Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - CEWE-Aktienanalyse von GSC Research:
Jens Nielsen, Aktienanalyst von GSC Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie des Oldenburger Fotospezialisten CEWE Stiftung & Co. KGaA (ISIN: DE0005403901, WKN: 540390, Ticker-Symbol: CWC) weiterhin zu kaufen.
Von der anhaltenden konjunkturellen Eintrübung sei in den Zahlen der CEWE Stiftung & Co. KGaA zum ersten Halbjahr 2024 nichts zu spüren. Mit einem deutlichen Erlöszuwachs und einem nahezu verfünffachten EBIT würden die Oldenburger nach sechs Monaten auch leicht über ihren eigenen Erwartungen liegen. Das Umsatzwachstum habe dabei auf dem Kerngeschäftsfeld Fotofinishing basiert, das im vergangenen Jahr knapp 85 Prozent zu den Konzernerlösen beigesteuert habe. Zu der Ergebnissteigerung hätten hingegen alle drei Geschäftsfelder beitragen, wenngleich auch hier der Löwenanteil auf das Fotofinishing entfallen sei.
Auf Basis rollierender Zwölfmonatszahlen bewege sich CEWE nach den ersten beiden Quartalen beim Umsatz in der oberen Hälfte und bei den Ergebniskennzahlen teils deutlich oberhalb der eigenen Prognosekorridore. Damit sehe der Analyst die Gesellschaft sehr gut aufgestellt für die zweite Jahreshälfte und dabei insbesondere für das Schlussquartal mit dem für alle drei Geschäftsfelder wichtigen (Vor-)Weihnachtsgeschäft, in dem regelmäßig über 40 Prozent des Jahresumsatzes und quasi das gesamte Ergebnis erwirtschaftet würden.
Nachdem Umsatz und EBIT im Fotofinishing in den ersten beiden Quartalen jeweils über den eigenen Planungen ausgefallen seien und sich die (Fern-)Reiseaktivitäten der Menschen inzwischen wieder normalisiert hätten, stünden hier die Zeichen für die Saisonspitze sehr gut. Dabei dürfte sich der anhaltende Trend zur Premiumisierung auch künftig positiv auswirken. Insbesondere sollte das Kerngeschäftsfeld auch weiterhin davon profitieren, dass hochwertige individuelle Fotoprodukte aufgrund ihres hohen emotionalen Stellenwerts weitestgehend unabhängig von gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen und der allgemeinen Konsumstimmung nachgefragt würden. Zudem verfüge CEWE hier über eine starke Marken- und Marktpositionierung als Premium-Anbieter. Dabei habe der Net Promoter Score als wichtige Kennzahl zur Messung der Kundenzufriedenheit im ersten Halbjahr 2024 um 0,9 auf sehr gute 62,7 gesteigert werden können.
Das Geschäftsfeld Einzelhandel zeige sich mit seinen optimierten Strukturen weiterhin gut aufgestellt. Das Geschäftsfeld Kommerzieller Online-Druck (KOD) habe sich zwar der konjunkturell bedingten Branchenschwäche im Berichtszeitraum nicht gänzlich entziehen können. Mit der durch kontinuierliche Optimierungen weiter gesteigerten Kosteneffizienz am hochautomatisierten SAXOPRINT-Produktionsstandort Dresden, der als einer der modernsten Technologieparks für den Online-Offsetdruck in Europa gelte, habe der EBIT-Beitrag im ersten Halbjahr dennoch mehr als verdoppelt werden können. Mit der durch die erreichte Kosteneffizienz möglichen "Bestpreisgarantie" von SAXOPRINT erachte CEWE den KOD inzwischen auch als sehr gut im Markt positioniert.
Auf Grundlage der erfreulichen Halbjahreszahlen sowie der rollierenden Zwölfmonatswerte habe Nielsen seine Schätzungen heraufgesetzt. Dabei habe der infolge der Aktienrückkäufe verringerte Ansatz im Umlauf befindlicher Anteilsscheine zu einer überproportionalen Erhöhung seiner EPS-Prognosen geführt. In Verbindung mit Veränderungen einiger Rahmenparameter resultiere daraus in Summe eine erneute deutliche Anhebung seines Kursziels für die CEWE-Aktie von 140 Euro auf nunmehr 148 Euro. Auf dieser Basis weise das Papier aktuell ein Kurspotenzial von knapp 45 Prozent auf.
