Augsburg (www.aktiencheck.de) - Deutsche Grundstücksauktionen-Aktienanalyse von der GBC AG:
Marcel Schaffer und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse unverändert zum Kauf der Aktie der Deutsche Grundstücksauktionen AG (DGA) (ISIN: DE0005533400, WKN: 553340, Ticker-Symbol: DGR).
Gemäß Halbjahreszahlen habe die DGA-Gruppe im ersten Halbjahr 2024 im Auktions- und Maklergeschäft insgesamt 725 Immobilien mit einem Gesamtvolumen von rund 36,18 Mio. EUR (Vorjahr: 568 Immobilien mit einem Objektvolumen von 35,4 Mio. EUR) veräußern können. Somit seien die Ergebnisse der Frühjahres- und Sommerauktionen insgesamt leicht über Vorjahresniveau gewesen. Im historischen Vergleich würden sich die Objektumsatzniveaus jedoch auf einem niedrigen Level bewegen und seien Ausdruck der weiterhin angespannten Gesamtmarktlage und der erschwerten Rahmenbedingungen im Immobiliensektor.
Die Steigerung der Objektumsätze sei ausschließlich auf die erfolgreiche Entwicklung der Tochtergesellschaft Sächsische Grundstücksauktionen zurückzuführen, die im ersten Halbjahr 2024 mehr als eine Verdoppelung des Vorjahreswertes auf 12,26 Mio. EUR (VJ: 5,60 Mio. EUR) erreicht habe. Besonders erfolgreich sei bei dieser Tochtergesellschaft die Sommerauktion verlaufen, in der ein Objektvolumen von rund 8,4 Mio. EUR versteigert worden sei, was gleichzeitig die beste Sommeraktion der 25-jährigen Unternehmensgeschichte gewesen sei. Die positive Entwicklung der Sächsischen Grundstücksauktionen habe die marktbedingte Schwäche der anderen Tochtergesellschaften sowie der Deutsche Grundstücksauktionen überkompensiert.
Positiv hervorzuheben sei die Entwicklung der Verkaufsquote, die für die DGA eine entscheidenden Erfolgskennzahl zur Beurteilung des Geschäftserfolgs in Bezug auf die Abwicklung des Einlieferungsvolumens darstelle. Diese habe im ersten Halbjahr 2024 von 79,6% auf nunmehr 86,6% verbessert werden können. Dies gelte als Ausdruck einer erfolgreicheren Versteigerung der angebotenen Objekte an den Frühjahres- und Sommerauktionen der DGA AG.
Analog zum leichten Anstieg der Objektumsätze habe die Gesellschaft auch ein leicht höheres Netto-Aufgeld von 3,76 Mio. EUR (VJ: 3,67 Mio. EUR) erwirtschaften können. Die Basis dieser am Objektumsatz gemessenen proportionalen Entwicklung des Netto-Aufgeldes sei die solide Entwicklung der Netto-Aufgeld-Marge, die mit 10,4% exakt auf Vorjahresniveau gelegen habe. Dennoch sei die Entwicklung der Netto-Aufgelder weiterhin von den niedrigen Objektumsatzvolumina belastet, wodurch die erzielten Netto-Aufgelder weiterhin deutlich unterhalb des Niveaus der vergangenen Halbjahre lägen. In diesen Zusammenhang sei die DGA weiterhin von der Immobilienkrise durch die Zinsentwicklung und verschlechterten Marktbedingungen im Immobiliensektor betroffen.
Wenngleich die Entwicklung der Netto-Aufgelder leicht unterhalb ihrer Erwartungen liege, würden die Analysten für die zweite Jahreshälfte von etwas stärkeren Aufholeffekten, auch bei den anderen DGA-Gesellschaften ausgehen.
Laut Halbjahresbericht 2024 rechne die Gesellschaft beim Objektumsatz weiterhin mit der Erreichung der Zielmarke in Höhe von 80,00 Mio. EUR und bestätige somit die Prognose aus dem Geschäftsbericht 2023. Entscheidend für die Erfüllung der Objektumsatzprognose und somit deutliche Steigerung gegenüber dem Vorjahr sei laut DGA-Management ein positiver Geschäftsverlauf in der zweiten Jahreshälfte in Verbindung mit der Erholung des Immobilienmarktes. Die DGA erwarte für das zweite Geschäftshalbjahr 2024 eine gute, jedoch weiterhin selektive Nachfrage nach Immobilien.
