Hamburg (www.aktiencheck.de) - Alzchem-Aktienanalyse von der Montega AG:
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, rät in seiner aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Alzchem Group AG (ISIN: DE000A2YNT30, WKN: A2YNT3, Ticker-Symbol: ACT) weiterhin zu kaufen.
Alzchem habe am Freitag den Geschäftsbericht 2024 vorgelegt und einen Earnings Call veranstaltet. Das Unternehmen vollziehe weiterhin eine eindrucksvolle Margenexpansion.
Zwar sei der Konzernumsatz mit 554,2 Mio. EUR (+2,5% yoy) leicht hinter den Erwartungen der Aktienanalysten der Montega AG und dem Konsens zurückgeblieben, das Wachstum habe sich getrieben durch das Segment Specialty Chemicals (+8,8% yoy auf 348,1 Mio. EUR) dafür umso profitabler gezeigt. So habe das EBITDA im Spezialitätengeschäft deutlich überproportional auf 94,0 Mio. EUR zugelegt (+28,4% yoy; Marge: 27,0%), genauere Details zum Produktmix und insbesondere dem NQ-Beitrag seien aber nicht preisgegeben worden.
Im Segment Basics & Intermediates habe sich der "taktische" Umsatzrückgang zur Vermeidung von Preiskämpfen mit Konkurrenten aus Asien von 9,5% yoy auf 174,0 Mio. EUR ausgezahlt und zu einer Steigerung des EBITDA um 13,6% auf 10,8 Mio. EUR (Marge: 6,2%) geführt. In Summe habe das Konzern-EBITDA mit 105,3 Mio. EUR (+29,4% yoy) und einer operativen Marge von 19,0% (+390 BP yoy) die Montega-Erwartungen (103,8 Mio. EUR) leicht übertroffen. Im vierten Quartal sei sogar erstmals eine Marge von 20,5% erzielt worden (+300 BP yoy).
Insbesondere begünstigt durch ein besser als erwartetes Finanzergebnis habe das Konzernergebnis mit 54,1 Mio. EUR die Erwartungen noch etwas deutlicher übertroffen und die Konzerneigenkapitalquote per 31.12. auf 42,9% (Vj.: 38,5%) verbessert. Auch sei der Free Cashflow vor allem auf Basis eines strikten Working Capital-Managements mit 74,2 Mio. EUR (MONe: 48,6 Mio. EUR) signifikant höher ausgefallen als erwartet. Kundenseitige Vorauszahlungen im Rahmen des Ausbaus der NQ-Kapazitäten hätten dabei laut Vorstand noch keine Rolle gespielt. Die CAPEX in Höhe von 31,0 Mio. EUR (MONe: 36,9Mio. EUR) seien dagegen bereits durch einen EU-Investitionszuschuss von 12,0 Mio. EUR reduziert worden. Vor dem Hintergrund der starken Ertrags- und Cashflow-Entwicklung solle die Dividende um 50% yoy auf 1,80 EUR je Aktie erhöht werden (MONe: 1,70 EUR).
Für 2025 avisiere der Vorstand einen organischen Umsatzanstieg auf ca. 580 Mio. EUR und eine EBITDA-Steigerung auf ca. 113 Mio. EUR. Umsatzseitig decke sich dies genau mit der Prognose der Aktienanalysten der Montega AG, beim Ergebnis wiederum übertreffe die Guidance ihre und die Konsenserwartungen (ca. 111 Mio. EUR) leicht. Volumenzuwächsen im Specialty-Segment (insb. Creapure®, Creamino® und Nitroguanidin) dürfte dabei erneut ein leichter Rückgang der Erlöse bei Basics & Intermediates gegenüberstehen. Die Großprojekte zur Kapazitätsausweitung für NQ in Deutschland sowie den USA (Standortsuche laufe) würden sich nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG nach Plan entwickeln.
Fazit: Alzchems Fokussierung auf die Spezialchemie trage weiterhin Früchte und dürfte auch in 2025 zu profitablem Wachstum führen.
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, ist nach wie vor vollends von der Equity Story überzeugt und bestätigt das Rating "kaufen" mit einem höheren Kursziel von 86,00 EUR (zuvor: 82,00 EUR) infolge der Fortschreibung des DCF-Modells für die Alzchem-Aktie. (Analyse vom 03.03.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (03.03.2025/ac/a/nw)
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, rät in seiner aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Alzchem Group AG (ISIN: DE000A2YNT30, WKN: A2YNT3, Ticker-Symbol: ACT) weiterhin zu kaufen.