Daher bekräftigt Jens Nielsen, Analyst von GSC Research, einmal mehr seine Empfehlung, den Anteilsschein des Oldenburger Fotospezialisten auf dem ihres Erachtens derzeit sehr günstigen Niveau zu kaufen. Dabei weise der Titel bei Ansatz ihrer Schätzungen immerhin eine Dividendenrendite von 2,7 Prozent auf, die in den kommenden Jahren kontinuierlich weiter steigen dürfte. Zudem bleibe der CEWE-Konzern mit einer Eigenkapitalquote von knapp 67 Prozent zum Halbjahresende auch bilanziell weiterhin sehr solide aufgestellt. (Analyse vom 29.08.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze CEWE-Aktie:
XETRA-Aktienkurs CEWE-Aktie:
102,60 EUR +0,39% (29.08.2024, 11:32)
Tradegate-Aktienkurs CEWE-Aktie:
102,60 EUR -0,58% (29.08.2024, 11:34)
ISIN CEWE-Aktie:
DE0005403901
WKN CEWE-Aktie:
540390
Ticker-Symbol CEWE-Aktie:
CWC
Kurzprofil CEWE Stiftung & Co. KGaA:
Die CEWE-Gruppe (ISIN: DE0005403901, WKN: 540390, Ticker-Symbol Deutschland: CWC) ist Europas führender Foto-Service und Onlinedruck-Anbieter. Aus den Anfängen im Jahr 1912 hat sich CEWE als erste Adresse im Foto-Service entwickelt. Dafür steht insbesondere das vielfach ausgezeichnete CEWE FOTOBUCH mit jährlich rund sechs Millionen verkauften Exemplaren. Weitere personalisierte Fotoprodukte erhalten Kunden zum Beispiel unter den Marken CEWE, WhiteWall und Cheerz sowie bei vielen europäischen Einzelhändlern. Rund um ihre persönlichen Fotos werden sie in diesen Markenwelten zu vielfältigen kreativen Gestaltungen inspiriert und vertrauen dem Unternehmen jährlich rund 2 Mrd. Fotos an.
Zusätzlich hat die CEWE-Gruppe für den noch jungen Onlinedruck-Markt eine hocheffiziente Produktion für Werbe- und Geschäftsdrucksachen aufgebaut. Über die Vertriebsplattformen SAXOPRINT, LASERLINE und viaprinto erreichen jährlich Milliarden Qualitätsdruckprodukte zuverlässig ihre Kunden.
Die CEWE-Gruppe ist auch durch die Gründerfamilie Neumüller als Ankeraktionär auf nachhaltige Unternehmensführung ausgerichtet und wurde dafür bereits mehrfach ausgezeichnet: Wirtschaftlich langfristig orientiert; partnerschaftlich und fair mit Kunden, Mitarbeitern sowie Lieferanten; gesellschaftlich verantwortlich und umwelt- sowie ressourcenschonend. (29.08.2024/ac/a/nw)
Jens Nielsen, Aktienanalyst von GSC Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie des Oldenburger Fotospezialisten CEWE Stiftung & Co. KGaA (ISIN: DE0005403901, WKN: 540390, Ticker-Symbol: CWC) weiterhin zu kaufen.
Von der anhaltenden konjunkturellen Eintrübung sei in den Zahlen der CEWE Stiftung & Co. KGaA zum ersten Halbjahr 2024 nichts zu spüren. Mit einem deutlichen Erlöszuwachs und einem nahezu verfünffachten EBIT würden die Oldenburger nach sechs Monaten auch leicht über ihren eigenen Erwartungen liegen. Das Umsatzwachstum habe dabei auf dem Kerngeschäftsfeld Fotofinishing basiert, das im vergangenen Jahr knapp 85 Prozent zu den Konzernerlösen beigesteuert habe. Zu der Ergebnissteigerung hätten hingegen alle drei Geschäftsfelder beitragen, wenngleich auch hier der Löwenanteil auf das Fotofinishing entfallen sei.
Auf Basis rollierender Zwölfmonatszahlen bewege sich CEWE nach den ersten beiden Quartalen beim Umsatz in der oberen Hälfte und bei den Ergebniskennzahlen teils deutlich oberhalb der eigenen Prognosekorridore. Damit sehe der Analyst die Gesellschaft sehr gut aufgestellt für die zweite Jahreshälfte und dabei insbesondere für das Schlussquartal mit dem für alle drei Geschäftsfelder wichtigen (Vor-)Weihnachtsgeschäft, in dem regelmäßig über 40 Prozent des Jahresumsatzes und quasi das gesamte Ergebnis erwirtschaftet würden.
Nachdem Umsatz und EBIT im Fotofinishing in den ersten beiden Quartalen jeweils über den eigenen Planungen ausgefallen seien und sich die (Fern-)Reiseaktivitäten der Menschen inzwischen wieder normalisiert hätten, stünden hier die Zeichen für die Saisonspitze sehr gut. Dabei dürfte sich der anhaltende Trend zur Premiumisierung auch künftig positiv auswirken. Insbesondere sollte das Kerngeschäftsfeld auch weiterhin davon profitieren, dass hochwertige individuelle Fotoprodukte aufgrund ihres hohen emotionalen Stellenwerts weitestgehend unabhängig von gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen und der allgemeinen Konsumstimmung nachgefragt würden. Zudem verfüge CEWE hier über eine starke Marken- und Marktpositionierung als Premium-Anbieter. Dabei habe der Net Promoter Score als wichtige Kennzahl zur Messung der Kundenzufriedenheit im ersten Halbjahr 2024 um 0,9 auf sehr gute 62,7 gesteigert werden können.