Die Analysten würden für das Geschäftsjahr 2024 auch auf Gesamtjahresbasis die Rückkehr in die Gewinnzone erwarten und ein positives, deutlich verbessertes Jahresergebnis in Höhe von 0,32 Mio. EUR (VJ: -1,88 Mio. EUR) prognostizieren. In den Folgejahren würden sie von der Fortsetzung dieses Trends ausgehen und mit einem Anstieg des Nachsteuerergebnisses auf 0,40 Mio. EUR (GJ25e) bzw. 0,91 Mio. EUR (GJ26e) rechnen.
Analog zu den weiterhin unveränderten Prognoseannahmen hätten die Analysten im Rahmen des DCF-Bewertungsmodells ein unverändertes Bewertungsergebnis in Höhe von 12,75 EUR ermittelt.
Marcel Schaffer und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG, vergeben weiterhin das Rating "kaufen" für die DGA-Aktie. (Analyse vom 12.09.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze DGA-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs DGA-Aktie:
8,00 EUR +5,96% (12.09.2024, 13:15)
XETRA-Aktienkurs DGA-Aktie:
8,00 EUR +3,23% (12.09.2024, 11:05)
ISIN DGA-Aktie:
DE0005533400
WKN DGA-Aktie:
553340
Ticker-Symbol DGA-Aktie:
DGR
Kurzprofil Deutsche Grundstücksauktionen AG:
Die Deutsche Grundstücksauktionen AG (ISIN: DE0005533400, WKN: 553340, Ticker-Symbol: DGR) versteigert seit 1985 Immobilien im Auftrag privater, kommerzieller und öffentlicher Eigentümer. Zu den öffentlichen und institutionellen Einlieferern gehören unter anderem die Bundesrepublik Deutschland, die Bodenverwertungs- und -verwaltungs GmbH (BVVG), die Deutsche Bahn AG, die TLG Immobilien AG sowie Städte und Gemeinden. Das größte Immobilien-Auktionshaus Deutschlands verfügt mit der Sächsischen (SGA), Westdeutschen (WDGA) und Norddeutschen Grundstücksauktionen AG (NDGA), der Plettner & Brecht Immobilien GmbH (P&B) sowie der Deutschen Internet Immobilien Auktionen GmbH (DIIA) über fünf Tochterunternehmen. (12.09.2024/ac/a/nw)
Marcel Schaffer und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse unverändert zum Kauf der Aktie der Deutsche Grundstücksauktionen AG (DGA) (ISIN: DE0005533400, WKN: 553340, Ticker-Symbol: DGR).
Gemäß Halbjahreszahlen habe die DGA-Gruppe im ersten Halbjahr 2024 im Auktions- und Maklergeschäft insgesamt 725 Immobilien mit einem Gesamtvolumen von rund 36,18 Mio. EUR (Vorjahr: 568 Immobilien mit einem Objektvolumen von 35,4 Mio. EUR) veräußern können. Somit seien die Ergebnisse der Frühjahres- und Sommerauktionen insgesamt leicht über Vorjahresniveau gewesen. Im historischen Vergleich würden sich die Objektumsatzniveaus jedoch auf einem niedrigen Level bewegen und seien Ausdruck der weiterhin angespannten Gesamtmarktlage und der erschwerten Rahmenbedingungen im Immobiliensektor.
Die Steigerung der Objektumsätze sei ausschließlich auf die erfolgreiche Entwicklung der Tochtergesellschaft Sächsische Grundstücksauktionen zurückzuführen, die im ersten Halbjahr 2024 mehr als eine Verdoppelung des Vorjahreswertes auf 12,26 Mio. EUR (VJ: 5,60 Mio. EUR) erreicht habe. Besonders erfolgreich sei bei dieser Tochtergesellschaft die Sommerauktion verlaufen, in der ein Objektvolumen von rund 8,4 Mio. EUR versteigert worden sei, was gleichzeitig die beste Sommeraktion der 25-jährigen Unternehmensgeschichte gewesen sei. Die positive Entwicklung der Sächsischen Grundstücksauktionen habe die marktbedingte Schwäche der anderen Tochtergesellschaften sowie der Deutsche Grundstücksauktionen überkompensiert.
Positiv hervorzuheben sei die Entwicklung der Verkaufsquote, die für die DGA eine entscheidenden Erfolgskennzahl zur Beurteilung des Geschäftserfolgs in Bezug auf die Abwicklung des Einlieferungsvolumens darstelle. Diese habe im ersten Halbjahr 2024 von 79,6% auf nunmehr 86,6% verbessert werden können. Dies gelte als Ausdruck einer erfolgreicheren Versteigerung der angebotenen Objekte an den Frühjahres- und Sommerauktionen der DGA AG.
