Hamburg (www.aktiencheck.de) - Bastei Lübbe-Aktienanalyse von der Montega AG:
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse nach wie vor zum Kauf der Aktie der Bastei Lübbe AG (ISIN: DE000A1X3YY0, WKN: A1X3YY, Ticker-Symbol: BST).
Die Bastei Lübbe AG habe jüngst die Zahlen für das dritte Quartal (Okt.-Dez.) vorgelegt, die unter den Erwartungen der Analysten gelegen hätten. Vor dem Hintergrund des saisonal eher schwächeren Q4 sowie der bislang verhaltenen Umsatz- und Ergebnistrends in den ersten Monaten des neuen Geschäftsjahres erscheine das Erreichen der Guidance aus heutiger Sicht ambitioniert.
Der Umsatz im dritten Quartal habe sich auf 35,1 Mio. EUR belaufen und damit 3,3% über dem Vorjahreswert gelegen. Zwar habe sich das Unternehmen damit relativ besser als der Gesamtmarkt im Segment Belletristik entwickelt (Branchenmonitor Buch: Okt. +4,1%, Nov. -2,8%, Dez. +2,4%), die Entwicklung des gesamten Buchmarkts im wichtigen Schlussquartal sei jedoch insgesamt enttäuschend geblieben. Folglich habe der Umsatz in Q3 unter den Erwartungen der Analysten gelegen.
Die Kostenstruktur sei im Berichtszeitraum vor allem durch einen deutlichen Anstieg des Materialaufwands geprägt gewesen, dessen Quote um 5,2PP auf 54,7% zugenommen habe. Treiber seien höhere Produktionskosten sowie gestiegene Autorenhonorare für einzelne Blockbuster-Titel gewesen. Die nur leicht unterproportional gestiegenen Personal- und sonstigen betrieblichen Aufwendungen hätten im dritten Quartal nicht ausgereicht, um die höhere Materialaufwandsquote sowie den gegenüber der Prognose niedrigeren Umsatz zu kompensieren, sodass das EBIT von 3,6 Mio. EUR die Erwartung der Analysten unterschritten habe. Mit einer EBIT-Marge von 10,2% habe das Unternehmen im Branchenvergleich laut den Analysten dennoch eine solide Entwicklung gezeigt.
Prognosenanpassung: Im Rahmen der Q3-Berichterstattung habe das Management die Guidance von 120-125 Mio. EUR Umsatz sowie ein EBIT in der Bandbreite von 14-16 Mio. EUR bestätigt. Das Erreichen des unteren Endes impliziere für Q4 einen Umsatz von knapp 28 Mio. EUR sowie ein EBIT von rund 3,9 Mio. EUR (inkl. des in der Prognose enthaltenen Beteiligungsergebnisses von 0,6 Mio. EUR). Unter Berücksichtigung der Vorjahresquartale, der Entwicklung in Q3 sowie der schwachen Branchenkennzahlen im Januar (Belletristik -9,8% yoy) würden diese Zielgrößen laut den Analysten ambitioniert erscheinen. Die Analysten hätten daher ihre Schätzungen für 2025 reduziert und infolge der niedrigeren Ausgangsbasis auch die Annahmen für die Folgejahre angepasst.
Bastei Lübbe stehe im laufenden Geschäftsjahr erwartungsgemäß vor einer anspruchsvollen Vergleichsbasis. Die verhaltene Marktlage im Januar sowie laut den Analysten zunehmender Wettbewerbsdruck im Bereich der community-getriebenen Imprints würden das Erreichen der Jahresziele erschweren. Sollten sich die Marktbedingungen im Februar und März nicht verbessern, würden die Analysten eine Anpassung der Guidance in den kommenden Wochen für möglich halten, was den kurzfristigen Newsflow belasten könnte. Ungeachtet dessen sähen die Analysten das Unternehmen trotz des Wettbewerbsumfelds weiterhin als klaren Marktführer in Deutschland und im Digitalgeschäft vergleichsweise stark positioniert. Ihre fundamentale Einschätzung zur Attraktivität des Investmentcase bleibe bestehen.
