Hamburg (www.aktiencheck.de) - Alzchem-Aktienanalyse der Montega AG:
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Alzchem Group AG (ISIN: DE000A2YNT30, WKN: A2YNT3, Ticker-Symbol: ACT) weiterhin zu kaufen.
Alzchem habe sich vergangene Woche mit CFO Andreas Lösler bei den 15. Hamburger Investorentagen präsentiert. Speck gehe davon aus, dass das Unternehmen zum Ende des Monats (Vorlage des Geschäftsberichts erfolge am 27. Februar) positiven Newsflow bringen werde und die Jahresziele 2025 erreicht haben könnte. Da sich laut Vorstand die laufenden Investitionsprojekte bei Nitroguanidin (NQ) und Kreatin unternehmensseitig "on track" befänden und die jüngsten Vertriebskooperationen mit der Großmolkerei Ehrmann erfolgreich angelaufen seien, nehme die Visibilität für zukünftige Wachstumskatalysatoren laut Speck stetig zu.
Kreatinproduktion werde ausgeweitet: Nachdem der Launch der neuen Produktlinie "High Protein Creatine" von Ehrmann im vergangenen Oktober erfolgt sei, seien die mit jeweils 1,5g Kreatin von Alzchem versehenen Riegel, Drinks und Puddings mittlerweile bei allen führenden deutschen Supermarktketten erhältlich. Als Nächstes solle der Vertrieb in den Niederlanden, Polen, Großbritannien, Spanien, Portugal, Finnland, Tschechien und der Slowakei sowie dem Ehrmann Online Shop starten. Alzchem habe bereits in Q3/25 die Kreatin-Kapazitäten am Standort Trostberg in kleinerem Umfang erweitert und Anfang Dezember ein umfangreiches Investitionsprogramm über insgesamt rund 120 Mio. EUR zum Bau einer zunehmend automatisierten Produktionsanlage für Kreatin und dessen Vorprodukte angekündigt.
Speck sei der Überzeugung, dass die ab H2/27 stufenweise in Betrieb gehenden neuen Kapazitäten schnell ausgelastet werden könnten, zumal weitere Milchverarbeiter bereits Interesse bekundet hätten und auch die Vermarktung kreatinhaltiger Functional-Food-Produkte in den USA nur eine Frage der Zeit scheine. Im eingeschwungenen Zustand sollte aus den hinzukommenden Kreatin-Kapazitäten ein jährlicher Umsatzbeitrag im unteren dreistelligen Mio.-Euro-Bereich mit für das Segment Specialty Chemicals typischen hohen Margen resultieren (Segment-EBITDA-Marge 9M/25: 27,7%). Von leichten Verzögerungen gehe Speck nun hingegen beim Ramp-Up der neuen NQ-Kapazitäten aus. Zwar befinde sich laut Vorstand der Ausbau auch hier im unternehmenseigenen Zeit- und Kostenrahmen, doch dürfte Alzchem mit der für Q3/26 geplanten Inbetriebnahme den Kunden etwas voraus sein, sodass erst ab dem GJ 2027 ein nennenswerter Impact zu erwarten sei.
1 Mrd. EUR Umsatz als Ziel: Nichtsdestotrotz steuere das Unternehmen auf Basis der Wachstumsdynamiken im Spezialitätengeschäft laut Speck weiterhin auf die Umsatzschwelle von 1 Mrd. EUR bis 2030 bei stattlichen EBITDA-Margen von >20% zu, was der CFO in seiner HIT-Präsentation als Zielsetzung unterstrichen habe. Zu besonderen Belastungen in H1/26 führe jedoch die seit Anfang Dezember laufende planmäßige Komplettüberholung eines der Carbidöfen. Dies, gepaart mit den Ramp-Up-Kosten, trage dazu bei, dass Speck vor allem die erste Jahreshälfte als Übergangsphase betrachte und sich hinsichtlich der Ergebnisprognosen für 2026 unterhalb des Konsens' (EBITDA 2026e: 129,8 Mio. EUR) positioniere. Für FY 2025 erwarte Speck jedoch im Einklang mit dem Konsens einen Zieleinlauf leicht oberhalb der kommunizierten Zielmarke von ca. 113 Mio. EUR EBITDA.
Alzchem vereine gleich mehrere attraktive und unkorrelierte Wachstumsstories. Wenngleich Speck diese als voll intakt ansehe, erschienen ihm die Markterwartungen an 2026 etwas zu hoch gegriffen. Er erachte den Investment Case dennoch weiterhin als sehr attraktiv und rate bei einem unveränderten Kursziel von 175,00 EUR zum Kauf der Aktie - insbesondere im Falle von Kursschwächen. Neben den laut Speck starken strukturellen Wachstumstreibern sollte auch das Mitte Dezember gestartete neue Aktienrückkaufprogramm von bis zu 10 Mio. EUR den Kurs in gewissem Umfang nach unten absichern können. (Analyse vom 10.02.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (10.02.2026/ac/a/nw)
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Alzchem Group AG (ISIN: DE000A2YNT30, WKN: A2YNT3, Ticker-Symbol: ACT) weiterhin zu kaufen.