Alzchem habe am Freitag den Geschäftsbericht 2024 vorgelegt und einen Earnings Call veranstaltet. Das Unternehmen vollziehe weiterhin eine eindrucksvolle Margenexpansion.
Zwar sei der Konzernumsatz mit 554,2 Mio. EUR (+2,5% yoy) leicht hinter den Erwartungen der Aktienanalysten der Montega AG und dem Konsens zurückgeblieben, das Wachstum habe sich getrieben durch das Segment Specialty Chemicals (+8,8% yoy auf 348,1 Mio. EUR) dafür umso profitabler gezeigt. So habe das EBITDA im Spezialitätengeschäft deutlich überproportional auf 94,0 Mio. EUR zugelegt (+28,4% yoy; Marge: 27,0%), genauere Details zum Produktmix und insbesondere dem NQ-Beitrag seien aber nicht preisgegeben worden.
Im Segment Basics & Intermediates habe sich der "taktische" Umsatzrückgang zur Vermeidung von Preiskämpfen mit Konkurrenten aus Asien von 9,5% yoy auf 174,0 Mio. EUR ausgezahlt und zu einer Steigerung des EBITDA um 13,6% auf 10,8 Mio. EUR (Marge: 6,2%) geführt. In Summe habe das Konzern-EBITDA mit 105,3 Mio. EUR (+29,4% yoy) und einer operativen Marge von 19,0% (+390 BP yoy) die Montega-Erwartungen (103,8 Mio. EUR) leicht übertroffen. Im vierten Quartal sei sogar erstmals eine Marge von 20,5% erzielt worden (+300 BP yoy).
Insbesondere begünstigt durch ein besser als erwartetes Finanzergebnis habe das Konzernergebnis mit 54,1 Mio. EUR die Erwartungen noch etwas deutlicher übertroffen und die Konzerneigenkapitalquote per 31.12. auf 42,9% (Vj.: 38,5%) verbessert. Auch sei der Free Cashflow vor allem auf Basis eines strikten Working Capital-Managements mit 74,2 Mio. EUR (MONe: 48,6 Mio. EUR) signifikant höher ausgefallen als erwartet. Kundenseitige Vorauszahlungen im Rahmen des Ausbaus der NQ-Kapazitäten hätten dabei laut Vorstand noch keine Rolle gespielt. Die CAPEX in Höhe von 31,0 Mio. EUR (MONe: 36,9Mio. EUR) seien dagegen bereits durch einen EU-Investitionszuschuss von 12,0 Mio. EUR reduziert worden. Vor dem Hintergrund der starken Ertrags- und Cashflow-Entwicklung solle die Dividende um 50% yoy auf 1,80 EUR je Aktie erhöht werden (MONe: 1,70 EUR).
Für 2025 avisiere der Vorstand einen organischen Umsatzanstieg auf ca. 580 Mio. EUR und eine EBITDA-Steigerung auf ca. 113 Mio. EUR. Umsatzseitig decke sich dies genau mit der Prognose der Aktienanalysten der Montega AG, beim Ergebnis wiederum übertreffe die Guidance ihre und die Konsenserwartungen (ca. 111 Mio. EUR) leicht. Volumenzuwächsen im Specialty-Segment (insb. Creapure®, Creamino® und Nitroguanidin) dürfte dabei erneut ein leichter Rückgang der Erlöse bei Basics & Intermediates gegenüberstehen. Die Großprojekte zur Kapazitätsausweitung für NQ in Deutschland sowie den USA (Standortsuche laufe) würden sich nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG nach Plan entwickeln.
Fazit: Alzchems Fokussierung auf die Spezialchemie trage weiterhin Früchte und dürfte auch in 2025 zu profitablem Wachstum führen.
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, ist nach wie vor vollends von der Equity Story überzeugt und bestätigt das Rating "kaufen" mit einem höheren Kursziel von 86,00 EUR (zuvor: 82,00 EUR) infolge der Fortschreibung des DCF-Modells für die Alzchem-Aktie. (Analyse vom 03.03.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (03.03.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 03.03.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.