Analog zum leichten Anstieg der Objektumsätze habe die Gesellschaft auch ein leicht höheres Netto-Aufgeld von 3,76 Mio. EUR (VJ: 3,67 Mio. EUR) erwirtschaften können. Die Basis dieser am Objektumsatz gemessenen proportionalen Entwicklung des Netto-Aufgeldes sei die solide Entwicklung der Netto-Aufgeld-Marge, die mit 10,4% exakt auf Vorjahresniveau gelegen habe. Dennoch sei die Entwicklung der Netto-Aufgelder weiterhin von den niedrigen Objektumsatzvolumina belastet, wodurch die erzielten Netto-Aufgelder weiterhin deutlich unterhalb des Niveaus der vergangenen Halbjahre lägen. In diesen Zusammenhang sei die DGA weiterhin von der Immobilienkrise durch die Zinsentwicklung und verschlechterten Marktbedingungen im Immobiliensektor betroffen.
Wenngleich die Entwicklung der Netto-Aufgelder leicht unterhalb ihrer Erwartungen liege, würden die Analysten für die zweite Jahreshälfte von etwas stärkeren Aufholeffekten, auch bei den anderen DGA-Gesellschaften ausgehen.
Laut Halbjahresbericht 2024 rechne die Gesellschaft beim Objektumsatz weiterhin mit der Erreichung der Zielmarke in Höhe von 80,00 Mio. EUR und bestätige somit die Prognose aus dem Geschäftsbericht 2023. Entscheidend für die Erfüllung der Objektumsatzprognose und somit deutliche Steigerung gegenüber dem Vorjahr sei laut DGA-Management ein positiver Geschäftsverlauf in der zweiten Jahreshälfte in Verbindung mit der Erholung des Immobilienmarktes. Die DGA erwarte für das zweite Geschäftshalbjahr 2024 eine gute, jedoch weiterhin selektive Nachfrage nach Immobilien.
Die Analysten würden für das Geschäftsjahr 2024 auch auf Gesamtjahresbasis die Rückkehr in die Gewinnzone erwarten und ein positives, deutlich verbessertes Jahresergebnis in Höhe von 0,32 Mio. EUR (VJ: -1,88 Mio. EUR) prognostizieren. In den Folgejahren würden sie von der Fortsetzung dieses Trends ausgehen und mit einem Anstieg des Nachsteuerergebnisses auf 0,40 Mio. EUR (GJ25e) bzw. 0,91 Mio. EUR (GJ26e) rechnen.
Analog zu den weiterhin unveränderten Prognoseannahmen hätten die Analysten im Rahmen des DCF-Bewertungsmodells ein unverändertes Bewertungsergebnis in Höhe von 12,75 EUR ermittelt.
Marcel Schaffer und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG, vergeben weiterhin das Rating "kaufen" für die DGA-Aktie. (Analyse vom 12.09.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze DGA-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs DGA-Aktie:
8,00 EUR +5,96% (12.09.2024, 13:15)
XETRA-Aktienkurs DGA-Aktie:
8,00 EUR +3,23% (12.09.2024, 11:05)
ISIN DGA-Aktie:
DE0005533400
WKN DGA-Aktie:
553340
Ticker-Symbol DGA-Aktie:
DGR
Kurzprofil Deutsche Grundstücksauktionen AG:
Die Deutsche Grundstücksauktionen AG (ISIN: DE0005533400, WKN: 553340, Ticker-Symbol: DGR) versteigert seit 1985 Immobilien im Auftrag privater, kommerzieller und öffentlicher Eigentümer. Zu den öffentlichen und institutionellen Einlieferern gehören unter anderem die Bundesrepublik Deutschland, die Bodenverwertungs- und -verwaltungs GmbH (BVVG), die Deutsche Bahn AG, die TLG Immobilien AG sowie Städte und Gemeinden. Das größte Immobilien-Auktionshaus Deutschlands verfügt mit der Sächsischen (SGA), Westdeutschen (WDGA) und Norddeutschen Grundstücksauktionen AG (NDGA), der Plettner & Brecht Immobilien GmbH (P&B) sowie der Deutschen Internet Immobilien Auktionen GmbH (DIIA) über fünf Tochterunternehmen. (12.09.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 12.09.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.