Alzchem habe sich vergangene Woche mit CFO Andreas Lösler bei den 15. Hamburger Investorentagen präsentiert. Speck gehe davon aus, dass das Unternehmen zum Ende des Monats (Vorlage des Geschäftsberichts erfolge am 27. Februar) positiven Newsflow bringen werde und die Jahresziele 2025 erreicht haben könnte. Da sich laut Vorstand die laufenden Investitionsprojekte bei Nitroguanidin (NQ) und Kreatin unternehmensseitig "on track" befänden und die jüngsten Vertriebskooperationen mit der Großmolkerei Ehrmann erfolgreich angelaufen seien, nehme die Visibilität für zukünftige Wachstumskatalysatoren laut Speck stetig zu.
Kreatinproduktion werde ausgeweitet: Nachdem der Launch der neuen Produktlinie "High Protein Creatine" von Ehrmann im vergangenen Oktober erfolgt sei, seien die mit jeweils 1,5g Kreatin von Alzchem versehenen Riegel, Drinks und Puddings mittlerweile bei allen führenden deutschen Supermarktketten erhältlich. Als Nächstes solle der Vertrieb in den Niederlanden, Polen, Großbritannien, Spanien, Portugal, Finnland, Tschechien und der Slowakei sowie dem Ehrmann Online Shop starten. Alzchem habe bereits in Q3/25 die Kreatin-Kapazitäten am Standort Trostberg in kleinerem Umfang erweitert und Anfang Dezember ein umfangreiches Investitionsprogramm über insgesamt rund 120 Mio. EUR zum Bau einer zunehmend automatisierten Produktionsanlage für Kreatin und dessen Vorprodukte angekündigt.
Speck sei der Überzeugung, dass die ab H2/27 stufenweise in Betrieb gehenden neuen Kapazitäten schnell ausgelastet werden könnten, zumal weitere Milchverarbeiter bereits Interesse bekundet hätten und auch die Vermarktung kreatinhaltiger Functional-Food-Produkte in den USA nur eine Frage der Zeit scheine. Im eingeschwungenen Zustand sollte aus den hinzukommenden Kreatin-Kapazitäten ein jährlicher Umsatzbeitrag im unteren dreistelligen Mio.-Euro-Bereich mit für das Segment Specialty Chemicals typischen hohen Margen resultieren (Segment-EBITDA-Marge 9M/25: 27,7%). Von leichten Verzögerungen gehe Speck nun hingegen beim Ramp-Up der neuen NQ-Kapazitäten aus. Zwar befinde sich laut Vorstand der Ausbau auch hier im unternehmenseigenen Zeit- und Kostenrahmen, doch dürfte Alzchem mit der für Q3/26 geplanten Inbetriebnahme den Kunden etwas voraus sein, sodass erst ab dem GJ 2027 ein nennenswerter Impact zu erwarten sei.
1 Mrd. EUR Umsatz als Ziel: Nichtsdestotrotz steuere das Unternehmen auf Basis der Wachstumsdynamiken im Spezialitätengeschäft laut Speck weiterhin auf die Umsatzschwelle von 1 Mrd. EUR bis 2030 bei stattlichen EBITDA-Margen von >20% zu, was der CFO in seiner HIT-Präsentation als Zielsetzung unterstrichen habe. Zu besonderen Belastungen in H1/26 führe jedoch die seit Anfang Dezember laufende planmäßige Komplettüberholung eines der Carbidöfen. Dies, gepaart mit den Ramp-Up-Kosten, trage dazu bei, dass Speck vor allem die erste Jahreshälfte als Übergangsphase betrachte und sich hinsichtlich der Ergebnisprognosen für 2026 unterhalb des Konsens' (EBITDA 2026e: 129,8 Mio. EUR) positioniere. Für FY 2025 erwarte Speck jedoch im Einklang mit dem Konsens einen Zieleinlauf leicht oberhalb der kommunizierten Zielmarke von ca. 113 Mio. EUR EBITDA.
Alzchem vereine gleich mehrere attraktive und unkorrelierte Wachstumsstories. Wenngleich Speck diese als voll intakt ansehe, erschienen ihm die Markterwartungen an 2026 etwas zu hoch gegriffen. Er erachte den Investment Case dennoch weiterhin als sehr attraktiv und rate bei einem unveränderten Kursziel von 175,00 EUR zum Kauf der Aktie - insbesondere im Falle von Kursschwächen. Neben den laut Speck starken strukturellen Wachstumstreibern sollte auch das Mitte Dezember gestartete neue Aktienrückkaufprogramm von bis zu 10 Mio. EUR den Kurs in gewissem Umfang nach unten absichern können. (Analyse vom 10.02.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (10.02.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 10.02.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.