Das Geschäftsfeld Einzelhandel zeige sich mit seinen optimierten Strukturen weiterhin gut aufgestellt. Das Geschäftsfeld Kommerzieller Online-Druck (KOD) habe sich zwar der konjunkturell bedingten Branchenschwäche im Berichtszeitraum nicht gänzlich entziehen können. Mit der durch kontinuierliche Optimierungen weiter gesteigerten Kosteneffizienz am hochautomatisierten SAXOPRINT-Produktionsstandort Dresden, der als einer der modernsten Technologieparks für den Online-Offsetdruck in Europa gelte, habe der EBIT-Beitrag im ersten Halbjahr dennoch mehr als verdoppelt werden können. Mit der durch die erreichte Kosteneffizienz möglichen "Bestpreisgarantie" von SAXOPRINT erachte CEWE den KOD inzwischen auch als sehr gut im Markt positioniert.
Auf Grundlage der erfreulichen Halbjahreszahlen sowie der rollierenden Zwölfmonatswerte habe Nielsen seine Schätzungen heraufgesetzt. Dabei habe der infolge der Aktienrückkäufe verringerte Ansatz im Umlauf befindlicher Anteilsscheine zu einer überproportionalen Erhöhung seiner EPS-Prognosen geführt. In Verbindung mit Veränderungen einiger Rahmenparameter resultiere daraus in Summe eine erneute deutliche Anhebung seines Kursziels für die CEWE-Aktie von 140 Euro auf nunmehr 148 Euro. Auf dieser Basis weise das Papier aktuell ein Kurspotenzial von knapp 45 Prozent auf.
Daher bekräftigt Jens Nielsen, Analyst von GSC Research, einmal mehr seine Empfehlung, den Anteilsschein des Oldenburger Fotospezialisten auf dem ihres Erachtens derzeit sehr günstigen Niveau zu kaufen. Dabei weise der Titel bei Ansatz ihrer Schätzungen immerhin eine Dividendenrendite von 2,7 Prozent auf, die in den kommenden Jahren kontinuierlich weiter steigen dürfte. Zudem bleibe der CEWE-Konzern mit einer Eigenkapitalquote von knapp 67 Prozent zum Halbjahresende auch bilanziell weiterhin sehr solide aufgestellt. (Analyse vom 29.08.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze CEWE-Aktie:
XETRA-Aktienkurs CEWE-Aktie:
102,60 EUR +0,39% (29.08.2024, 11:32)
Tradegate-Aktienkurs CEWE-Aktie:
102,60 EUR -0,58% (29.08.2024, 11:34)
ISIN CEWE-Aktie:
DE0005403901
WKN CEWE-Aktie:
540390
Ticker-Symbol CEWE-Aktie:
CWC
Kurzprofil CEWE Stiftung & Co. KGaA:
Die CEWE-Gruppe (ISIN: DE0005403901, WKN: 540390, Ticker-Symbol Deutschland: CWC) ist Europas führender Foto-Service und Onlinedruck-Anbieter. Aus den Anfängen im Jahr 1912 hat sich CEWE als erste Adresse im Foto-Service entwickelt. Dafür steht insbesondere das vielfach ausgezeichnete CEWE FOTOBUCH mit jährlich rund sechs Millionen verkauften Exemplaren. Weitere personalisierte Fotoprodukte erhalten Kunden zum Beispiel unter den Marken CEWE, WhiteWall und Cheerz sowie bei vielen europäischen Einzelhändlern. Rund um ihre persönlichen Fotos werden sie in diesen Markenwelten zu vielfältigen kreativen Gestaltungen inspiriert und vertrauen dem Unternehmen jährlich rund 2 Mrd. Fotos an.
Zusätzlich hat die CEWE-Gruppe für den noch jungen Onlinedruck-Markt eine hocheffiziente Produktion für Werbe- und Geschäftsdrucksachen aufgebaut. Über die Vertriebsplattformen SAXOPRINT, LASERLINE und viaprinto erreichen jährlich Milliarden Qualitätsdruckprodukte zuverlässig ihre Kunden.
Die CEWE-Gruppe ist auch durch die Gründerfamilie Neumüller als Ankeraktionär auf nachhaltige Unternehmensführung ausgerichtet und wurde dafür bereits mehrfach ausgezeichnet: Wirtschaftlich langfristig orientiert; partnerschaftlich und fair mit Kunden, Mitarbeitern sowie Lieferanten; gesellschaftlich verantwortlich und umwelt- sowie ressourcenschonend. (29.08.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 29.08.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.