Hamburg (www.aktiencheck.de) - A.S. Création-Aktienanalyse der Montega AG:
Ingo Schmidt und Tim Kruse, Analysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der A.S. Création Tapeten AG (ISIN: DE000A1TNNN5, WKN: A1TNNN, Ticker-Symbol: ACWN).
A.S. Création (AS) habe am 26. März 2026 den Geschäftsbericht für das Jahr 2025 vorgelegt und die Rückkehr in die Gewinnzone bestätigt. Während das Marktumfeld insbesondere auf der Umsatzseite herausfordernd geblieben sei, unterstreiche die deutliche Margenverbesserung die Wirksamkeit der eingeleiteten Restrukturierung.
Umsatz am unteren Ende der Guidance: Mit einem Konzernumsatz von 105,1 Mio. EUR (Vj. 111,3 Mio. EUR; -5,6% yoy) sei AS im unteren Bereich des prognostizierten
Korridors von 100 bis 120 Mio. EUR gelandet. Ausschlaggebend sei eine anhaltend schwache
Konsumstimmung im Kernmarkt Deutschland gewesen, wo der Branchenumsatz laut VDT um 5,7% yoy gesunken sei. Der Geschäftsbereich Tapete habe einen Rückgang um 6,0% yoy auf 93,3 Mio. EUR verzeichnet, während sich der Bereich Dekorationsstoffe mit 11,9 Mio. EUR (-1,8% yoy) vergleichsweise resilient gezeigt habe.
Strukturelle Erholung der Profitabilität: Das operative Ergebnis (EBIT) habe sich signifikant auf 0,7 Mio. EUR verbessert (Vj. -7,3 Mio. EUR). Bereinigt um Sondereffekte (u.a. Restrukturierung Crealis in Frankreich) sei das EBIT auf 1,1 Mio. EUR gestiegen (Vj. bereinigt -2,6 Mio. EUR). Besonders beeindruckend sei die Entwicklung der Rohertragsmarge, die mit 53,4% (Vj. 50,7%) ein Mehrjahreshoch erreicht habe. Dies resultiere aus einem wertigeren Sortimentsmix, optimierten Produktionsprozessen und dem verstärkten Einsatz der margenstärkeren Digitaldrucktechnologie. Das Jahresergebnis habe mit 0,2 Mio. EUR (Vj. -6,0 Mio. EUR) ebenfalls ins Plus gedreht.
Cashflow-Stärke und Dividendencomeback: Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit sei deutlich auf 4,3 Mio. EUR gestiegen (Vj. 0,6 Mio. EUR). Trotz der weiterhin moderaten Ertragslage hätten Vorstand und Aufsichtsrat eine Dividende von 0,15 EUR je Aktie vorgeschlagen, was als Signal des Vertrauens in die erreichte Stabilität zu werten sei.
Ausblick 2026 - Fokus auf Ergebnisstabilisierung: Für das laufende Geschäftsjahr 2026 erwarte das Management einen Umsatz zwischen 95 und 110 Mio. EUR. Für das Q1/2026
Werde mit einer rückläufigen Entwicklung gerechnet. Das bereinigte EBIT für 2026 werde in einer Spanne von -1,5 bis +3,0 Mio. EUR prognostiziert.
Fazit: A.S. Création habe bewiesen, dass das Geschäftsmodell auch bei schrumpfenden Märkten profitabel geführt werden könne. Die "CREATE 2030"-Strategie zeige erste messbare Erfolge. Montega AG gehe davon aus, dass die fortschreitende Automatisierung der Logistikprozesse sowie die Skalierung des margenstarken Digitaldruck- und Online-Geschäfts die Ertragskraft weiter stärken würden.
Angesichts der strukturell verbesserten Kostenbasis und eines weiterhin attraktiven Bewertungsprofils (EV/EBITDA 2026e: 4,2) bestätigen wir unsere Kaufempfehlung für die A.S.-Création-Aktie mit einem Kursziel von 14 EUR, so Ingo Schmidt und Tim Kruse, Analysten der Montega AG, in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 30.03.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (30.03.2026/ac/a/nw)
Ingo Schmidt und Tim Kruse, Analysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der A.S. Création Tapeten AG (ISIN: DE000A1TNNN5, WKN: A1TNNN, Ticker-Symbol: ACWN).