Entsprechend bestätigen Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, ihre Kaufempfehlung für die Bastei Lübbe-Aktie bei reduziertem Kursziel von 13,00 EUR (zuvor: 15,00 EUR). (Analyse vom 09.02.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (10.02.2026/ac/a/nw)
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse nach wie vor zum Kauf der Aktie der Bastei Lübbe AG (ISIN: DE000A1X3YY0, WKN: A1X3YY, Ticker-Symbol: BST).
Die Bastei Lübbe AG habe jüngst die Zahlen für das dritte Quartal (Okt.-Dez.) vorgelegt, die unter den Erwartungen der Analysten gelegen hätten. Vor dem Hintergrund des saisonal eher schwächeren Q4 sowie der bislang verhaltenen Umsatz- und Ergebnistrends in den ersten Monaten des neuen Geschäftsjahres erscheine das Erreichen der Guidance aus heutiger Sicht ambitioniert.
Der Umsatz im dritten Quartal habe sich auf 35,1 Mio. EUR belaufen und damit 3,3% über dem Vorjahreswert gelegen. Zwar habe sich das Unternehmen damit relativ besser als der Gesamtmarkt im Segment Belletristik entwickelt (Branchenmonitor Buch: Okt. +4,1%, Nov. -2,8%, Dez. +2,4%), die Entwicklung des gesamten Buchmarkts im wichtigen Schlussquartal sei jedoch insgesamt enttäuschend geblieben. Folglich habe der Umsatz in Q3 unter den Erwartungen der Analysten gelegen.
Die Kostenstruktur sei im Berichtszeitraum vor allem durch einen deutlichen Anstieg des Materialaufwands geprägt gewesen, dessen Quote um 5,2PP auf 54,7% zugenommen habe. Treiber seien höhere Produktionskosten sowie gestiegene Autorenhonorare für einzelne Blockbuster-Titel gewesen. Die nur leicht unterproportional gestiegenen Personal- und sonstigen betrieblichen Aufwendungen hätten im dritten Quartal nicht ausgereicht, um die höhere Materialaufwandsquote sowie den gegenüber der Prognose niedrigeren Umsatz zu kompensieren, sodass das EBIT von 3,6 Mio. EUR die Erwartung der Analysten unterschritten habe. Mit einer EBIT-Marge von 10,2% habe das Unternehmen im Branchenvergleich laut den Analysten dennoch eine solide Entwicklung gezeigt.
Prognosenanpassung: Im Rahmen der Q3-Berichterstattung habe das Management die Guidance von 120-125 Mio. EUR Umsatz sowie ein EBIT in der Bandbreite von 14-16 Mio. EUR bestätigt. Das Erreichen des unteren Endes impliziere für Q4 einen Umsatz von knapp 28 Mio. EUR sowie ein EBIT von rund 3,9 Mio. EUR (inkl. des in der Prognose enthaltenen Beteiligungsergebnisses von 0,6 Mio. EUR). Unter Berücksichtigung der Vorjahresquartale, der Entwicklung in Q3 sowie der schwachen Branchenkennzahlen im Januar (Belletristik -9,8% yoy) würden diese Zielgrößen laut den Analysten ambitioniert erscheinen. Die Analysten hätten daher ihre Schätzungen für 2025 reduziert und infolge der niedrigeren Ausgangsbasis auch die Annahmen für die Folgejahre angepasst.
Bastei Lübbe stehe im laufenden Geschäftsjahr erwartungsgemäß vor einer anspruchsvollen Vergleichsbasis. Die verhaltene Marktlage im Januar sowie laut den Analysten zunehmender Wettbewerbsdruck im Bereich der community-getriebenen Imprints würden das Erreichen der Jahresziele erschweren. Sollten sich die Marktbedingungen im Februar und März nicht verbessern, würden die Analysten eine Anpassung der Guidance in den kommenden Wochen für möglich halten, was den kurzfristigen Newsflow belasten könnte. Ungeachtet dessen sähen die Analysten das Unternehmen trotz des Wettbewerbsumfelds weiterhin als klaren Marktführer in Deutschland und im Digitalgeschäft vergleichsweise stark positioniert. Ihre fundamentale Einschätzung zur Attraktivität des Investmentcase bleibe bestehen.
Entsprechend bestätigen Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, ihre Kaufempfehlung für die Bastei Lübbe-Aktie bei reduziertem Kursziel von 13,00 EUR (zuvor: 15,00 EUR). (Analyse vom 09.02.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (10.02.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 10.02.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.