Wien (www.aktiencheck.de) - ANDRITZ-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der ANDRITZ AG (ISIN: AT0000730007, WKN: 632305, Ticker-Symbol: AZ2, Wiener Börse-Symbol: ANDR) unter die Lupe.
Nach einem starken Jahresstart habe sich das makroökonomische Umfeld eingetrübt, und die Ergebnisse des ersten Quartals seien schwach ausgefallen. Schinwald erwarte, ähnlich wie in Q1 2024, ein schwaches Q2 mit einem Auftragseingang unter EUR 2 Mrd., einem Book-to-Bill unter 1,00x und auch einem Umsatzrückgang gegenüber hohen Vergleichswerten (z.B. fehle ein Großauftrag im Hydrogeschäft). Gleichzeitig gehe Schinwald von einer soliden Rentabilität aus.
Während Schinwald für die Q2 24 Zahlen, die am 25. Juli veröffentlicht würden, niedrige Erwartungen habe, halte sie die Value Story trotz alledem aufrecht. Gründe dafür seien die, nach wie vor, hohen Preise und das nachlassende Zinsumfeld, das die Kunden bei der Finanzierung unterstütze.
Die Zellstoffpreise hätten sich seit ihren Tiefpunkten Mitte 2023 deutlich erholt, und auch die Nachfrage erweise sich als widerstandsfähig, allerdings sehe das aktuelle Niveau wie ein Plateu aus, da Preiserhöhungen für die Hersteller zunehmend schwieriger geworden seien.
In letzter Zeit sei auch der Lack bei Elektrofahrzeugen ab, da sich das Verkaufswachstum in einigen Ländern verlangsamt habe oder sogar rückläufig sei, nachdem die Subventionen ausgelaufen seien. Dennoch steige der Absatz von Elektrofahrzeugen im Jahresvergleich weiter an und werde voraussichtlich bis 2024e zweistellig wachsen. Batterielinien würden 2023 rund 7% des Auftragseingangs der Metallsparte ausmachen, was 1,6% des gesamten Auftragsvolumens entspreche. Der Informationsfluss aus dem Automobilsektor im Allgemeinen habe sich ebenfalls verschlechtert (die Automobilindustrie sei der größte Kunde des Segments Metalls). Im Bereich Hydro habe es keine nennenswerten Veränderungen bei den Branchenfaktoren gegeben, und auch im stark diversifizierten Segment Umwelt & Energie habe es keine erwähnenswerten Neuerungen gegeben.
Schinwald habe ihre Ergebnisprognose aktualisiert. Ihre Umsatzprognose entspreche dem Konsens für 2024e und liege 3% bzw. 1% über dem Konsens für 2025e und 2026e. Ihre EBITDA-Prognose liege unter dem Konsens.
Während die Bewertung der Analystin aufgrund der niedrigeren impliziten Zielmultiplikatoren (13,6x P/E und EV/EBITDA von 8,1x in der Mitte zwischen 2024e und 2025e) um 4% gesunken sei, habe sie auch eine wachsende Lücke zu den Mitbewerbern festgestellt.
Angesichts des mittelfristigen Wachstums im Bereich der grünen Technologien und des starken Kerngeschäfts hält Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG, ANDRITZ mit einem Kursziel von EUR 70 (vorhin: EUR 73) für eine interessante Value-Aktie und bestätigt ihre "Kauf"-Empfehlung. (Analyse vom 17.07.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze ANDRITZ-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs ANDRITZ-Aktie:
56,05 EUR -0,53% (17.07.2024, 16:16)
Wiener Börse-Aktienkurs ANDRITZ-Aktie:
56,15 EUR 0,00% (17.07.2024, 16:22)
ISIN ANDRITZ-Aktie:
AT0000730007
WKN ANDRITZ-Aktie:
632305
Ticker-Symbol ANDRITZ-Aktie:
AZ2
Wiener Börse-Symbol ANDRITZ-Aktie:
ANDR
Kurzprofil ANDRITZ AG:
Der internationale Technologiekonzern ANDRITZ (ISIN: AT0000730007, WKN: 632305, Ticker-Symbol: AZ2, Wiener Börse-Symbol: ANDR) liefert ein breites Portfolio an innovativen Anlagen, Ausrüstungen, Systemen, Serviceleistungen und digitalen Lösungen für verschiedenste Industrien und Endmärkte.
Nachhaltigkeit ist ein wesentlicher Bestandteil der Geschäftsstrategie und der Unternehmenskultur. Mit seinem umfangreichen Portfolio an nachhaltigen Produkten und Lösungen möchte ANDRITZ den größtmöglichen Beitrag zu einer nachhaltigen Zukunft leisten und seine Kunden bei der Erreichung ihrer Nachhaltigkeitsziele unterstützen.
In allen seinen vier Geschäftsbereichen - Pulp & Paper, Metals, Hydropower und Environment & Energy - zählt ANDRITZ zu den Weltmarktführern. Technologieführerschaft und globale Präsenz sind wesentliche Eckpfeiler der auf langfristig profitables Wachstum ausgerichteten Unternehmensstrategie.