A.S. Création (AS) habe am 26. März 2026 den Geschäftsbericht für das Jahr 2025 vorgelegt und die Rückkehr in die Gewinnzone bestätigt. Während das Marktumfeld insbesondere auf der Umsatzseite herausfordernd geblieben sei, unterstreiche die deutliche Margenverbesserung die Wirksamkeit der eingeleiteten Restrukturierung.
Umsatz am unteren Ende der Guidance: Mit einem Konzernumsatz von 105,1 Mio. EUR (Vj. 111,3 Mio. EUR; -5,6% yoy) sei AS im unteren Bereich des prognostizierten
Korridors von 100 bis 120 Mio. EUR gelandet. Ausschlaggebend sei eine anhaltend schwache
Konsumstimmung im Kernmarkt Deutschland gewesen, wo der Branchenumsatz laut VDT um 5,7% yoy gesunken sei. Der Geschäftsbereich Tapete habe einen Rückgang um 6,0% yoy auf 93,3 Mio. EUR verzeichnet, während sich der Bereich Dekorationsstoffe mit 11,9 Mio. EUR (-1,8% yoy) vergleichsweise resilient gezeigt habe.
Strukturelle Erholung der Profitabilität: Das operative Ergebnis (EBIT) habe sich signifikant auf 0,7 Mio. EUR verbessert (Vj. -7,3 Mio. EUR). Bereinigt um Sondereffekte (u.a. Restrukturierung Crealis in Frankreich) sei das EBIT auf 1,1 Mio. EUR gestiegen (Vj. bereinigt -2,6 Mio. EUR). Besonders beeindruckend sei die Entwicklung der Rohertragsmarge, die mit 53,4% (Vj. 50,7%) ein Mehrjahreshoch erreicht habe. Dies resultiere aus einem wertigeren Sortimentsmix, optimierten Produktionsprozessen und dem verstärkten Einsatz der margenstärkeren Digitaldrucktechnologie. Das Jahresergebnis habe mit 0,2 Mio. EUR (Vj. -6,0 Mio. EUR) ebenfalls ins Plus gedreht.
Cashflow-Stärke und Dividendencomeback: Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit sei deutlich auf 4,3 Mio. EUR gestiegen (Vj. 0,6 Mio. EUR). Trotz der weiterhin moderaten Ertragslage hätten Vorstand und Aufsichtsrat eine Dividende von 0,15 EUR je Aktie vorgeschlagen, was als Signal des Vertrauens in die erreichte Stabilität zu werten sei.
Ausblick 2026 - Fokus auf Ergebnisstabilisierung: Für das laufende Geschäftsjahr 2026 erwarte das Management einen Umsatz zwischen 95 und 110 Mio. EUR. Für das Q1/2026
Werde mit einer rückläufigen Entwicklung gerechnet. Das bereinigte EBIT für 2026 werde in einer Spanne von -1,5 bis +3,0 Mio. EUR prognostiziert.
Fazit: A.S. Création habe bewiesen, dass das Geschäftsmodell auch bei schrumpfenden Märkten profitabel geführt werden könne. Die "CREATE 2030"-Strategie zeige erste messbare Erfolge. Montega AG gehe davon aus, dass die fortschreitende Automatisierung der Logistikprozesse sowie die Skalierung des margenstarken Digitaldruck- und Online-Geschäfts die Ertragskraft weiter stärken würden.
Angesichts der strukturell verbesserten Kostenbasis und eines weiterhin attraktiven Bewertungsprofils (EV/EBITDA 2026e: 4,2) bestätigen wir unsere Kaufempfehlung für die A.S.-Création-Aktie mit einem Kursziel von 14 EUR, so Ingo Schmidt und Tim Kruse, Analysten der Montega AG, in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 30.03.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (30.03.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 30.03.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.