während der Finanzkrise 2008/09 und dem Beginn der Coronakrise Umsatzrückgänge verzeichnet worden seien. Dies sei das Resultat einer stetigen Ausweitung des Produktportfolios sowie der Kombination aus Material- und Prozesskompetenz im ältesten existierenden Sperrholzwerk der Welt.
Der Konzern adressiere mit seinen Produkten den Wachstumsmarkt der nachhaltigen Systemlösungen insbesondere im Automotive-Segment. Bedingt durch das wachsende Interesse am eigenen CO2-Fußabdruck bei Unternehmen und Verbrauchern, erwarte Marktforschungsinstitut IndustryARC eine CAGR von 10,2% bis zum Jahr 2027. Neben den ökologischen Aspekten weise der auf Buchenholz basierende Delignit-Werkstoff gegenüber anderen Materialien überlegene mechanische Fähigkeiten (Robustheit, Langlebigkeit) mit einer hohen Ästhetik aus.
Delignit decke die gesamte Wertschöpfungskette von der Rohstoffbeschaffung bis zum fertigen, auf den Kunden zugeschnittenen Endprodukt ab. Dadurch weise das Unternehmen Skalenvorteile gegenüber kleineren Konkurrenten sowie Kosteneffizienz und Qualitätsvorteile gegenüber Systemanbietern von vergleichbaren Kunststoff- oder Aluminiumprodukten aus. Die hohe Wettbewerbsqualität werde durch das Vertrauen der beiden Automobil-Großkunden (Umsatzanteil 2023: 74,4%) widergespiegelt, die langfristige Verträge mit Delignit als Single-Source-Supplier abschließen und die Zusammenarbeit durch Erweiterungsaufträge regelmäßig ausbauen würden.
Im laufenden Jahr erwarte der Vorstand einen Umsatzrückgang in Höhe von 7,1% bis 12,9%, der vor allem auf die schwachen Abrufraten des größten Caravan-Kunden sowie die anhaltendschwache europäische Wirtschaft zurückzuführen sei. In den beiden Folgejahren würden die Aktienanalysten der Montega AG eine deutliche Erholung mit zweistelligen Top Line-Steigerungen prognostizieren, die sowohl auf einer konjunkturellen Erholung als auch bereits abgeschlossenen Erweiterungsaufträgen basieren würden. Mit einer Investitionsoffensive plane Delignit die eigenen Kapazitäten mittelfristig auszubauen und weitere Produktionseffizienzen zu realisieren, um das mittelfristige Margenziel (10%-EBITDA-Marge) zu erreichen. Die Aktienanalysten der Montega AG würden sich für das laufende Jahr innerhalb der Top Line und Bottom Line-Guidance positionieren und anschließend mit einer umsatzseitigen CAGR von 12,5% bis 2027 sowie einer Ausweitung der EBITDA-Marge auf 9,8% rechnen. Aufgrund der CAPEX-Planung würden die Aktienanalysten der Montega AG jedoch erst ab 2026 wieder positive Free Cashflows erwarten, was jedoch angesichts der hohen Liquidität kein Problem darstellen sollte.
Fazit: Delignit befinde sich aktuell in einem Übergangsjahr, das jedoch nicht die starken langfristigen Aussichten überblenden sollte. Die finanzielle Ausgangsbasis gepaart mit einem starken Produktportfolio dürfte zukünftig zu zweistelligen Wachstumsraten und einer hohen einstelligen EBITDA-Marge führen, sodass die Bewertung eines EV/EBIT 2025e von 5,6 attraktiv erscheine.
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, nimmt die Aktie von Delignit mit dem Rating "kaufen" und einem Kursziel von 7,50 EUR in seine Coverage auf. (Analyse vom 30.07.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze Delignit-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Delignit-Aktie:
3,44 EUR 0,00% (29.07.2024, 22:02)
XETRA-Aktienkurs Delignit-Aktie:
3,50 EUR 0,00% (29.07.2024, 17:36)
ISIN Delignit-Aktie:
DE000A0MZ4B0
WKN Delignit-Aktie:
A0MZ4B
Ticker-Symbol Delignit-Aktie:
DLX
Kurzprofil Delignit AG:
Der Delignit Konzern (ISIN: DE000A0MZ4B0, WKN: A0MZ4B, Ticker-Symbol: DLX) entwickelt, produziert und vertreibt unter dem Markennamen Delignit ökologische Werkstoffe und Systemlösungen aus nachwachsenden Rohstoffen. Als anerkannter Entwicklungs-, Projekt- und Serienlieferant führender Automobilkonzerne ist der Delignit Konzern u.a. Weltmarktführer für die Belieferung der Automobilindustrie mit Laderaumschutz- und Ladungssicherungs-Systemen zur Ausstattung leichter Nutzfahrzeuge.
Mit einer branchenweit einmaligen Anwendungsvielfalt und Fertigungstiefe bedient der Delignit Konzern zahlreiche weitere Technologiebranchen z.B. als weltweiter Systemlieferant namhafter Schienenfahrzeugkonzerne. Die Delignit-Lösungen verfügen über außergewöhnliche technische Eigenschaften und werden des Weiteren u.a. als Kofferraumladeboden in PKWs, Interieur-Ausstattungen für Reisemobile, Spezialböden für Fabrikations- und Logistikhallen sowie zur Verbesserung des Sicherheits-standards von Gebäuden eingesetzt.
Der Delignit-Werkstoff basiert überwiegend auf europäischem Laubholz, ist in seinem Lebenszyklus CO2-neutral und somit nichtregenerativen Werkstoffen ökologisch überlegen. Der Einsatz des Delignit-Werkstoffs verbessert daher die Umweltbilanz der Kundenprodukte und erfüllt deren steigende ökologische Anforderungen. Das Unternehmen wurde vor über 200 Jahren gegründet. Die Delignit AG notiert im Börsensegment Scale der Frankfurter Wertpapierbörse. Weitere Informationen finden Sie im Internet unter www.delignit.com. (30.07.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 30.07.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.