Der börsennotierte Konzern hat rund 30.000 Beschäftigte und über 280 Standorte in mehr als 80 Ländern. (17.07.2024/ac/a/a)
Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der ANDRITZ AG (ISIN: AT0000730007, WKN: 632305, Ticker-Symbol: AZ2, Wiener Börse-Symbol: ANDR) unter die Lupe.
Nach einem starken Jahresstart habe sich das makroökonomische Umfeld eingetrübt, und die Ergebnisse des ersten Quartals seien schwach ausgefallen. Schinwald erwarte, ähnlich wie in Q1 2024, ein schwaches Q2 mit einem Auftragseingang unter EUR 2 Mrd., einem Book-to-Bill unter 1,00x und auch einem Umsatzrückgang gegenüber hohen Vergleichswerten (z.B. fehle ein Großauftrag im Hydrogeschäft). Gleichzeitig gehe Schinwald von einer soliden Rentabilität aus.
Während Schinwald für die Q2 24 Zahlen, die am 25. Juli veröffentlicht würden, niedrige Erwartungen habe, halte sie die Value Story trotz alledem aufrecht. Gründe dafür seien die, nach wie vor, hohen Preise und das nachlassende Zinsumfeld, das die Kunden bei der Finanzierung unterstütze.
Die Zellstoffpreise hätten sich seit ihren Tiefpunkten Mitte 2023 deutlich erholt, und auch die Nachfrage erweise sich als widerstandsfähig, allerdings sehe das aktuelle Niveau wie ein Plateu aus, da Preiserhöhungen für die Hersteller zunehmend schwieriger geworden seien.
In letzter Zeit sei auch der Lack bei Elektrofahrzeugen ab, da sich das Verkaufswachstum in einigen Ländern verlangsamt habe oder sogar rückläufig sei, nachdem die Subventionen ausgelaufen seien. Dennoch steige der Absatz von Elektrofahrzeugen im Jahresvergleich weiter an und werde voraussichtlich bis 2024e zweistellig wachsen. Batterielinien würden 2023 rund 7% des Auftragseingangs der Metallsparte ausmachen, was 1,6% des gesamten Auftragsvolumens entspreche. Der Informationsfluss aus dem Automobilsektor im Allgemeinen habe sich ebenfalls verschlechtert (die Automobilindustrie sei der größte Kunde des Segments Metalls). Im Bereich Hydro habe es keine nennenswerten Veränderungen bei den Branchenfaktoren gegeben, und auch im stark diversifizierten Segment Umwelt & Energie habe es keine erwähnenswerten Neuerungen gegeben.
Schinwald habe ihre Ergebnisprognose aktualisiert. Ihre Umsatzprognose entspreche dem Konsens für 2024e und liege 3% bzw. 1% über dem Konsens für 2025e und 2026e. Ihre EBITDA-Prognose liege unter dem Konsens.
Während die Bewertung der Analystin aufgrund der niedrigeren impliziten Zielmultiplikatoren (13,6x P/E und EV/EBITDA von 8,1x in der Mitte zwischen 2024e und 2025e) um 4% gesunken sei, habe sie auch eine wachsende Lücke zu den Mitbewerbern festgestellt.
Angesichts des mittelfristigen Wachstums im Bereich der grünen Technologien und des starken Kerngeschäfts hält Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Bank International AG, ANDRITZ mit einem Kursziel von EUR 70 (vorhin: EUR 73) für eine interessante Value-Aktie und bestätigt ihre "Kauf"-Empfehlung. (Analyse vom 17.07.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze ANDRITZ-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs ANDRITZ-Aktie:
56,05 EUR -0,53% (17.07.2024, 16:16)
Wiener Börse-Aktienkurs ANDRITZ-Aktie:
56,15 EUR 0,00% (17.07.2024, 16:22)
ISIN ANDRITZ-Aktie:
AT0000730007
WKN ANDRITZ-Aktie:
632305
Ticker-Symbol ANDRITZ-Aktie:
AZ2
Wiener Börse-Symbol ANDRITZ-Aktie:
ANDR
Kurzprofil ANDRITZ AG:
Der internationale Technologiekonzern ANDRITZ (ISIN: AT0000730007, WKN: 632305, Ticker-Symbol: AZ2, Wiener Börse-Symbol: ANDR) liefert ein breites Portfolio an innovativen Anlagen, Ausrüstungen, Systemen, Serviceleistungen und digitalen Lösungen für verschiedenste Industrien und Endmärkte.
Nachhaltigkeit ist ein wesentlicher Bestandteil der Geschäftsstrategie und der Unternehmenskultur. Mit seinem umfangreichen Portfolio an nachhaltigen Produkten und Lösungen möchte ANDRITZ den größtmöglichen Beitrag zu einer nachhaltigen Zukunft leisten und seine Kunden bei der Erreichung ihrer Nachhaltigkeitsziele unterstützen.
In allen seinen vier Geschäftsbereichen - Pulp & Paper, Metals, Hydropower und Environment & Energy - zählt ANDRITZ zu den Weltmarktführern. Technologieführerschaft und globale Präsenz sind wesentliche Eckpfeiler der auf langfristig profitables Wachstum ausgerichteten Unternehmensstrategie.
Der börsennotierte Konzern hat rund 30.000 Beschäftigte und über 280 Standorte in mehr als 80 Ländern. (17.07.2024/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 17.07.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.